Tại sao Nvidia vẫn là một cổ phiếu chưa được định giá đúng trong cuộc cách mạng AI năm 2026

Việc tìm kiếm các khoản lợi nhuận thực sự trong thị trường cổ phiếu ngày nay ngày càng trở nên khó khăn, nhưng vẫn có những cơ hội dành cho các nhà đầu tư tinh ý. Một trong những viên ngọc sáng bị bỏ qua nhưng hiện đang giao dịch là Nvidia (NASDAQ: NVDA)—một công ty nằm tại trung tâm của sự bùng nổ trong trí tuệ nhân tạo. Mặc dù là công ty lớn nhất thế giới về vốn hóa thị trường, nhưng định giá của Nvidia chưa phản ánh đầy đủ quy mô tăng trưởng dự kiến đến năm 2026 và xa hơn nữa.

Điểm mấu chốt: Nếu thị trường đã định giá trước sự mở rộng dự kiến của Nvidia, cổ phiếu này sẽ giao dịch ở mức cao hơn nhiều so với định giá hiện tại. Sự không khớp này tạo ra một điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với cuộc cách mạng AI.

Công nghệ thúc đẩy AI hiện đại

Kinh doanh cốt lõi của Nvidia xoay quanh các đơn vị xử lý đồ họa (GPU)—những bộ xử lý tính toán tinh vi ban đầu được thiết kế cho các ứng dụng chơi game. Điều làm cho các chip này đặc biệt là khả năng thực hiện hàng nghìn phép tính đồng thời, một khả năng thiết yếu cho các khối lượng công việc đòi hỏi tính toán cao.

Trong khi GPU đã được ứng dụng trong mô phỏng kỹ thuật, nghiên cứu dược phẩm và hoạt động blockchain, vai trò biến đổi nhất của chúng đã xuất hiện trong trí tuệ nhân tạo. Các bộ xử lý của Nvidia chiếm lĩnh thị trường không chỉ vì sức mạnh tính toán thuần túy, mà còn vì công ty cung cấp một hệ sinh thái công nghệ tích hợp. Khách hàng có thể tiếp cận một giải pháp siêu máy tính hoàn chỉnh, sẵn sàng triển khai—một hàng rào cạnh tranh đã giúp Nvidia mở rộng vượt bậc kể từ năm 2023.

Đường hướng doanh thu kể câu chuyện này một cách thuyết phục. Gần đây nhất, Nvidia đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 63% so với cùng kỳ năm trước trong một kỳ báo cáo mà một số nhà quan sát cho là có thể chậm lại. Tuy nhiên, gọi đó là sự giảm tốc cũng đã là một lời nói quá. Thực tế, đà tăng trưởng đang phục hồi: các nhà phân tích trên Phố Wall dự báo doanh thu sẽ tăng 67% trong quý tới, và cả năm tài chính 2027 (kết thúc tháng 1 năm 2027) dự kiến sẽ tăng trưởng 52%. Câu chuyện không phải là về sự suy giảm của tăng trưởng—mà là về sự mở rộng bền vững, dẫn đầu ngành.

Định giá: Phần thưởng hợp lý cho tăng trưởng xuất sắc

Hiểu về định giá hiện tại của Nvidia cần đặt trong bối cảnh. Công ty đang giao dịch với khoảng 24,6 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai cho năm tài chính 2027. So sánh thế nào? Các đối thủ công nghệ lớn thường có mức nhân lợi nhuận dự kiến khoảng 30 lần, khiến định giá của Nvidia trở nên hấp dẫn hơn rõ rệt.

Quan điểm còn rõ ràng hơn khi so sánh với thị trường chung. Chỉ số S&P 500 giao dịch quanh mức 22 lần lợi nhuận dự kiến. Một nhà đầu tư mua cổ phiếu Nvidia sẽ chỉ phải trả một khoản phí cao hơn nhẹ—có thể 2 đến 3 điểm phần trăm so với trung bình thị trường—để tiếp xúc với một doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng trưởng doanh thu 50% hoặc hơn mỗi năm, đồng thời đóng vai trò trung tâm trong một trong những bước chuyển đổi công nghệ mang tính cách mạng nhất trong lịch sử.

Cơ chế định giá này có vẻ rất thuận lợi. Một công ty có tốc độ mở rộng doanh thu nửa thế kỷ, nằm ở trung tâm của cuộc cách mạng AI, giao dịch với mức định giá hợp lý so với các tiền lệ lịch sử và so sánh với các đối thủ cạnh tranh, thể hiện giá trị vượt trội trong môi trường thị trường ngày nay.

Nhìn lại quá khứ: Những gì nhà đầu tư dài hạn đã thu được

Thời điểm đầu tư trong quá khứ mang lại những bài học quý giá. Hãy xem xét một nhà đầu tư mua cổ phiếu Netflix vào ngày 17 tháng 12 năm 2004, theo lời khuyên từ dịch vụ Stock Advisor của Motley Fool. Khoản đầu tư ban đầu 1.000 đô la đó sẽ tăng lên 450.256 đô la vào tháng 2 năm 2026—một minh chứng cho sức mạnh của việc phát hiện các công ty công nghệ mang tính chuyển đổi từ sớm.

Điều tương tự với Nvidia thật đáng chú ý. Khi Stock Advisor khuyên mua Nvidia vào ngày 15 tháng 4 năm 2005, khoản đầu tư 1.000 đô la vào công ty đó sẽ tăng lên 1.171.666 đô la cùng kỳ hạn. Thành tích của Stock Advisor cho thấy trung bình lợi nhuận 942% trên các đề xuất danh mục của họ—vượt xa nhiều so với lợi nhuận 196% của S&P 500 trong cùng khoảng thời gian.

Dù thành tích quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai, nhưng bối cảnh lịch sử này cho thấy quy mô lợi nhuận có thể đạt được cho các nhà đầu tư biết nhận diện và nắm giữ các công ty tăng trưởng xuất sắc trong các giai đoạn chuyển đổi.

Tóm tắt lý do đầu tư

Lập luận để xem Nvidia là một cơ hội hấp dẫn vào năm 2026 dựa trên ba trụ cột liên kết chặt chẽ: vị thế thống trị công nghệ trong một ngành đang có nhu cầu tăng theo cấp số nhân, các chỉ số tài chính cho thấy định giá hợp lý chứ không phải quá cao, và các dự báo tăng trưởng dường như chưa phản ánh đầy đủ trong giá hiện tại.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với sự mở rộng của trí tuệ nhân tạo trong khi duy trì nguyên tắc thận trọng về định giá, Nvidia mang đến sự kết hợp hiếm có giữa các yếu tố cơ bản mạnh mẽ và mức giá vào phù hợp—chính xác là những điều đã từng dẫn đến lợi nhuận đáng kể trong thị trường cổ phiếu.