#JaneStreet10AMSellOff

Quan điểm của tôi về việc biến mất gần đây của áp lực bán hàng lặp đi lặp lại vào 10 giờ sáng trong Bitcoin là nó có thể đại diện cho một sự thay đổi quan trọng trong cấu trúc thị trường và hành vi của các nhà tham gia lớn. Trong nhiều tuần, nhiều nhà giao dịch đã nhận thấy một mô hình nhất quán trong đó Bitcoin thường trải qua các đợt giảm mạnh vào khoảng cùng một thời điểm mỗi ngày, đặc biệt trong các phiên giao dịch buổi sáng. Các mô hình như vậy thường cho thấy hoạt động bán hàng có hệ thống, có khả năng do các tổ chức lớn, nhà tạo lập thị trường hoặc các chương trình giao dịch thuật toán thực hiện. Việc bán hàng có cấu trúc như vậy không phải là ngẫu nhiên; đó là một phương pháp có chủ đích để phân phối vị thế dần dần mà không gây ra các vụ sụt giảm đột ngột, không kiểm soát được. Mặc dù hiệu quả cho người bán, loại hành vi này tạo ra các vùng kháng cự tạm thời và ngăn cản đà tăng mạnh, ngay cả khi nhu cầu rộng lớn hơn vẫn tồn tại. Đối với các nhà giao dịch bán lẻ và nhà đầu tư nhỏ hơn, việc thấy các đợt giảm lặp lại này vào những thời điểm dự đoán được có thể tạo điều kiện tâm lý cho thị trường, khiến mọi người do dự khi mua vào và củng cố áp lực giảm giá.
Điều làm cho tình hình hiện tại đáng chú ý là mô hình bán hàng nhất quán này đã yếu đi hoặc biến mất gần đây. Mặc dù không thể xác định chính xác nguyên nhân duy nhất gây ra sự thay đổi này, nhưng có một số giải thích tiềm năng. Một khả năng là các nhà bán lớn đã hoàn thành phần lớn kế hoạch phân phối của họ, còn ít cung hơn để bán ra vào những thời điểm dự đoán này. Một khả năng khác là các quy định, các diễn biến pháp lý hoặc yêu cầu tuân thủ đang khiến các nhà tham gia lớn điều chỉnh chiến lược giao dịch của họ, làm cho hành động của họ ít dự đoán hoặc ít hung hăng hơn. Dù nguyên nhân chính xác là gì, việc mất đi áp lực lặp lại này là điều quan trọng. Nó cho thấy thị trường có thể đang bước vào trạng thái cân bằng hơn, nơi các biến động giá ngày càng do cung cầu tự nhiên quyết định hơn là do bán hàng có cấu trúc hoặc nhân tạo. Sự chuyển đổi này có thể tạo nền tảng cho sự ổn định và tiếp tục tăng dần dần.
Từ góc độ cấu trúc và kỹ thuật, thị trường hiện nay có vẻ đang trong giai đoạn tích luỹ hoặc hợp nhất thay vì phân phối. Giai đoạn tích luỹ đặc trưng bởi sự di chuyển giá ngang, giảm biến động do bán hàng có hệ thống và sự hấp thụ dần dần nguồn cung có sẵn bởi các tay chơi mạnh hơn. Giai đoạn này rất quan trọng để xây dựng nền tảng cho các xu hướng tăng trong tương lai. Càng duy trì được các mức hỗ trợ mà không gặp các đợt giảm mạnh lặp lại, Bitcoin càng cho thấy các nhà mua đang tích cực bảo vệ các mức giá này và các nhà bán không còn chiếm ưu thế trên thị trường nữa. Sự ổn định tự thân đã trở thành một tín hiệu của sức mạnh, thể hiện rằng các nhà tham gia thị trường đang lấy lại niềm tin và sự quan tâm mua tự nhiên đủ để chống lại áp lực bán còn lại.
Các mức kháng cự cũng là yếu tố quan trọng cần theo dõi trong môi trường này. Để Bitcoin tiếp tục tăng, nó phải vượt qua vùng kháng cự cao trước đó, thường nằm quanh các mức tâm lý và kỹ thuật như $68,500–$70,000. Trong lịch sử, các vùng này là nơi các nhà mua trước đó đã chịu lỗ có thể cố gắng thoát ra, tạo ra thêm ma sát cho sự tăng giá. Việc phá vỡ các mức này không chỉ đòi hỏi nhu cầu mà còn cần xác nhận khối lượng giao dịch. Nếu không đủ khối lượng, giá có thể thử các vùng kháng cự này nhưng không giữ được trên đó, dẫn đến các đợt điều chỉnh ngắn hạn. Ngược lại, nếu Bitcoin có thể vượt qua các mức kháng cự với đà mua mạnh mẽ và hỗ trợ khối lượng, điều đó sẽ báo hiệu rằng các nhà mua đã lấy lại quyền kiểm soát và thị trường có thể bước vào giai đoạn tăng giá tiếp theo.
Về chiến lược, EagleEye cá nhân thích tích luỹ dần dần trong các giai đoạn hợp nhất hơn là chờ đợi một đột phá hoàn toàn hoặc mua hết một lần. Việc mua dần dần cho phép tham gia nếu thị trường bắt đầu tăng bất ngờ trong khi giảm thiểu rủi ro mua quá sớm hoặc ở mức giá cao. Việc theo dõi các mô hình khối lượng cũng rất quan trọng; một đột phá mạnh mẽ được xác nhận bởi khối lượng giao dịch lớn sẽ cho thấy sự tin tưởng của người mua đã trở lại và khả năng tiếp tục xu hướng tăng. Chờ đợi xác nhận hoàn toàn giảm thiểu rủi ro nhưng cũng có thể bỏ lỡ các cơ hội nếu giá tăng nhanh khi thị trường ổn định. Do đó, cách tiếp cận cân bằng giữa tích luỹ dần dần và theo dõi các tín hiệu kỹ thuật chính có vẻ là hiệu quả nhất.
Cuối cùng, từ góc nhìn rộng hơn, việc biến mất của áp lực bán vào 10 giờ sáng cho thấy khả năng thao túng thị trường hoặc bán có cấu trúc đã yếu đi, tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho quá trình khám phá giá tự nhiên. Thị trường dường như đang dần chuyển đổi từ giai đoạn do các nhà bán có hệ thống chi phối sang giai đoạn mà các động lực cung cầu có thể tự khẳng định lại. Nếu các nhà mua tiếp tục bảo vệ các mức hỗ trợ chính và khối lượng tăng trong các đợt tăng giá, khả năng Bitcoin lấy lại đà tăng và thử thách các đỉnh cũ ngày càng cao hơn. Mặc dù biến động ngắn hạn vẫn có thể xảy ra, nhưng các tín hiệu cấu trúc tổng thể cho thấy sự cân bằng thị trường đang cải thiện, điều này về lịch sử thường báo trước các xu hướng tăng trưởng ý nghĩa.