Cấu trúc thực sự của đầu tư AI: Tại sao cổ phiếu chip lại trở thành trọng điểm

Dominic Rizzo，người đứng đầu Quỹ Chiến lược Chứng khoán Công nghệ Toàn cầu, đã có một phân tích độc đáo về cấu trúc ngành AI. Theo lý thuyết của Rizzo, để hiểu rõ về các cơ hội đầu tư AI, nhà đầu tư cần nắm bắt cấu trúc phân tầng của toàn bộ hệ sinh thái này - từ những công nghệ nền tảng cho đến những ứng dụng tiêu dùng cuối cùng.

Tầng cơ bản: Hệ sinh thái chip là nền móng

Cấu trúc AI bắt đầu từ lớp dưới cùng - đó chính là hệ sinh thái chip và bán dẫn. Đây không phải là chi tiết kỹ thuật nhỏ, mà là yếu tố quyết định thành bại của mọi dự án AI. Không có chip mạnh mẽ, không có gì có thể chạy được. Chính vì vậy, các cổ phiếu chip đang trở thành điểm sáng sáng nhất trong các cổ phiếu công nghệ toàn cầu.

Tầng trung gian: Hạ tầng và dịch vụ đám mây

Lớp thứ hai bao gồm hạ tầng và các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây. Đây là nơi các ông lớn như Apple, Microsoft, Amazon và Alphabet vận hành các máy chủ khổng lồ, cung cấp sức mạnh tính toán cho toàn bộ các ứng dụng AI trên thế giới. Lớp thứ ba lại tập trung vào các mô hình nền tảng - những “bộ não” của AI.

Tầng mô hình: Các nền tảng ngôn ngữ lớn

Tại đây, các công ty phát triển các mô hình AI tiên tiến. Microsoft sở hữu OpenAI, Google phát triển PaLM2, Meta tạo ra LLaMA, và Amazon xây dựng Titan. Những mô hình này là những công cụ cốt lõi mà các ứng dụng khác sẽ xây dựng dựa trên đó. Nó giống như một hệ điều hành cho toàn bộ thế giới AI.

Tầng ứng dụng: Nơi người dùng thực sự sử dụng

Lớp trên cùng là các ứng dụng mà người dùng cuối cùng tương tác hàng ngày - ChatGPT của Microsoft, Bard của Google, CodeWhisperer của Amazon. Đây là những sản phẩm tiêu dùng tạo ra giá trị trực tiếp và thu hút sự chú ý của công chúng.

Tại sao cấu trúc này quan trọng với nhà đầu tư?

Hiểu rõ cấu trúc này giúp nhà đầu tư nhận thấy rằng không phải tất cả các khoản đầu tư AI đều ngang nhau. Những công ty ở lớp dưới cùng - những nhà cung cấp chip - đang nắm giữ quyền lực thực sự. Họ là những người cung cấp “đắc ái” cho toàn bộ hệ thống. Vì lý do này, cổ phiếu chip liên tục được ghi nhận là một trong những lĩnh vực mạnh nhất trong danh mục công nghệ của Mỹ.