Equinix: Nắm bắt cơn sốt AI với một phần nhỏ so với định giá công nghệ điển hình

Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo đã thu hút các nhà đầu tư trên toàn thế giới, nhưng sự chạy đua theo các nhà sản xuất chip và phần mềm tập trung vào AI đã khiến nhiều người bỏ qua một thành phần quan trọng: hạ tầng vật lý vận hành tất cả. Equinix (NASDAQ: EQIX), REIT trung tâm dữ liệu lớn nhất thế giới, cung cấp một cách tham gia vào làn sóng đầu tư AI hoàn toàn khác biệt—và với định giá nhìn chung rất hấp dẫn so với các đối thủ cạnh tranh.

Hạ tầng nền tảng phía sau AI

Khi bạn tương tác với ChatGPT hoặc bất kỳ ứng dụng AI tạo sinh nào, công việc tính toán diễn ra ở đâu đó. Nơi đó chính là trung tâm dữ liệu—về cơ bản là nơi lưu trữ vật lý của internet. Equinix vận hành 273 cơ sở trên toàn cầu, mỗi cơ sở được thiết kế để cung cấp môi trường an toàn, kiểm soát khí hậu cần thiết cho máy chủ, thiết bị mạng và hạ tầng điện toán đám mây hoạt động ổn định.

Phạm vi hoạt động của công ty thật đáng kinh ngạc. Hơn 10.000 khách hàng phụ thuộc vào hạ tầng của Equinix, bao gồm các ông lớn trong ngành như Nvidia và Adobe. Thực tế, hơn 60% các công ty trong Fortune 500 sử dụng dịch vụ của Equinix ở mức độ nào đó. Đây không chỉ là một thành phần hỗ trợ trong nền kinh tế AI—mà còn là lớp nền tảng mà toàn bộ hệ sinh thái AI được xây dựng dựa trên đó.

Tại sao các REIT trung tâm dữ liệu mang lại khả năng tiếp xúc độc đáo

Hầu hết các nhà đầu tư tập trung vào các công ty phát triển hoặc triển khai AI trực tiếp. Nhưng có một lý do thuyết phục để tiếp cận cơ hội này theo cách khác. Các nhà vận hành trung tâm dữ liệu như Equinix cung cấp thứ gì đó bền vững hơn: hạ tầng thiết yếu mà tất cả các ứng dụng AI đều cần, bất kể công nghệ hoặc công ty nào chiếm lĩnh thị trường.

Là một Quỹ Đầu tư Bất động sản (REIT), Equinix sở hữu các tài sản bất động sản thương mại (cụ thể là trung tâm dữ liệu) và chuyển lợi nhuận cho cổ đông. Cơ cấu này mang lại hiệu quả về thuế và tạo ra dòng tiền dự đoán được—khác hoàn toàn so với sự biến động thường thấy ở các cổ phiếu phần mềm AI hoặc nhà sản xuất chip thuần túy. Đối với các nhà đầu tư lo ngại về định giá cao ngất trong lĩnh vực AI, lựa chọn này mang lại khả năng tiếp xúc ý nghĩa với ít rủi ro hơn nhiều.

Tăng trưởng bùng nổ trong nhu cầu tính toán AI

Các con số kể một câu chuyện thuyết phục. Chi tiêu toàn cầu cho hạ tầng trung tâm dữ liệu tập trung vào AI đạt 236 tỷ USD trong năm gần nhất, và các nhà phân tích dự đoán con số này sẽ vượt quá 1 nghìn tỷ USD mỗi năm vào năm 2030—tương đương hơn 4 lần mở rộng chỉ trong vài năm. Loại tăng trưởng bền vững này đang thu hút các cam kết vốn lớn.

Kết quả quý gần đây của Equinix xác nhận đà tăng trưởng này. Các đơn đặt hàng của khách hàng (chỉ số hàng đầu về doanh thu tương lai) tăng 25% lên mức cao nhất mọi thời đại, cho thấy đà nhu cầu mạnh mẽ. Công ty đã chuẩn bị tốt để đón nhận cơ hội này, với khoảng 60 dự án trung tâm dữ liệu lớn đang trong quá trình phát triển và khoảng 7 tỷ USD thanh khoản sẵn có. Sức mạnh tài chính này cho phép Equinix mở rộng công suất chính xác khi và nơi mà các khối lượng công việc AI yêu cầu nhiều nhất.

Các chỉ số định giá hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn

Đây là điểm mà định giá của Equinix trở nên đặc biệt hấp dẫn. Cổ phiếu giao dịch ở mức khoảng 20x Funds From Operations (FFO)—chỉ số tiêu chuẩn để đánh giá REIT, tương tự như hệ số lợi nhuận trên cổ phiếu của các tập đoàn truyền thống. Đối với một công ty nằm tại trung tâm của một trong những dự án xây dựng hạ tầng lớn nhất trong lịch sử, đây là một hệ số hợp lý và có thể coi là hấp dẫn.

So sánh mức giá này với các định giá cao ngất mà nhiều nhà đầu tư đã quen thuộc trong các cổ phiếu công nghệ tập trung vào AI, Equinix trông như một món hời. Đây là cách để tiếp xúc với cuộc cách mạng AI mà không phải trả mức giá cao như các nhà phát triển phần mềm hoặc nhà sản xuất chip.

Kết luận

Trung tâm dữ liệu là khung xương vô hình hỗ trợ toàn bộ nền kinh tế AI. Equinix, với vị trí dẫn đầu ngành, quy mô toàn cầu, bảng cân đối kế toán vững chắc và vị trí thị trường chiếm ưu thế, đứng ở trung tâm của một trong những bước chuyển đổi công nghệ mang tính cách mạng nhất trong nhiều thập kỷ. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với AI mà không phải lo lắng về các mức định giá cao ngất của phần lớn ngành công nghệ, Equinix xứng đáng được xem xét nghiêm túc.