AST SpaceMobile tăng vọt nhờ hợp đồng quốc phòng và cột mốc phóng vệ tinh

Cổ phiếu của AST SpaceMobile đã mang lại lợi nhuận ấn tượng trong tháng Một, với cổ phiếu tăng hơn 50% khi công ty viễn thông vệ tinh này hưởng lợi từ các phát triển chiến lược lớn. Đà tăng này được thúc đẩy bởi việc nhận được hợp đồng quan trọng từ lĩnh vực quốc phòng và tiến trình mở rộng hệ thống vệ tinh quỹ đạo của mình, mặc dù tháng này không thiếu những biến động khi các áp lực cạnh tranh mới xuất hiện trong lĩnh vực băng thông rộng không gian.

Thỏa thuận Bộ Quốc phòng báo hiệu nguồn doanh thu mới

Chất xúc tác chính cho thành tích tháng Một của AST là việc công ty công bố hợp đồng từ Cơ quan Phòng thủ Tên lửa Hoa Kỳ theo sáng kiến SHIELD (Hệ thống phòng thủ tích hợp nhiều lớp cho đất liền). Theo tuyên bố của công ty, hợp đồng này “bao gồm nhiều lĩnh vực công việc cho phép cung cấp nhanh các khả năng sáng tạo cho binh sĩ chiến đấu với tốc độ và khả năng thích ứng cao hơn.”

Điều này thể hiện một bước chuyển chiến lược của AST vượt ra ngoài lĩnh vực dịch vụ băng thông rộng truyền thống. Cơ hội từ lĩnh vực quốc phòng có thể đa dạng hóa đáng kể nguồn doanh thu của công ty khi mở rộng quy mô hoạt động. Cổ phiếu phản ứng tích cực với mức tăng 14,5% vào ngày 16 tháng Một sau khi công bố, phản ánh sự hứng thú của nhà đầu tư đối với thị trường mới này.

Lịch trình phóng và mở rộng hệ thống vệ tinh

Ngoài hợp đồng quốc phòng, AST cũng công bố ngày phóng dự kiến vào cuối tháng Hai cho vệ tinh BlueBird 7, giống hệt thiết kế của BlueBird 6. Công ty đặt mục tiêu có một hệ thống gồm 45-60 vệ tinh trong quỹ đạo vào cuối năm, điều này sẽ đánh dấu tiến bộ đáng kể hướng tới triển khai thương mại toàn diện. Các mốc kỹ thuật này nhấn mạnh khả năng thực thi của công ty và quỹ đạo hướng tới tạo doanh thu.

Áp lực cạnh tranh từ Blue Origin

Tuy nhiên, đà tăng của AST đã gặp phải một trở ngại ngắn hạn vào ngày 21 tháng Một khi Blue Origin, công ty hàng không vũ trụ của Jeff Bezos, công bố hệ thống vệ tinh cạnh tranh của riêng mình. Blue Origin tuyên bố hệ thống của họ được thiết kế để cung cấp tốc độ dữ liệu đối xứng lên tới 6 Tbps ở bất cứ đâu trên toàn cầu, tự định vị là đối thủ trực tiếp trong thị trường băng thông rộng từ không gian.

Dù có mối đe dọa cạnh tranh này, các khoản lãi tháng Một của AST vẫn giữ vững, cho thấy các nhà đầu tư tin rằng cơ hội thị trường đủ lớn để hỗ trợ nhiều đối thủ cạnh tranh, ít nhất trong ngắn hạn.

Thách thức định giá cho câu chuyện tăng trưởng chưa có doanh thu

Vốn hóa thị trường hiện tại của AST gần 40 tỷ USD, mặc dù công ty đang trong giai đoạn đầu của việc tạo doanh thu thương mại. Định giá này đặt ra một thách thức thú vị: công ty được định giá cao theo kiểu các công ty công nghệ tăng trưởng cao, nhưng hoạt động trong lĩnh vực viễn thông và băng thông rộng—những ngành công nghiệp vốn có định giá khiêm tốn và biên lợi nhuận rất mỏng.

Các nhà phân tích dự đoán doanh thu quý IV của AST sẽ đạt khoảng 39,5 triệu USD khi hoạt động thương mại bắt đầu, nhưng vẫn còn nhiều câu hỏi về khả năng công ty có thể chứng minh giá trị hiện tại của mình. Các nhà mạng viễn thông trưởng thành thường giao dịch với vốn hóa thị trường tương đương hoặc thấp hơn AST, đặt ra câu hỏi về mức tăng trưởng còn lại ở mức hiện tại.

Con đường phía trước: Thực thi và mở rộng thị trường

Để duy trì định giá hiện tại và thúc đẩy sự tăng trưởng cổ phiếu, công ty có thể cần chứng minh rằng họ có thể mở rộng thị trường dịch vụ vượt xa khả năng kết nối băng thông rộng truyền thống. Hợp đồng quốc phòng là một bước khởi đầu đầy hứa hẹn, nhưng các nhà đầu tư nên theo dõi xem liệu có xuất hiện thêm các nguồn doanh thu không thuộc lĩnh vực viễn thông để xác thực thị trường trị giá 40 tỷ USD này hay không.

Ngành viễn thông vệ tinh vẫn còn sơ khai và rất mang tính đầu cơ. Trong khi thành tích tháng Một của AST rất ấn tượng, các cổ đông hiện tại và nhà đầu tư tiềm năng nên cân nhắc kỹ các rủi ro thực thi, các yếu tố cạnh tranh và các hệ số định giá trước khi đưa ra quyết định đầu tư vào câu chuyện tăng trưởng đầy biến động này.