Tập đoàn silicon lớn ra tay! Tongwei dự định mua lại Qinghai Lihua, Đoạn Vọng muốn lấy lại công ty cũ?

Vào tối ngày 24 tháng 2, Tôn Vĩ cổ phần (600438.SH), công ty hàng đầu về nguyên liệu silicon, dự kiến mua lại 100% cổ phần của Công ty Cổ phần Lihao Tây Thanh (gọi tắt là “Lihao Tây Thanh”) và huy động vốn bổ sung, công ty đang lên kế hoạch mua bằng cách phát hành cổ phiếu và thanh toán bằng tiền mặt.

Để tránh ảnh hưởng lớn đến giá cổ phiếu của công ty, cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi và quyền chuyển đổi trái phiếu của Tôn Vĩ cổ phần sẽ tạm ngừng giao dịch kể từ ngày mở cửa ngày 25 tháng 2 năm 2026 (thứ Tư), dự kiến thời gian tạm ngừng không quá 10 ngày giao dịch.

Phóng viên Tài chính Nam Đô Vân chụp ảnh

Chủ lực nguyên liệu silicon ra tay mua lại! Đoạn Vọng có muốn lấy lại “ông chủ cũ”?**

Tôn Vĩ cổ phần là công ty hàng đầu toàn cầu về quang điện đa tinh thể silicon và pin.

Theo dữ liệu từ trang web chính thức và báo cáo thường niên của Tôn Vĩ cổ phần, tính đến tháng 6 năm 2025, Tôn Vĩ đã hình thành năng lực sản xuất silicon tinh khiết cao trên 900.000 tấn mỗi năm, năng lực sản xuất pin năng lượng mặt trời trên 150 GW, và năng lực sản xuất module trên 90 GW. Năm 2024, công ty đã tiêu thụ 467.6 nghìn tấn silicon tinh khiết cao, tăng 20.76% so với cùng kỳ, tổng sản lượng tiêu thụ chiếm khoảng 30% toàn quốc, giữ vị trí số một toàn cầu. Sản lượng silicon tinh khiết cao của công ty liên tục đứng đầu toàn cầu nhiều năm, lượng xuất xưởng pin từ năm 2017 đã đứng đầu thế giới 8 năm liên tiếp; về module, công ty nằm trong top năm toàn cầu.

Năng lực của Lihao Tây Thanh cũng không nhỏ. Dữ liệu công khai cho thấy, tính đến cuối năm 2025, Lihao Tây Thanh đã xây dựng và đưa vào hoạt động hơn 200.000 tấn silicon tinh khiết cao, trong xây dựng thêm 100.000 tấn, quy mô sản xuất silicon đứng trong top mười ngành.

Trang web của Lihao Tây Thanh cho biết, công ty thành lập vào tháng 4 năm 2021, chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực nghiên cứu, sản xuất và bán các vật liệu bán dẫn như silicon tinh khiết cao cấp dùng cho quang điện, đa tinh thể silicon cấp điện tử, là dự án trọng điểm thu hút đầu tư của tỉnh Thanh Hải. Công ty đặt tại Khu phát triển kinh tế kỹ thuật Tây Thanh, thành phố Tây Ninh, Thanh Hải, diện tích 2600 mẫu, dự kiến tổng đầu tư 20 tỷ nhân dân tệ, xây dựng dự án sản xuất silicon tinh khiết cao dùng cho quang điện 20.000 tấn/năm + 2000 tấn silicon tinh khiết cao cấp cấp điện tử, dự kiến đạt doanh thu khoảng 20 tỷ nhân dân tệ mỗi năm.

Đáng chú ý, Lihao Tây Thanh còn có công ty con toàn phần tại Yibin, Tứ Xuyên, tên là Tứ Xuyên Thanh Hải Lihao, đầu tư xây dựng dự án sản xuất 20.000 tấn silicon tinh khiết cao dùng cho quang điện + 5000 tấn silicon tinh khiết cao cấp cấp điện tử + 250.000 tấn silic công nghiệp. Công ty cho biết, dự án này sẽ thúc đẩy ngành công nghiệp năng lượng mới của Yibin mở rộng chuỗi, bổ sung chuỗi, tăng cường chuỗi, góp phần xây dựng cụm ngành silicon quang điện trị giá hàng trăm tỷ của quốc gia.

Về cấu trúc cổ phần, dữ liệu từ Qichacha cho thấy, Công ty Cổ phần Công nghệ Năng lượng Tịnh Tế Chính Thái là cổ đông lớn nhất của Lihao Tây Thanh, sở hữu 10.08%, sáng lập viên và Chủ tịch Đoạn Vọng trực tiếp nắm giữ khoảng 4.79%, ngoài ra còn có nhiều cổ đông pháp nhân và cá nhân khác.

