#China’sGoldReservesHit15-MonthHigh

Dự trữ vàng của Trung Quốc đạt mức cao nhất trong 15 tháng
Giới thiệu
Thị trường toàn cầu đang chứng kiến một sự chuyển dịch chiến lược lớn khi Trung Quốc tích cực tăng dự trữ vàng của mình. Dữ liệu gần đây xác nhận rằng dự trữ chính thức của quốc gia này đã tăng liên tiếp trong 15 tháng, đạt mức cao kỷ lục về cả giá trị lẫn số lượng vật chất. Động thái này không phải là ngẫu nhiên. Nó phản ánh những mối quan tâm sâu sắc về vĩ mô, vị thế địa chính trị và chiến lược tiền tệ dài hạn.
Vàng từ lâu đã được xem như một công cụ phòng hộ chống lạm phát, mất giá tiền tệ và rủi ro hệ thống tài chính. Việc Trung Quốc liên tục tích lũy vàng cho thấy các nền kinh tế lớn đang chuẩn bị cho một môi trường tài chính toàn cầu có thể không ổn định.
Tăng trưởng dự trữ kỷ lục
Dự trữ vàng của Trung Quốc đã đạt khoảng 74,19 triệu ounce vào tháng 1 năm 2026, đánh dấu tháng thứ mười lăm liên tiếp mở rộng. Tổng giá trị tăng vọt lên khoảng 369,6 tỷ đô la, thiết lập mức cao kỷ lục mới.
Về mặt vật chất, lượng dự trữ chính thức gần 2.308 tấn, chiếm phần lớn trong tổng tài sản dự trữ của Trung Quốc.
Việc tích lũy đều đặn này cho thấy đó là một chính sách có chủ đích chứ không phải mua theo cơ hội. Các ngân hàng trung ương hiếm khi hành động bốc đồng. Hành động của họ thường phản ánh dự báo kinh tế dài hạn và đánh giá rủi ro.
Đa dạng hóa chiến lược khỏi đồng đô la
Một trong những động lực quan trọng nhất đằng sau việc mua vàng của Trung Quốc là đa dạng hóa. Quốc gia này nắm giữ dự trữ ngoại hối khổng lồ vượt quá 3 nghìn tỷ đô la, chủ yếu là các tài sản bằng đô la Mỹ.
Bằng cách tăng tỷ trọng vàng, Trung Quốc giảm thiểu tiếp xúc với:
Biến động của đồng đô la
Chuyển biến chính sách tiền tệ của Mỹ
Rủi ro trừng phạt
Biến động trái phiếu kho bạc
Vàng không mang rủi ro đối tác. Khác với trái phiếu hoặc tiền tệ, nó không phụ thuộc vào sự ổn định kinh tế của quốc gia khác. Điều này đặc biệt hấp dẫn trong thời kỳ căng thẳng địa chính trị.
Nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn toàn cầu
Nhu cầu vàng thường tăng trong các giai đoạn bất ổn. Một số yếu tố vĩ mô hiện tại đang thúc đẩy các ngân hàng trung ương hướng tới kim loại quý:
Mức nợ toàn cầu tăng cao
Lo ngại lạm phát
Căng thẳng thương mại
Bất ổn chính trị
Biến động thị trường tài chính
Giá vàng đã tăng mạnh trong những năm gần đây, có thời điểm gần đạt mức cao kỷ lục khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn.
Ngân hàng trung ương Trung Quốc dường như đang định vị trước các cú sốc tiềm năng thay vì phản ứng sau các cuộc khủng hoảng xảy ra.
Các ngân hàng trung ương mua vàng trên toàn thế giới
Trung Quốc không đơn độc trong chiến lược này. Các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng mua vàng ở mức lịch sử. Một số nhà phân tích cho rằng đây là một sự chuyển đổi cấu trúc trong hệ thống tiền tệ quốc tế.
Sau các sự kiện địa chính trị lớn và chế độ trừng phạt, nhiều quốc gia đã trở nên thận trọng trong việc giữ dự trữ ngoại tệ quá mức. Vàng vật chất lưu trữ trong nước mang lại chủ quyền và an toàn.
Trung Quốc, với tư cách là nền kinh tế lớn thứ hai thế giới và nhà sản xuất vàng lớn nhất, có vị thế đặc biệt để thực hiện chiến lược này một cách hiệu quả.
Lợi thế sản xuất trong nước
Trung Quốc cũng là nhà sản xuất vàng lớn nhất thế giới, mang lại lợi thế về nguồn cung chiến lược. Sản xuất trong nước giảm phụ thuộc vào thị trường quốc tế và cho phép dự trữ tăng trưởng mà không ảnh hưởng lớn đến giá toàn cầu.
Theo dữ liệu khai thác toàn cầu, Trung Quốc sản xuất nhiều vàng hơn bất kỳ quốc gia nào mỗi năm.
Chuỗi cung ứng nội bộ này củng cố khả năng chống chịu quốc gia và cho phép tích lũy tiếp tục ngay cả trong các đợt gián đoạn toàn cầu.
Tác động đến cân bằng quyền lực tài chính toàn cầu
Dự trữ vàng lớn nâng cao độ tin cậy của tiền tệ. Trong lịch sử, các quốc gia sở hữu lượng vàng đáng kể thường có sự tự tin cao hơn vào đồng tiền và hệ thống tài chính của họ.
