Mùa báo cáo lợi nhuận Quý 4 đạt đỉnh: 700 công ty sẽ báo cáo trong tuần này

Thị trường bắt đầu tuần giao dịch với tâm lý không chắc chắn, với cảm xúc sớm buổi sáng nghiêng về thận trọng trên các chỉ số chính. Các hoạt động trước giờ mở cửa cho thấy Dow giảm nhẹ -0,12%, S&P 500 giảm -0,45%, Nasdaq giảm -0,71%, và Russell 2000 nhỏ hơn giảm -0,38%. Trong khi các phiên mở cửa ban đầu ghi nhận mức thấp hơn trong khoảng -1% đến -1,75% trên Nasdaq và Russell, chúng ta đang thấy một số dấu hiệu phục hồi. Tuy nhiên, tâm lý chung vẫn duy trì trạng thái “rủi ro giảm” cho đến khi cảm xúc thay đổi—một mô hình mà chúng ta cần theo dõi chặt chẽ khi mùa báo cáo lợi nhuận quý 4 bước vào giai đoạn cao điểm nhất.

Tuần này đánh dấu một điểm quan trọng để hiểu rõ hơn về hiệu suất của các doanh nghiệp cũng như sức khỏe của nền kinh tế rộng lớn hơn. Với khoảng 700 công ty dự kiến công bố kết quả quý 4, các nhà đầu tư cuối cùng sẽ có một bức tranh toàn diện về cách năm 2025 kết thúc đối với Mỹ doanh nghiệp.

Dữ liệu kinh tế bắt đầu một tuần quan trọng

Trước khi các công ty bắt đầu công bố số liệu lợi nhuận cuối cùng, thị trường sẽ tiếp nhận một số chỉ số kinh tế quan trọng có thể định hình cách thức các báo cáo lợi nhuận quý 4 được đón nhận. Tuần mở đầu với dữ liệu sản xuất tháng 1 từ cả Chỉ số Sản xuất của S&P và ISM Manufacturing—hai chỉ số phản ánh xem ngành công nghiệp đang mở rộng hay co lại (đọc trên 50 cho thấy tăng trưởng, dưới 50 cho thấy co lại). Các số liệu gần nhất cho thấy ISM ở mức +47,9% và S&P ở mức +51,9%, cho thấy bức tranh hỗn hợp về sức khỏe ngành sản xuất.

Tuy nhiên, điểm nhấn thực sự nằm ở Tuần việc làm, sẽ chiếm trọn sự chú ý của thị trường. Bắt đầu từ ngày mai, chúng ta sẽ xem báo cáo về Số lượng việc làm và Chuyển đổi lao động (JOLTS), tiếp theo là dữ liệu lương của khu vực tư nhân từ Automatic Data Processing (ADP) vào thứ Tư. Thứ Năm là báo cáo số đơn xin thất nghiệp hàng tuần, và thứ Sáu là sự kiện chính: báo cáo Tình hình việc làm từ Cục Thống kê Lao động Mỹ. Cục Dự trữ Liên bang đã thể hiện sự tự tin rằng thị trường lao động đang ổn định—dữ liệu việc làm tuần này sẽ xác nhận hoặc buộc phải đánh giá lại câu chuyện đó.

Disney và Tyson Foods dẫn đầu đợt báo cáo quý 4

Làn sóng lợi nhuận bắt đầu đúng lịch trình. Công ty Walt Disney đã công bố kết quả quý 1 tài chính sáng nay, mang lại một kết quả pha trộn phản ánh đúng chủ đề lợi nhuận quý 4. Disney ghi nhận lợi nhuận 1,63 đô la mỗi cổ phiếu, vượt dự báo của các nhà phân tích là 1,57 đô la, nhưng thấp hơn mức 1,76 đô la của cùng kỳ năm ngoái. Về doanh thu, công ty đạt 25,98 tỷ đô la, chỉ hơi thấp hơn kỳ vọng. Điểm sáng thực sự là bộ phận Trải nghiệm (Công viên, Khu nghỉ dưỡng & Du thuyền), đạt doanh thu kỷ lục 10 tỷ đô la trong quý. Dù vậy, cổ phiếu Disney đang bị bán tháo trong phiên trước giờ mở cửa, giảm khoảng -2,5%, phần lớn do thông báo CEO lâu năm Bob Iger sẽ rời khỏi vị trí vào cuối năm. Iger chỉ mới trở lại vị trí CEO vào tháng 11 năm 2022 sau hai năm làm Chủ tịch điều hành, và chưa có người kế nhiệm chính thức.