Nguồn từ báo cáo năm 2021 của Tôn Vĩ cổ phần

Phóng viên Tài chính Nam Đô Vân nhận thấy, sáng lập viên, Chủ tịch Đoạn Vọng của Lihao Tây Thanh từng làm việc nhiều năm tại Tôn Vĩ, từng giữ chức vụ thành viên Hội đồng quản trị của Tôn Vĩ, Chủ tịch Công ty cổ phần Vĩnh Tường thuộc Tôn Vĩ, từng là “người đứng đầu” trong lĩnh vực silicon của Tôn Vĩ.

Ngành công nghiệp đang chìm trong “chảy máu nội bộ”, mua lại giúp loại bỏ công suất silicon?

Trong những năm gần đây, ngành quang điện gặp khó khăn do “dư thừa công suất” và “chiến tranh giá cả”, “chống nội bộ” trở thành nhận thức chung của ngành. Dữ liệu công khai cho thấy, giá đa tinh thể silicon từ mức cao nhất 300.000 nhân dân tệ/tấn năm 2022 đã giảm xuống còn 35.000 nhân dân tệ/tấn, phá vỡ nhiều giới hạn chi phí của các doanh nghiệp, một số doanh nghiệp buộc phải ngừng sản xuất do lỗ.

Phóng viên Tài chính Nam Đô Vân chụp ảnh

Làm thế nào để “chống nội bộ”? Trong lĩnh vực silicon, ngành đã lên kế hoạch điều chỉnh cung cấp bằng hình thức “tích trữ”. Tháng 12 năm 2025, thành lập Công ty Trách nhiệm hữu hạn Công nghệ Quang Hợp Khiêm Thành tại Bắc Kinh, cổ đông đều là các doanh nghiệp quang điện, đa tinh thể silicon, bao gồm Tôn Vĩ, Lihao Tây Thanh, Xiexin, Quảng Đại Năng Lượng, Tân Tế Năng Lượng, và sau đó còn có Hiệp hội Quang điện Trung Quốc. Theo tuyên bố của Hiệp hội Quang điện, việc thành lập Công ty Quang Hợp Khiêm Thành đánh dấu việc chính thức ra đời của “Nền tảng hợp nhất, mua lại công suất đa tinh thể silicon” đã ấp ủ từ lâu trong ngành quang điện. Nền tảng này cũng được xem là một trong những chìa khóa giải quyết cuộc cạnh tranh “chảy máu nội bộ” trong ngành quang điện.

Tuy nhiên, chỉ sau một tháng, vào tháng 1 năm 2026, sáu công ty hàng đầu về silicon như Tôn Vĩ, Xiexin Công nghệ (03800.HK), Quảng Đại Năng Lượng (688303.SH), Tân Tế Năng Lượng (01799.HK), Ngọc Long Silicon (Hồng Sư), Đông Phương Hy vọng đã bị Ủy ban Quản lý Thị trường triệu tập, yêu cầu không được thỏa thuận về công suất, tỷ lệ sử dụng công suất, sản lượng, giá bán, và không được thảo luận về giá, chi phí, sản lượng bán hàng.

Hiện nay, Tôn Vĩ dự định mua lại Lihao Tây Thanh, nhiều nhà phân tích cho rằng, hợp nhất và sáp nhập cũng là một trong những cách thúc đẩy loại bỏ công suất có trật tự, hoặc là con đường khả thi để định hình lại chu kỳ quang điện lần này. Một số ý kiến cho rằng, dựa trên các chiến lược của Tôn Vĩ trong các chu kỳ trước, có thể là để củng cố vị trí dẫn đầu. Theo phóng viên Tài chính Nam Đô Vân, vào năm 2013, Tôn Vĩ đã mua lại nhà máy pin Sài Vệ tại Hợp Phì theo chiến lược chống chu kỳ, để củng cố vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực pin.

Tuy nhiên, trong bối cảnh ngành đang thua lỗ chung, việc thành công của thương vụ mua lại này vẫn còn nhiều nghi vấn. Trước đó, vào tháng 8 năm 2024, Tôn Vĩ cổ phần đã công bố dự định tăng vốn để kiểm soát Công ty cổ phần Rùn Dương, dự kiến tổng giá trị giao dịch không quá 5 tỷ nhân dân tệ, nhưng cuối cùng thương vụ này đã thất bại. Nguyên nhân được Tôn Vĩ giải thích là “đã tiến hành nhiều vòng đàm phán chi tiết, toàn diện, nhưng đến nay vẫn còn một số điều khoản thương mại chưa thống nhất.”

Phía Tôn Vĩ cổ phần cũng nhấn mạnh, vụ việc này vẫn đang trong giai đoạn lên kế hoạch, hiện công ty đã ký “Thỏa thuận ý định” về mua cổ phần với các đối tác như Đoạn Vọng, Công ty Quản lý Đầu tư Hạ Long, và Công ty Quản lý Đầu tư Hào Duyệt của Hải Nam, và các bên cuối cùng sẽ dựa trên kế hoạch tái cấu trúc hoặc báo cáo tái cấu trúc được công bố để xác định.

Viết bài: Phóng viên Tài chính Nam Đô Vân, Trần Hải Hạ