Raymond James Financial vượt dự kiến lợi nhuận quý 1 khi quản lý tài sản thúc đẩy tăng trưởng

Raymond James Financial đã trình diễn một kết quả hoạt động quý đầu tiên vững chắc cho năm tài chính 2026 (kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2025), với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 2,86 đô la, vượt xa ước tính đồng thuận của Zacks là 2,83 đô la. Các nhà quan sát thị trường, bao gồm nhà phân tích kỳ cựu Raymond Robinson theo dõi ngành dịch vụ tài chính, nhận định rằng mặc dù số liệu lợi nhuận ròng giảm 2% so với cùng kỳ năm trước, sức mạnh doanh thu dựa trên nền tảng rộng và hoạt động quản lý tài sản mở rộng của công ty cho thấy một doanh nghiệp đang điều hướng trong môi trường thị trường phức tạp. Kết quả quý này nhấn mạnh vào sự phụ thuộc của công ty vào phí quản trị và lợi nhuận từ quản lý tài sản, ngay cả khi các hoạt động thị trường vốn truyền thống gặp khó khăn.

Doanh thu Quý kỷ lục nâng cao Hiệu suất dựa trên Nền tảng Tài sản Mạnh mẽ

Công ty dịch vụ tài chính đã ghi nhận doanh thu ròng quý là 3,74 tỷ đô la, tăng 6% so với cùng kỳ năm trước và vượt xa ước tính đồng thuận của Zacks là 3,73 tỷ đô la. Đây là mức doanh thu quý cao nhất từ trước đến nay của công ty. Hiệu suất các phân khúc cho thấy bức tranh hỗn hợp: Nhóm Khách hàng Cá nhân tạo ra tăng trưởng doanh thu 9% so với cùng kỳ, trong khi Quản lý Tài sản mở rộng 11%. Tuy nhiên, bộ phận Thị trường Vốn đối mặt với nhiều thách thức, với doanh thu hàng đầu giảm 21% so với năm trước. Bộ phận Ngân hàng ghi nhận mức tăng 15% về doanh thu ròng, tạo ra sức mạnh bù đắp.

Chi phí hoạt động không lãi suất, tuy nhiên, đã tăng 8% lên 3,01 tỷ đô la trong quý, phản ánh áp lực chi phí toàn diện trên toàn tổ chức. Sự gia tăng chi phí này là một mối quan tâm chính đối với các nhà đầu tư theo dõi hiệu quả vận hành trong lĩnh vực quản lý tài sản và dịch vụ tài chính.

Tài sản Quản lý Tăng vọt Đến Mức Đỉnh Lịch sử

Một điểm mạnh nổi bật xuất hiện trong lĩnh vực quản lý tài sản cốt lõi của công ty. Tài sản khách hàng dưới quản lý đạt mức kỷ lục 1,77 nghìn tỷ đô la tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, tăng 14% so với cùng kỳ năm trước. Sự mở rộng này nhấn mạnh khả năng của công ty trong việc thu hút và giữ chân tài sản khách hàng bất chấp biến động thị trường. Tài sản tài chính dưới quản lý cũng tăng cường, đạt 280,8 tỷ đô la với mức tăng 15% so với cùng kỳ. Những con số này cho thấy các nền tảng tư vấn và quản lý đa dạng của công ty đang tạo ra dòng doanh thu dựa trên phí, mang lại sự ổn định tương đối so với doanh thu từ thị trường vốn dựa trên giao dịch.

Sức mạnh Vốn Giữ vững Dù Có Sự Co lại Nhỏ

Raymond James duy trì vị thế vốn tốt tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025. Tổng tài sản đạt 88,8 tỷ đô la, tăng 1% so với mức cuối quý trước. Vốn chủ sở hữu phổ thông tăng lên 12,5 tỷ đô la, cũng tăng 1%, trong khi giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu tăng đáng kể lên 63,41 đô la từ 49,49 đô la một năm trước—phản ánh lợi nhuận giữ lại và hoạt động mua lại cổ phiếu.

