Ý định rút lui của cổ phiếu ưu đãi của ngân hàng là gì? Các tổ chức đã phân tích!

Tính đến 13:17 ngày 25 tháng 2 năm 2026, Chỉ số Ngân hàng Chứng khoán Trung Quốc (399986) giảm 0,29%. Các cổ phiếu cấu thành trái chiều, với ngân hàng cơ sở liên quan ETF Huaxia (515020) giảm 0,36% xuống mức giá mới nhất là 1,65 nhân dân tệ.

Ngân hàng Ping An đã thông báo trước kỳ nghỉ lễ rằng họ sẽ thực hiện quyền mua lại để mua lại toàn bộ 200 triệu cổ phiếu ưu đãi “Pingyin You 01” được phát hành riêng vào tháng 3 năm 2016 vào ngày 9 tháng 3. Đây không phải là một trường hợp cá biệt, vì cổ phiếu ưu đãi ngân hàng đã thoái vốn mạnh kể từ nửa cuối năm 2025. Bước sang năm 2026, cổ phần ưu đãi của hai ngân hàng cổ phần đã được mua lại.

Tỷ suất cổ tức của cổ phiếu ưu đãi đã phát hành trước đó cao hơn và chi phí cao hơn đáng kể so với các công cụ bổ sung vốn như trái phiếu vĩnh viễn và trái phiếu vốn thứ cấp. Ngoài ra, cổ tức cổ phiếu ưu đãi không có tác dụng khấu trừ trước thuế, trong khi lãi trái phiếu vĩnh viễn có thể được tính vào chi phí trước thuế và chi phí tài chính sau thuế thực tế thấp hơn. Ngoài ra, các quy định khuyến khích các ngân hàng nâng cao chất lượng vốn, và mặc dù cổ phiếu ưu đãi là vốn cấp 1 khác, nhưng tỷ suất cổ tức cao của chúng tiếp tục gây áp lực lên lợi nhuận ròng.

Các chuyên gia cho rằng, trong bối cảnh biên lãi ròng của ngành ngân hàng bị thu hẹp do lãi suất giảm và cải thiện các yêu cầu về quy định về chất lượng vốn, việc mua lại cổ phiếu ưu đãi có thể giải phóng việc chiếm dụng vốn và cải thiện tỷ lệ an toàn vốn và hiệu quả sử dụng; Điều này có lợi cho các ngân hàng trong việc tối ưu hóa cơ cấu vốn, giảm gánh nặng tài chính và nâng cao hiệu quả hoạt động. Một số tổ chức dự đoán rằng vào năm 2026, có thể có các ngân hàng lớn chủ động mua lại cổ phiếu ưu đãi trong nước.

Everbright Securities cho rằng về cơ bản, hiệu quả hoạt động của ngân hàng ổn định, tín dụng “khởi đầu tốt” đầu năm 2026 tương đối vừa phải, việc mở rộng bảng cân đối kế toán hàng năm vẫn sẽ duy trì cường độ nhất định, áp lực thu hẹp biên lãi suất sẽ giảm bớt qua từng năm, điều này sẽ tạo thành sự hỗ trợ mạnh mẽ cho thu nhập lãi vay.

Bank ETF Huaxia (515020) là ETF có tỷ lệ toàn diện thấp nhất theo dõi Chỉ số Ngân hàng Chứng khoán Trung Quốc (399986) và quỹ trung chuyển Loại A 008298; Quỹ Feeder Loại C 008299; Kết nối với 024642 Lớp D.

Tin tức kinh tế hàng ngày