Trò Chơi Kiên Nhẫn: Tại sao năm 2026 có thể là bước ngoặt của Archer Aviation

Cổ phiếu của Archer Aviation đang thử thách sự kiên nhẫn của các nhà đầu tư. Kể từ đợt phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) vào năm 2021 với giá khoảng 10 đô la mỗi cổ phiếu, nhà phát triển taxi bay đã giảm xuống còn khoảng 8,20 đô la gần đây, khiến những người tin sớm thiệt hại khoảng 19%. Tuy nhiên, bên dưới bề mặt, có điều gì đó quan trọng đang diễn ra. Công ty đang chuẩn bị cho một năm 2026 có thể mang tính chuyển đổi, và câu nói về sự kiên nhẫn của Warren Buffett—“thị trường chứng khoán là một thiết bị chuyển tiền từ kẻ thiếu kiên nhẫn sang người kiên nhẫn”—có thể mô tả chính xác cơ hội đầu tư này.

Áp lực chính ở đây rất rõ ràng: Archer Aviation đang tiêu tiền mặt trong khi gần như không tạo ra doanh thu nào. Thị trường máy bay điện cất cánh và hạ cánh thẳng đứng (eVTOL) chưa tồn tại thương mại thực sự. Hầu hết các nhà đầu tư sẽ coi đó là một dấu hiệu cảnh báo đỏ. Nhưng các chi tiết cho thấy một công ty đang định vị để nắm bắt tiềm năng lớn khi thị trường đó cuối cùng hình thành.

Chờ đợi bước đột phá

Hãy bắt đầu với bức tranh tài chính. Archer hiện có khoảng 2 tỷ đô la tiền mặt và thanh khoản sau khi huy động thêm 650 triệu đô la gần đây. Kho dự trữ này quan trọng vì nó báo hiệu khả năng duy trì hoạt động—công ty sẽ không bị buộc phải vay mượn trong điều kiện không thuận lợi hoặc phải thay đổi chiến lược một cách tuyệt vọng. Theo dự báo của các nhà phân tích, công ty dự kiến sẽ bắt đầu tạo ra doanh thu từ đầu năm 2026, với dự báo cả năm khoảng 32 triệu đô la.

Đó không phải là doanh thu lớn, nhưng nó đánh dấu một bước ngoặt tâm lý quan trọng. Trong nhiều năm, Archer chỉ là một cược thuần túy dựa vào việc được cấp phép và phát triển thị trường. Khi dòng doanh thu đó chuyển từ không sang có lợi nhuận, câu chuyện sẽ chuyển từ “nếu” sang “khi”.

Trò chơi chờ đợi đã thực sự diễn ra, và thành thật mà nói, nó đòi hỏi sự kiên nhẫn mà chỉ những nhà đầu tư dài hạn thành công mới có thể có, trong khi những người theo đuổi đà tăng giá nhanh chóng có thể bỏ lỡ cơ hội. Archer là một trong những người đi đầu trong hoạt động taxi bay thương mại, điều này mang lại lợi thế cạnh tranh đáng kể khi ngành công nghiệp mới nổi này mở rộng.

Đà tăng trưởng cho năm 2026

Một số yếu tố thúc đẩy ngắn hạn cho thấy ngày thử thách kiên nhẫn của Archer có thể sắp kết thúc. Vào mùa thu, máy bay Midnight của công ty đã vượt qua các bài kiểm tra bay quan trọng tại Abu Dhabi. Các UAE đã xác định Q3 2026 là thời điểm dự kiến phê duyệt hoạt động taxi bay thương mại, và Archer đã ký hợp đồng cung cấp dịch vụ thương mại tại đó—đưa ra một thị trường khởi đầu sẵn sàng.

Ngoài Trung Đông, Archer gần đây đã ký hợp đồng đối tác ưu tiên với Serbia, cam kết cung cấp lên tới 25 chiếc Midnight. Tại Mỹ, chính quyền Trump đã khởi xướng một chương trình thử nghiệm để thúc đẩy triển khai phương tiện di chuyển hàng không tiên tiến. Trong khi các nhà phân tích không kỳ vọng FAA sẽ phê duyệt hoạt động thương mại tại Mỹ cho đến năm 2028, thì các bước chuẩn bị đã bắt đầu. Công ty đang chuẩn bị bằng cách mua lại Sân bay Hawthorne ở Los Angeles với giá 126 triệu đô la để làm trung tâm hoạt động—và đóng vai trò then chốt trong các sáng kiến taxi bay của Olympic Los Angeles 2028.

Đây là loại đầu tư hạ tầng thể hiện ý định thương mại nghiêm túc, chứ không phải là hành động đầu cơ.

Phép tính thưởng cho sự kiên nhẫn

Các nhà phân tích trên Phố Wall nhìn chung lạc quan, với mục tiêu giá trung bình là 13 đô la mỗi cổ phiếu. Điều này tương đương với khoảng 56% tiềm năng tăng giá trong vòng 12 tháng tới so với mức hiện tại—một khoản lợi nhuận hấp dẫn cho một chiến lược đầu tư đòi hỏi sự kiên nhẫn.

Dưới đây là đánh giá trung thực: Archer vẫn còn mang tính đầu cơ. Con đường pháp lý vẫn đang mở ra, thị trường thương mại chưa tồn tại, và rủi ro thực thi vẫn còn. Bất kỳ ai xem xét cổ phiếu này đều nên giữ vị thế phù hợp trong danh mục đa dạng. Đây không phải là một cược tất tay.

Nhưng nếu bạn tin vào luận điểm dài hạn—rằng taxi bay eVTOL sẽ trở thành hiện thực, rằng di chuyển hàng không đô thị là một sự tiến hóa tất yếu, và rằng Archer đang đứng đầu trong vai trò người đi đầu—thì định giá hiện tại mang lại những cơ hội rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn.

Sự kiên nhẫn cần thiết để giữ vững qua các biến động ngắn hạn có thể sẽ mang lại phần thưởng xứng đáng khi năm 2026 bắt đầu mở ra. Đó mới là thử thách thực sự: không phải là Archer thành công ngay lập tức, mà là liệu bạn có sẵn sàng chờ đợi đến năm 2026 và xa hơn nữa hay không.