Tyson Foods cũng công bố kết quả quý 4 sáng nay, nhưng trái ngược với Disney khi lợi nhuận không đạt mục tiêu của các nhà phân tích, trong khi doanh thu vượt kỳ vọng. Công ty sản xuất thịt này báo lợi nhuận 97 cent mỗi cổ phiếu (thấp hơn dự kiến 4 cent) nhưng doanh thu đạt 14,31 tỷ đô la, vượt 1,36% so với dự báo. Ban đầu, cổ phiếu tăng hơn 1% nhờ doanh thu vượt kỳ vọng, nhưng tâm lý thận trọng của thị trường đầu tuần đã kéo giảm khoảng -0,5%.

Tuần lớn phía trước: đỉnh cao báo cáo quý 4

Dù có cảm giác như chúng ta đang bước vào thêm sáu tuần nữa của mùa báo cáo lợi nhuận (xin lỗi Punxsutawney Phil), giai đoạn cao điểm nhất thực sự đang diễn ra ngay bây giờ. Tuần này là đỉnh cao của mùa báo cáo quý 4, với các tên tuổi lớn trong công nghệ, dược phẩm và bán dẫn sẽ lần lượt công bố kết quả.

Sau khi thị trường đóng cửa hôm nay, các nhà đầu tư sẽ nghe từ Palantir Technologies và NXP Semiconductors—hai công ty có xu hướng tăng trưởng rất khác biệt. Palantir dự kiến sẽ báo cáo kết quả quý 4 bùng nổ, với lợi nhuận và doanh thu dự kiến tăng hơn 60% so với cùng kỳ năm ngoái. NXP có xu hướng thận trọng hơn, dự kiến chỉ tăng trưởng lợi nhuận +3,77% và doanh thu +6,18% so với quý 4 năm ngoái.

Chiều thứ Tư và thứ Năm, các báo cáo sẽ đến từ “7 ông lớn” công nghệ—Alphabet và Amazon sẽ báo cáo lần lượt. Cùng với đó, các nhà đầu tư sẽ xem xét lợi nhuận của các tập đoàn dược phẩm hàng đầu như Pfizer, Merck, AbbVie, Eli Lilly và Bristol Myers Squibb. Ngành bán dẫn cũng sẽ có mặt, với AMD và Qualcomm dự kiến công bố kết quả quý 4 của riêng họ.

Tại sao lợi nhuận quý 4 lại quan trọng đến vậy

Các báo cáo này có hai mục đích chính: cung cấp một bản tổng kết cuối cùng về hiệu suất năm 2025 và đồng thời đưa ra hướng dẫn quản lý cũng như dự báo cho năm 2026. Đối với Fed, mùa báo cáo lợi nhuận quý 4 đang được theo dõi chặt chẽ để đánh giá xem đà lợi nhuận của các doanh nghiệp còn bền vững hay không, hay áp lực biên lợi nhuận đang gia tăng. Tâm lý của nhà đầu tư trước mùa báo cáo quý 4 khá thận trọng, nhưng dữ liệu tuần này—cả về thị trường lao động lẫn các báo cáo lợi nhuận—sẽ quyết định liệu sự lạc quan đó có giữ vững hay không.

Quy mô của các báo cáo lợi nhuận trong tuần này, kết hợp với các dữ liệu kinh tế phát hành, tạo thành một cơn bão thông tin hoàn hảo. Thị trường có thể vẫn biến động mạnh khi các nhà giao dịch cố gắng cân bằng giữa sự tự tin của Fed về việc ổn định thị trường lao động và các số liệu tuyển dụng thực tế, cũng như hướng dẫn của các công ty so với các khó khăn kinh tế rộng lớn hơn. Đến tối thứ Sáu, chúng ta sẽ có một bức tranh rõ ràng hơn về việc liệu mùa báo cáo lợi nhuận quý 4 có xác nhận lập luận tăng giá hay cảnh báo về các quý tới.