Robinhood và Affirm: Dẫn đầu trong số các cổ phiếu Fintech hàng đầu

Cách mạng công nghệ tài chính không chậm lại. Từ năm 2025 đến 2032, thị trường fintech toàn cầu dự kiến sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 16,2% khi người tiêu dùng ngày càng từ bỏ các ngân hàng và công ty môi giới truyền thống để chuyển sang các lựa chọn kỹ thuật số ưu tiên. Trong bối cảnh mở rộng này, việc xác định các cổ phiếu fintech hàng đầu có khả năng nắm bắt xu hướng này trở nên vô cùng quan trọng đối với các nhà đầu tư dài hạn.

Hãy xem xét hai đối thủ đang định hình lại cách hàng triệu người tiếp cận dịch vụ tài chính: Robinhood Markets và Affirm Holdings. Cả hai đều đã chứng minh khả năng thu hút người dùng khỏi các tổ chức tài chính lâu đời thông qua các nền tảng sáng tạo và mô hình kinh doanh đột phá. Với vị trí chiến lược và đà tăng trưởng ấn tượng, các cổ phiếu fintech hàng đầu này mang đến cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư có vốn nhỏ muốn tham gia.

Robinhood: Từ cổ phiếu meme đến tài chính chính thống

Robinhood đã thay đổi căn bản cách đầu tư bán lẻ bằng cách loại bỏ phí hoa hồng và xây dựng một ứng dụng di động trực quan, biến việc giao dịch thành trò chơi. Kết quả rõ ràng — từ năm 2020 đến 2024, số khách hàng có tài khoản của công ty đã tăng gấp đôi từ 12,5 triệu lên 25,2 triệu, trong khi doanh thu hàng năm tăng trưởng với CAGR 32% bất chấp sự giảm nhiệt của các hoạt động đầu cơ trong thời kỳ đại dịch năm 2022.

Đến cuối năm 2025, Robinhood đã mở rộng phạm vi tiếp cận lên 26,8 triệu khách hàng có tài khoản. Quan trọng hơn, dịch vụ đăng ký Gold của họ — cung cấp quyền truy cập ký quỹ, giảm chi phí vay và các tính năng cao cấp với mức phí 5 đô la mỗi tháng — đã tăng trưởng 77% so với cùng kỳ năm trước, đạt 3,9 triệu người đăng ký. Sự chuyển dịch này sang các nguồn doanh thu định kỳ cho thấy mô hình kinh doanh đã trưởng thành hơn ngoài các giao dịch một lần.

Các dự báo trong tương lai củng cố câu chuyện tăng trưởng. Giữa năm 2024 và 2027, các nhà phân tích Phố Wall dự kiến doanh thu và EBITDA điều chỉnh sẽ tăng trưởng lần lượt 27% và 37% CAGR, nhờ vào sự phát triển của Robinhood thành một hệ sinh thái tài chính toàn diện bao gồm quản lý tài sản, dịch vụ ngân hàng và các công cụ đầu tư hỗ trợ bởi AI. Ngay cả khi định giá doanh nghiệp đạt 118,2 tỷ đô la, các hệ số định giá vẫn hợp lý, cho thấy còn nhiều dư địa để Robinhood mở rộng thị phần từ các công ty môi giới truyền thống đang gặp khó khăn trong việc hiện đại hóa.

Affirm: Định nghĩa lại tài chính tiêu dùng qua hình thức trả góp

Affirm tiên phong trong lĩnh vực “mua ngay, trả sau” bằng cách cho phép người tiêu dùng chia nhỏ các khoản mua hàng thành các khoản trả góp dễ quản lý mà không cần thẻ tín dụng hoặc lãi suất độc hại. Khác với các mạng lưới thẻ tín dụng tính phí 1,5%-3,5% trên mỗi giao dịch cho nhà bán lẻ, mô hình của Affirm thu hút cả các nhà bán lẻ tiết kiệm chi phí và người tiêu dùng gặp khó khăn về tín dụng cùng lúc.

Sự mở rộng này đã rất ấn tượng. Từ năm tài chính 2021 đến 2025, số người tiêu dùng hoạt động của Affirm đã tăng từ 7,1 triệu lên 23,0 triệu, số nhà bán lẻ tăng từ 29.000 lên 376.800, và tổng giá trị hàng hóa giao dịch gần như gấp 5 lần, từ 8,3 tỷ đô la lên 36,7 tỷ đô la. Trong báo cáo quý gần nhất, số người tiêu dùng hoạt động đã đạt 24,1 triệu, còn các đối tác nhà bán lẻ vượt quá 419.000.

Điều quan trọng là Affirm duy trì kỷ luật tín dụng trong quá trình mở rộng — tỷ lệ nợ quá hạn trên các khoản tài khoản quá 30 ngày vẫn dưới 3%, chứng tỏ sự tăng trưởng không ảnh hưởng đến chất lượng cho vay. Mô hình kinh doanh cũng thể hiện đặc điểm chống chu kỳ; người tiêu dùng ngày càng sử dụng dịch vụ BNPL trong các thời kỳ suy thoái kinh tế khi chi tiêu không thiết yếu giảm, tạo ra một hàng rào tự nhiên chống lại biến động vĩ mô.

Các nhà phân tích dự báo doanh thu từ năm 2025 đến 2028 sẽ tăng trưởng 25% CAGR, với EBITDA điều chỉnh tăng trưởng ấn tượng 131% CAGR, khi lợi nhuận tăng tốc. Với mức định giá gấp 24 lần EBITDA điều chỉnh của năm nay, Affirm có vẻ hấp dẫn so với tiềm năng mở rộng — và các cổ phiếu fintech hàng đầu trong lĩnh vực này còn nhiều dư địa tăng trưởng khi công ty chuyển đổi khách hàng thẻ tín dụng truyền thống.

Lập danh mục các cổ phiếu fintech hàng đầu của bạn

Với 500 đô la đầu tư vào mỗi công ty, bạn có thể tạo ra tiềm năng giàu có trong nhiều năm, đặc biệt nếu câu chuyện về sự đột phá của fintech diễn ra như dự kiến. Tuy nhiên, cả hai vị thế đều đi kèm với biến động; các cổ phiếu này sẽ không tăng theo đường thẳng.

Cơ hội rộng lớn hơn vượt ra ngoài việc chọn cổ phiếu riêng lẻ. Thị trường fintech tràn đầy động lực khi các đối thủ kỹ thuật số mới nổi liên tục vượt qua các tổ chức tài chính truyền thống. Các cổ phiếu fintech hàng đầu có đặc điểm chung: vị trí thống lĩnh thị trường, hiệu ứng mạng làm tăng lợi thế cạnh tranh, và tiếp xúc với các xu hướng dài hạn trong hành vi tiêu dùng. Các nhà đầu tư nhận diện được các công ty thể hiện những đặc điểm này trong khi duy trì định giá hợp lý có thể tự tin hướng tới lợi nhuận vượt trội trong thập kỷ tới.