Iren so với Applied Digital: Con đường đầu tư nào phù hợp hơn với bạn?

Nếu bạn đang cố gắng xác định công ty hạ tầng AI nào có triển vọng tăng trưởng lâu dài tốt hơn, Iren (NASDAQ: IREN) và Applied Digital (NASDAQ: APLD) có thể nằm trong danh sách theo dõi của bạn. Cả hai công ty đều đã mang lại hiệu suất cổ phiếu đáng chú ý gần đây, nhưng con đường của họ có những điểm khác biệt rõ rệt. Hiểu rõ công ty nào phù hợp hơn phụ thuộc vào phong cách đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn.

Từ Khai Thác Crypto đến Hạ Tầng AI: Một Chuyển Đổi Chung

Cả Iren và Applied Digital đều bắt nguồn từ lĩnh vực khai thác tiền điện tử nhưng đã chiến lược chuyển hướng để tận dụng cơn sốt hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Trong khi câu chuyện chuyển đổi của họ tương tự nhau, chiến lược thực hiện của họ lại khác biệt đáng kể.

Iren ban đầu sở hữu và vận hành các trung tâm dữ liệu quy mô lớn dành riêng cho khai thác Bitcoin. Ban lãnh đạo của công ty nhận thức được sự biến động vốn có trong hoạt động crypto và đã quyết định mở rộng sang dịch vụ trung tâm dữ liệu AI. Cách tiếp cận này mang lại cho Iren một số tính năng an toàn—khả năng linh hoạt chuyển đổi nguồn lực giữa khai thác crypto và tính toán hiệu suất cao tùy theo điều kiện thị trường.

Kết quả rất ấn tượng. Cổ phiếu của Iren đã tăng hơn 400% trong 12 tháng qua, được thúc đẩy bởi hợp đồng đám mây AI trị giá 9,7 tỷ USD gần đây với Microsoft. Hiệu suất tài chính của công ty phản ánh sự chuyển đổi này: lợi nhuận ròng từ việc lỗ 51,7 triệu USD trong Quý 1 của năm tài chính trước đã chuyển thành lợi nhuận 384,6 triệu USD trong Quý 1 của năm tài chính 2026. Tuy nhiên, các chỉ số định giá cho thấy thị trường đang định giá cho sự tăng trưởng lớn trong tương lai—tỷ lệ P/E dự phóng khoảng 50, trong khi tỷ lệ giá trên doanh thu đã tăng lên 20 vào cuối tháng 1.

Applied Digital cũng bắt đầu trong lĩnh vực khai thác crypto nhưng theo đuổi chiến lược khác. Thay vì duy trì tính linh hoạt vận hành, công ty chọn chuyên môn xây dựng và cho thuê các trung tâm dữ liệu hiệu suất cao cho khách hàng có nhu cầu tính toán khổng lồ. Mô hình này tạo ra dòng tiền dự đoán được và dài hạn hơn thông qua các hợp đồng cho thuê nhiều năm. Applied Digital đã hợp tác với các nhà hyperscaler như CoreWeave và có một danh sách hợp đồng tương lai trị giá 16 tỷ USD.

Thị trường đã thưởng cho cách tiếp cận này rất hậu hĩnh. Cổ phiếu của Applied Digital đã tăng hơn 500% trong 12 tháng qua, trong khi doanh thu hàng quý gần đây tăng 250%. Triển vọng tương lai của công ty có vẻ rất khả quan, không có dấu hiệu nào cho thấy đà doanh thu chậm lại.

Đánh Giá Lựa Chọn Tốt Hơn Dựa Trên Hồ Sơ Đầu Tư

Câu hỏi về công ty nào là khoản đầu tư tốt hơn cuối cùng phụ thuộc vào đặc điểm đầu tư cá nhân của bạn và những gì bạn mong muốn từ một vị trí tăng trưởng.

Nếu bạn ưu tiên sự ổn định và khả năng dự báo dòng tiền, mô hình doanh thu hợp đồng của Applied Digital có thể hấp dẫn hơn đối với bạn. Các hợp đồng dài hạn với các nhà hyperscaler đã được thiết lập mang lại tính dự đoán doanh thu mà nhiều nhà đầu tư tổ chức đánh giá cao. Ngược lại, Iren cung cấp tính linh hoạt và khả năng tăng trưởng cao hơn—nhưng tính linh hoạt đó đi kèm với rủi ro chu kỳ liên quan đến biến động thị trường crypto và sự không chắc chắn về giá tính toán AI.

Cả hai cổ phiếu đều đã trải qua biến động trong năm vừa qua mặc dù mang lại lợi nhuận tuyệt đối mạnh mẽ. Thực tế là không công ty nào phù hợp như một khoản đầu tư phòng thủ. Bất kỳ ai xem xét đầu tư vào cả hai đều nên chuẩn bị cho các biến động giá tiếp tục khi chu kỳ chi tiêu cho hạ tầng AI diễn ra. Cả hai đều đòi hỏi nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao hơn và cam kết thực sự với một khung thời gian đầu tư nhiều năm.

Để có mức độ rủi ro điều chỉnh tốt hơn, mô hình kinh doanh của Applied Digital mang lại sự an tâm hơn. Đối với những người tìm kiếm tiềm năng tăng trưởng tối đa và sẵn sàng chấp nhận biến động cao, tính linh hoạt và khả năng lựa chọn của Iren mang lại sức hấp dẫn đáng kể. Lựa chọn tốt hơn phụ thuộc vào hồ sơ nào mô tả bạn như một nhà đầu tư.