Criteo SA (CRTO) Tóm tắt kết quả quý 4 năm 2025: Doanh thu kỷ lục và các sáng kiến AI chiến lược

GuruFocus News

Thứ, ngày 12 tháng 2 năm 2026 lúc 4:03 sáng GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

CRTO

-9.85%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

Doanh thu: 1,9 tỷ USD cho năm 2025. *
Đóng góp không tính TAC: 1,2 tỷ USD, tăng 3,5% theo tỷ giá cố định. *
Doanh thu Media Hiệu suất: 1,7 tỷ USD. *
Doanh thu Media Bán lẻ: 264 triệu USD. *
Biên EBITDA điều chỉnh: 35% cho năm 2025. *
Dòng tiền tự do: 211 triệu USD, tăng 16% so với cùng kỳ. *
Lợi nhuận ròng điều chỉnh: 253 triệu USD. *
EPS pha loãng điều chỉnh: 4,62 USD cho năm 2025. *
Doanh thu quý 4: 541 triệu USD. *
Đóng góp không tính TAC quý 4: 330 triệu USD. *
Tỷ lệ giữ chân khách hàng: 90%. *
EBITDA điều chỉnh quý 4: 120 triệu USD. *
Lợi nhuận ròng quý 4: 46 triệu USD. *
Tổng thanh khoản: 891 triệu USD tính đến tháng 12 năm 2025. *
Ủy quyền mua lại cổ phiếu: Tăng lên tối đa 200 triệu USD. *
Dự kiến tăng trưởng đóng góp không tính TAC năm 2026: Ổn định đến tăng 2% theo tỷ giá cố định. *
Dự kiến biên EBITDA điều chỉnh năm 2026: 32% đến 34%. *
Hướng dẫn đóng góp không tính TAC quý 1 năm 2026: 245 triệu USD đến 250 triệu USD. *
Hướng dẫn EBITDA điều chỉnh quý 1 năm 2026: 50 triệu USD đến 55 triệu USD.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 4 dấu hiệu cảnh báo với CRTO. *
CRTO có hợp lý về giá trị không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 11 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

Criteo SA (NASDAQ:CRTO) đã đạt kết quả kỷ lục năm 2025 với biên lợi nhuận cao và dòng tiền mạnh mẽ, doanh thu đạt 1,9 tỷ USD và tăng trưởng đóng góp ex-TAC 3,5% theo tỷ giá cố định. *
Công ty có nền tảng dữ liệu thương mại độc đáo, cung cấp khả năng nhìn thấy hơn 1 nghìn tỷ USD giao dịch thương mại điện tử hàng năm, hỗ trợ cho động cơ hiệu suất dựa trên AI của họ. *
Criteo SA (NASDAQ:CRTO) đang ưu tiên thương mại đại lý, phát triển dịch vụ đề xuất thương mại đại lý đã cho thấy tăng 60% trong việc ưu tiên các sản phẩm có khả năng mua cao nhất. *
Công ty đang mở rộng các dịch vụ tự phục vụ với việc ra mắt ‘Go’, bộ công cụ tự động hóa và tối ưu hóa dựa trên AI, dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng đáng kể trong các nhà quảng cáo doanh nghiệp nhỏ và vừa. *
Media bán lẻ vẫn là động lực tăng trưởng của Criteo SA (NASDAQ:CRTO), với vị trí dẫn đầu và nguồn cung không đối thủ ở quy mô lớn, bao gồm các hợp tác với 70% trong số 30 nhà bán lẻ hàng đầu tại Mỹ.

Điểm tiêu cực

Criteo SA (NASDAQ:CRTO) dự đoán tăng trưởng tổng thể thấp trong năm 2026 do giảm phạm vi khách hàng trong media bán lẻ, với gió ngược 75 triệu USD ảnh hưởng đến đóng góp không tính TAC. *
Công ty đang gặp phải mức chi tiêu thấp hơn trong một số danh mục, bao gồm thời trang và các cửa hàng bách hóa tại Mỹ, dự kiến sẽ tiếp tục trong năm 2026. *
Có vấn đề pha trộn trong media bán lẻ khi công ty tiếp tục thêm nhiều quảng cáo hiển thị hơn, thường có tỷ lệ phần trăm thu nhập thấp hơn so với quảng cáo tài trợ trên trang. *
Criteo SA (NASDAQ:CRTO) chưa tận dụng các sáng kiến thương mại đại lý của mình để tạo ra doanh thu, và triển vọng tài chính của họ không dự kiến sẽ có đóng góp doanh thu từ các sáng kiến giai đoạn đầu này. *
Công ty đối mặt với gió ngược về tỷ giá hối đoái đối với chi phí dựa trên euro, ảnh hưởng đến dự kiến biên EBITDA điều chỉnh cho năm 2026.