Việc tích lũy của Trung Quốc có thể phục vụ một số mục tiêu chiến lược:
Tăng cường vai trò quốc tế của nhân dân tệ
Chuẩn bị cho các hệ thống thanh toán thay thế
Hỗ trợ các nỗ lực phi đô la hóa
Tăng cường ảnh hưởng địa chính trị
Nếu vàng tiếp tục ngày càng chiếm vị trí trung tâm trong dự trữ toàn cầu, sự thống trị của các đồng tiền fiat có thể dần yếu đi.
Ảnh hưởng thị trường đối với nhà đầu tư
Việc mua liên tục của Trung Quốc có những tác động quan trọng đến thị trường toàn cầu:
Tín hiệu tăng giá cho giá vàng
Các khoản mua lớn của nhà nước tạo ra nhu cầu cơ bản mạnh mẽ. Ngay cả khi nhà đầu tư bán lẻ bán ra, việc mua của ngân hàng trung ương có thể ổn định giá.
Tăng biến động trong kim loại quý
Các biến động giá nhanh có thể xảy ra khi các nhà mua lớn tham gia hoặc rút lui khỏi thị trường.
Thay đổi xu hướng phân bổ tài sản
Các nhà đầu tư tổ chức có thể tăng cường tiếp xúc với hàng hóa và tài sản cứng để phản ứng với hành vi của ngân hàng trung ương.
Tại sao việc tích lũy này lại quan trọng hiện nay
Thời điểm là yếu tố then chốt. Trung Quốc đã tạm dừng mua vàng vào năm 2024 trước khi tiếp tục sau đó, cho thấy các khoản mua này được điều chỉnh cẩn thận chứ không phải liên tục.
Chuỗi tăng hiện tại trùng khớp với việc gia tăng căng thẳng toàn cầu, bất ổn kinh tế và sự phát triển của các mối quan hệ thương mại. Điều này củng cố quan điểm rằng việc tích lũy vàng là một phần của chiến lược quản lý rủi ro rộng hơn.
Ngoài ra, nhu cầu mạnh mẽ về vàng thỏi và vàng miếng trong nước cho thấy mối quan tâm ngày càng tăng về ổn định tài chính trong nước.
Khi cả chính phủ và người dân cùng tăng dự trữ vàng, thường là dấu hiệu của sự giảm tự tin vào các tài sản tài chính truyền thống.
Các kịch bản dài hạn tiềm năng
Nếu xu hướng hiện tại tiếp tục, có thể xuất hiện một số kịch bản dài hạn:
Kịch bản 1. Tăng cường ảnh hưởng dựa trên hàng hóa
Các quốc gia giàu tài nguyên thiên nhiên có thể có lợi thế kinh tế.
Kịch bản 2. Giảm sự thống trị của đồng đô la
Đa dạng hóa dần dần có thể làm yếu đi độc quyền của đô la như đồng tiền dự trữ chính.
Kịch bản 3. Giá vàng cấu trúc cao hơn
Nhu cầu liên tục của ngân hàng trung ương có thể giữ giá ở mức cao ngay cả trong giai đoạn phục hồi kinh tế.
Kịch bản 4. Các khung tiền tệ mới
Hệ thống tài chính tương lai có thể tích hợp vàng nhiều hơn như một thành phần ổn định.
Rủi ro và phản biện
Mặc dù các diễn giải tích cực, vẫn tồn tại những rủi ro:
Vàng không sinh lợi
Chi phí lưu trữ và bảo mật cao
Giá có thể giảm nếu lãi suất thực tăng
Thanh khoản thấp hơn so với trái phiếu
Một số nhà phân tích cho rằng mức giá hiện tại phần nào bị thúc đẩy bởi nhu cầu đầu cơ hơn là các yếu tố cơ bản thuần túy.
Tuy nhiên, việc tích trữ của ngân hàng trung ương thường mang tính dài hạn và ít nhạy cảm với biến động giá ngắn hạn.
Kết luận
Dự trữ vàng của Trung Quốc đạt mức cao nhất trong 15 tháng không chỉ là một thống kê kinh tế thông thường. Nó thể hiện một bước đi chiến lược quan trọng trong bối cảnh tài chính toàn cầu đang phát triển. Bằng cách liên tục tăng dự trữ, Trung Quốc đang phòng hộ trước bất ổn, giảm phụ thuộc vào ngoại tệ và củng cố khả năng chống chịu kinh tế dài hạn.
Đối với nhà đầu tư, xu hướng này nhấn mạnh tầm quan trọng của đa dạng hóa và nhận thức về các biến động vĩ mô. Khi các nền kinh tế lớn điều chỉnh chiến lược dự trữ của mình, các tác động lan tỏa sẽ ảnh hưởng đến tiền tệ, hàng hóa, cổ phiếu và thậm chí các tài sản kỹ thuật số.
Vai trò của vàng như một kho lưu trữ giá trị vượt thời gian dường như vẫn còn rất phù hợp. Thay vào đó, nó có thể đang bước vào một kỷ nguyên mới của sự quan tâm khi thế giới điều hướng qua các chuyển đổi kinh tế phức tạp.