#深度创作营

Thị trường tiền điện tử tuần này (từ ngày 20 đến 26 tháng 2 năm 2026) đã trải qua một đợt phục hồi mạnh mẽ sau đáy thấp của năm 2026, toàn bộ tháng 2 vẫn mang không khí "mặt trăng máu", Bitcoin giảm gần 25% tính lũy kế tháng, nhưng nửa cuối tuần đã có sự phục hồi rõ rệt nhờ các yếu tố tích cực vĩ mô và dòng vốn chảy trở lại. Tổng giá trị thị trường tiền điện tử hiện ổn định quanh mức 2,35 nghìn tỷ USD, tăng hơn 4% trong 24 giờ và lũy kế 7 ngày đạt mức tăng ròng từ 3-5%. Giá Bitcoin từ đầu tuần từng giảm xuống dưới mức 63.000 USD – mức thấp mới của năm 2026 – rồi hồi phục dao động trong khoảng 68.300-68.600 USD, cả tuần đóng cửa tăng nhẹ từ 1,5-2,5%;

Ethereum thể hiện mạnh mẽ hơn, từ mức thấp khoảng 1.850 USD đã tăng lên 2.053-2.065 USD, mức tăng trong 7 ngày đạt 5,4-7,8%, rõ ràng vượt trội so với thị trường chung. Các token Layer1 như Solana, Cardano và một số meme coin trong đợt phục hồi này đã tăng trưởng nổi bật hơn, chỉ số CoinDesk 20 tăng khoảng 5,28% tổng cộng, cho thấy dòng vốn bắt đầu dịch chuyển từ phòng thủ của Bitcoin sang các altcoin có mức độ rủi ro cao hơn. Đợt phục hồi tuần này chủ yếu nhờ sự cộng hưởng của nhiều yếu tố tích cực: Thứ nhất, tâm lý rủi ro vĩ mô đã cải thiện rõ rệt, kết quả báo cáo tài chính của Nvidia vượt kỳ vọng đã thúc đẩy ba chỉ số chính của thị trường Mỹ tăng liên tiếp, đặc biệt là Nasdaq; thứ hai, chính sách thuế của chính quyền Trump đã có phần nới lỏng, kết quả bỏ phiếu 6-3 đã giảm bớt áp lực vĩ mô lớn nhất từ tháng 4 năm 2025, chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Nhật Bản thu hẹp cũng giảm thiểu tác động của việc đóng vị thế arbitrage yen; về dòng vốn, ETF Bitcoin giao ngay đã kết thúc 5 tuần rút ròng liên tiếp, trong đó ngày thứ Tư có dòng chảy ròng hơn 500 triệu USD, các tổ chức đã quay trở lại thị trường, dòng vốn ETF XRP cũng giúp đồng này vượt qua mức 1,37 USD. Thêm vào đó, tâm lý cực đoan sợ hãi (chỉ số Fear & Greed giảm xuống mức 16) trong tuần đã gây ra nhiều đợt đòn bẩy long bị cháy, sau đó các vị thế short được bù đắp và các nhà đầu tư nhỏ lẻ bắt đáy tạo thành phản hồi tích cực, kỹ thuật đã nhanh chóng phục hồi. Tuy nhiên, áp lực tiêu cực vẫn chưa hoàn toàn biến mất: tháng 2 vẫn nằm trong xu hướng giảm 5 tháng liên tiếp kể từ đỉnh cao lịch sử của Bitcoin là 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025, các biến động địa chính trị như căng thẳng Mỹ-Iran, các công ty khai thác bán tháo dự trữ Bitcoin, cùng các thử nghiệm stablecoin của FCA Anh và các cuộc điều tra của cơ quan quản lý Mỹ vẫn tạo ra những rào cản tiềm năng cho thị trường.

Xét về cấu trúc thị trường, tỷ lệ thống trị của Bitcoin ổn định quanh mức 58%, khá cao trung tính, cho thấy dòng vốn vẫn chủ yếu dựa vào Bitcoin làm trụ, nhưng các altcoin trong đợt phục hồi này có hệ số beta cao hơn, thể hiện tâm lý rủi ro đang dần phục hồi. Dữ liệu on-chain cho thấy giá trị stablecoin duy trì trên 300 tỷ USD, Ethereum nhờ nâng cấp Fusaka đã liên tục tăng hoạt động địa chỉ và khối lượng giao dịch, thị trường quyền chọn vẫn còn phần nào phòng thủ nhưng lãi suất vốn đã chuyển sang dương. Trong phân khúc, các nhóm dẫn đầu là AI+Layer1 và meme coin, trong khi DeFi và GameFi còn chậm hơn. Về kỹ thuật, hỗ trợ ngắn hạn của Bitcoin ở mức 65.000-66.000 USD, kháng cự tại 70.000-72.000 USD; Ethereum có mức hỗ trợ 1.900 USD, kháng cự 2.100-2.200 USD. Nếu vượt qua mức 70.000 USD, sẽ xác nhận sự đảo chiều tuần, ngược lại vẫn còn rủi ro kiểm tra đáy lần hai.

Tổng thể, đợt phục hồi tuần này là "sự phục hồi quá mức trong thị trường gấu" chứ không phải tín hiệu bắt đầu một chu kỳ tăng mới. Tuần tới, cần chú ý các yếu tố như cuộc họp chính sách của Fed tháng 3 (dự kiến giảm lãi suất bị trì hoãn thêm), tiến trình giải quyết rủi ro chính phủ Mỹ đóng cửa, và dòng chảy ETF liên tục. Nếu các vấn đề thuế quan được giải quyết triệt để và thị trường Mỹ duy trì đà tích cực, tổng giá trị thị trường có thể thử thách mức 2,5 nghìn tỷ USD; ngược lại, nếu thị trường Mỹ điều chỉnh hoặc căng thẳng địa chính trị tái diễn, khả năng kiểm tra đáy lần hai sẽ cao hơn. Trong ngắn hạn, có thể cân nhắc mua vào Bitcoin và Ethereum, đặt stop-loss dưới mức thấp tuần khoảng 5%, mục tiêu lần lượt là 70.000 USD và 2.100 USD, còn về trung dài hạn, vẫn khuyên tập trung vào đầu tư định kỳ các dự án chất lượng, giữ tỷ lệ phần trăm danh mục chặt chẽ. Thị trường tiền điện tử biến động rất mạnh, các phân tích trên chỉ mang tính tham khảo.