Tiếp tục câu chuyện

Điểm nổi bật trong phần Hỏi & Đáp

Hỏi: Bạn có thể nói rõ hơn về triển vọng của dịch vụ đề xuất AI của Criteo và tác động của nó đến kết quả tìm kiếm không? Trả lời: Michael Komasinski, CEO, giải thích rằng dịch vụ đề xuất AI nhằm nâng cao độ chính xác và phù hợp của đề xuất sản phẩm, điều quan trọng đối với các nền tảng cạnh tranh về người dùng hoạt động hàng ngày. Dịch vụ dựa trên dữ liệu thương mại để cung cấp các đề xuất chất lượng cao, mà việc quét semantic đơn thuần không thể đạt được. Todd Parsons, Giám đốc Sản phẩm, bổ sung rằng dịch vụ này không phụ thuộc vào ứng dụng cụ thể, mở rộng lợi ích ra toàn bộ hệ sinh thái, bao gồm các nền tảng xã hội và CTV, hỗ trợ nhiều mô hình kiếm tiền.

Hỏi: Bạn có thể nói về điểm yếu của các cửa hàng bách hóa và liên quan đến vụ phá sản của Saks Global không? Trả lời: Sarah Glickman, Giám đốc Tài chính, lưu ý rằng doanh số các cửa hàng bách hóa giảm 13% và thời trang giảm 12%, cho thấy các khó khăn liên tục bắt đầu từ quý 4 và dự kiến sẽ kéo dài sang năm 2026. Bà không đề cập cụ thể về ảnh hưởng của vụ phá sản Saks Global.

Hỏi: Bạn dự đoán tăng trưởng media bán lẻ sẽ như thế nào trong năm, và cơ hội gia tăng trong Commerce Go ra sao? Trả lời: Michael Komasinski, CEO, cho biết tăng trưởng media bán lẻ sẽ dựa trên việc mở rộng các sản phẩm hiển thị đấu giá, thu hút các nhà bán lẻ mới và triển khai các tính năng như Commerce Max. Sarah Glickman, CFO, bổ sung rằng tăng trưởng dự kiến sẽ duy trì đều đặn trong năm, với quý 1 và quý 2 bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi giảm phạm vi khách hàng. Về Commerce Go, Komasinski nhấn mạnh tiềm năng chuyển đổi Criteo từ dịch vụ quản lý sang mô hình tự phục vụ, nâng cao tối ưu hóa chéo kênh cho tất cả các khách hàng.

Hỏi: Các nhà bán lẻ đang áp dụng các công cụ agentic LLM nội bộ như thế nào, và AI cá nhân hóa quảng cáo ra sao cho các thị trường quốc tế? Trả lời: Michael Komasinski, CEO, giải thích rằng các nhà bán lẻ đang đầu tư vào các giao diện AI để duy trì quyền sở hữu hành trình khách hàng, trong khi Criteo cung cấp các cơ hội tài trợ phù hợp. Todd Parsons, Giám đốc Sản phẩm, lưu ý rằng AI được sử dụng để địa phương hóa và cá nhân hóa, với nội dung tự tạo thúc đẩy hiệu suất cao hơn, đặc biệt trong các dịch vụ tự phục vụ.

Hỏi: Mô hình giá cho các sáng kiến AI là gì, và các bạn kiếm tiền từ các mối quan hệ với các công ty AI như thế nào? Trả lời: Michael Komasinski, CEO, nói rằng việc kiếm tiền khác nhau; đối với các nhà bán lẻ, đó là mô hình tỷ lệ phần trăm giống như cấu trúc hiện tại. Đối với LLM, trọng tâm là tích hợp dịch vụ của Criteo vào hệ sinh thái, với khả năng kiếm tiền trong tương lai có thể từ phí truy cập API đến tham gia các mô hình kinh tế khi chúng phát triển. Todd Parsons bổ sung rằng các thương hiệu tìm kiếm khả năng khám phá, dù trả phí hay tự nhiên, và Criteo đang khám phá cả hai con đường để kiếm tiền.

Để xem toàn bộ bản transcript của cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản đầy đủ của cuộc họp.