Các chỉ số tỷ lệ vốn cho thấy sự điều chỉnh nhẹ trong kỳ. Tỷ lệ vốn tổng cộng giảm xuống còn 24,3% từ 25,0% vào cuối năm 2024, trong khi tỷ lệ vốn Tier 1 giảm từ 23,7% xuống 23,2%. Mặc dù có những giảm nhẹ này, cả hai chỉ số vẫn duy trì trên mức tối thiểu theo quy định. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu phổ thông (hàng năm) đạt 18% trong quý so với 20,4% của cùng kỳ năm trước—vẫn là một chỉ số lợi nhuận đáng kể phản ánh khả năng sinh lời của công ty.

Thực hiện Phân bổ Vốn Qua Mua lại Cổ phiếu

Trong quý báo cáo, Raymond James đã mua lại cổ phiếu trị giá 400 triệu đô la với giá trung bình 162 đô la mỗi cổ phiếu, thể hiện sự tự tin của ban quản lý vào mức định giá và cam kết trả lại vốn cho cổ đông. Công ty đã ủy quyền một chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá 2 tỷ đô la, thay thế cho ủy quyền trước đó. Tính đến cuối quý, còn 1,9 tỷ đô la khả dụng cho các đợt mua lại trong tương lai, cung cấp sự linh hoạt cho việc phân bổ vốn có kỷ luật.

Raymond James Trong Bối cảnh Cạnh tranh: Vị trí Hiện tại

Hiệu suất của các đối thủ cạnh tranh cung cấp những so sánh mang tính hướng dẫn. Morgan Stanley báo cáo lợi nhuận quý IV năm 2025 là 2,68 đô la mỗi cổ phiếu, vượt xa ước tính đồng thuận là 2,41 đô la, với lợi nhuận tăng 21% so với cùng kỳ. Morgan Stanley hưởng lợi từ doanh thu ngân hàng đầu tư mạnh mẽ nhờ hoạt động M&A và đà IPO, cùng với hiệu suất giao dịch ổn định và lợi nhuận từ quản lý tài sản ấn tượng.

Charles Schwab công bố lợi nhuận điều chỉnh quý IV là 1,39 đô la mỗi cổ phiếu, vượt nhẹ ước tính đồng thuận là 1,37 đô la, với lợi nhuận tăng 38% so với cùng kỳ. Sức mạnh của Schwab đến từ hiệu quả quản lý tài sản, doanh thu giao dịch tăng và lợi nhuận từ lãi ròng cao hơn. Tuy nhiên, giống như Raymond James, Schwab cũng phải đối mặt với chi phí tăng cao do áp lực chi phí vận hành ảnh hưởng chung toàn ngành.

Triển vọng Chiến lược: Động lực Tăng trưởng và Thách thức Liên tục

Nhìn về phía trước, đa dạng hóa toàn cầu của Raymond James, khả năng mua lại chiến lược và môi trường lãi suất cao hiện tại hỗ trợ triển vọng tăng trưởng doanh thu trung hạn. Nền tảng tài sản mở rộng và sức mạnh của lĩnh vực quản lý tài sản của công ty tạo ra lợi thế cạnh tranh bền vững. Tuy nhiên, việc chi phí hoạt động duy trì ở mức cao—tăng 8% trong quý này—vẫn là một mối quan tâm đáng kể. Suy yếu của thị trường vốn, dù mang tính chu kỳ một phần, cũng nhấn mạnh tính dễ bị tổn thương của mô hình kinh doanh trước những biến động tâm lý thị trường. Công ty hiện đang có xếp hạng Zacks Rank #3 (Giữ), phản ánh hồ sơ rủi ro-lợi nhuận cân bằng cho các nhà đầu tư đánh giá mức độ tiếp xúc với ngành dịch vụ tài chính.