Lâu rồi chưa viết bài, hôm nay sẽ đơn giản bàn về câu hỏi “Vàng” và “BTC” ai là vua của sự phòng ngừa rủi ro.

Câu chuyện bắt đầu từ một cuộc thảo luận trong nhóm vào đầu tháng 2, bạn A đưa ra quan điểm “BTC là vàng kỹ thuật số, thuộc loại tài sản phòng ngừa rủi ro”. Bạn B phản bác “Chỉ có vàng mới thực sự là tài sản phòng ngừa rủi ro, tiền mã hóa đều là tài sản rủi ro”. Bạn C lại nói “Vàng, bạc và các kim loại quý khác gần đây biến động mạnh, cũng không tính là tài sản phòng ngừa rủi ro”. Ai đúng ai sai đây?
Trước tiên, cần làm rõ một khái niệm, bỏ qua “chu kỳ” để bàn về tài sản phòng ngừa rủi ro là hành vi hoàn toàn vô trách nhiệm. Lý do vàng được đa số chấp nhận là vua của sự phòng ngừa rủi ro là dựa trên khung thời gian “10 năm”. Trong ngắn hạn, vàng, bạc và các kim loại quý này cũng có thể biến động dữ dội, ví dụ như từ cuối tháng 1 đến đầu tháng 2 năm nay(như hình 2), vàng bạc trong ngắn hạn này chưa thể xem là tài sản phòng ngừa rủi ro. Hầu hết các nhà đầu tư theo đuổi đuổi bắt đuổi bán, không có kế hoạch giữ dài hạn.
Tiếp theo, BTC có phải là tài sản phòng ngừa rủi ro không? Cũng phải quay lại khung thời gian, dựa trên chu kỳ 10 năm, từ khi ra đời đến nay, Bitcoin chưa đủ 20 năm, trở thành mục tiêu đầu tư chính thống chỉ trong vài năm, hiện tại còn quá sớm để gọi nó là tài sản phòng ngừa rủi ro. Có thể nói, BTC do tính khan hiếm của nó, có một số đặc tính chống lạm phát và phòng ngừa rủi ro. Trong ngắn hạn, khi vàng bạc biến động mạnh, BTC cũng có thể giảm liên tục, cũng không phải là tài sản phòng ngừa rủi ro.
Cuối cùng, đến nay, khi blockchain phát triển, token hóa vàng bạc, token hóa cổ phiếu đều đã lên chuỗi, thị trường phái sinh liên quan phát triển nhanh, hợp đồng vĩnh cửu của bạc có thể cháy tài khoản còn nhiều hơn BTC, ETH(như hình 3), các sản phẩm phái sinh liên quan đến vàng cũng không ít. Cần biết rằng, các token kim loại quý này và BTC trong thị trường tiền mã hóa có quy mô rất khác biệt.
Tổng kết, để thảo luận về tài sản phòng ngừa rủi ro, nhất định phải xác định chu kỳ. Vàng dài hạn vẫn là vua của sự phòng ngừa rủi ro không thể bàn cãi, BTC vẫn cần thời gian để tích lũy. Trong ngắn hạn, đặc biệt là hiện tại, vàng không phải là tài sản phòng ngừa rủi ro, dưới tác động của đẩy giá và đầu cơ, độ biến động của vàng thậm chí còn vượt quá BTC cùng kỳ. Đầu tư cần thận trọng, đừng mù quáng theo đuổi đuổi bắt đuổi bán.