Các quốc gia sản xuất đồng toàn cầu đối mặt với những thách thức mới về cung và cầu

Thị trường đồng toàn cầu đã bước vào một giai đoạn quan trọng trong năm 2024-2025 khi nhu cầu về kim loại đỏ tăng mạnh trong khi các quốc gia sản xuất đồng lớn đối mặt với các mỏ già cỗi và hạn chế nguồn cung. Tình hình ngày càng trở nên phức tạp khi giá đồng đạt mức cao kỷ lục trên 5 USD mỗi pound vào tháng 5 năm 2024, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng cho ngành công nghiệp này. Tuy nhiên, bên dưới những biến động giá tích cực này là một câu chuyện phức tạp hơn: các quốc gia sản xuất đồng trên thế giới đang đối mặt với một thách thức về nguồn cung mang tính cấu trúc, điều này sẽ ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và sản lượng công nghiệp trong nhiều năm tới.

Theo dữ liệu mới nhất của US Geological Survey, sản lượng đồng toàn cầu đạt 23 triệu tấn trong năm 2024. Tuy nhiên, với dự báo nhu cầu đồng tinh chế sẽ tăng đột biến do các sáng kiến điện khí hóa và hạ tầng năng lượng tái tạo, các nhà phân tích dự đoán sẽ có những thiếu hụt nguồn cung đáng kể trong vài năm tới. Động thái này có ảnh hưởng sâu sắc đến các nhà đầu tư và chính sách toàn cầu, đặc biệt khi quá trình chuyển đổi khỏi nhiên liệu hóa thạch diễn ra nhanh hơn.

Bộ Ba Chiến Lược: Các quốc gia sản xuất đồng lớn nhất kiểm soát nguồn cung toàn cầu

Ba quốc gia đã nổi lên như những lãnh đạo không thể tranh cãi trên thị trường đồng toàn cầu, chiếm hơn 45% sản lượng toàn cầu. Chile duy trì vị trí là quốc gia sản xuất đồng hàng đầu, khai thác 5,3 triệu tấn trong năm 2024—khoảng 23% tổng sản lượng toàn cầu. Cơ sở hạ tầng khai thác của quốc gia này, với các hoạt động như Escondida của BHP (mỏ đồng lớn nhất thế giới), các khoản đầu tư của Rio Tinto và các công ty nhà nước như Codelco, mang lại lợi thế vượt trội. Đáng chú ý, sản lượng dự kiến sẽ phục hồi về mức kỷ lục trong năm 2025, có thể đạt 6 triệu tấn khi các công suất mới đi vào hoạt động.

Cộng hòa Dân chủ Congo đã trở thành quốc gia sản xuất đồng lớn thứ hai một cách bất ngờ, đạt 3,3 triệu tấn trong năm 2024. Đây là một bước chuyển mạnh mẽ trong bức tranh nguồn cung đồng toàn cầu, chủ yếu nhờ dự án Kamoa-Kakula của Ivanhoe Mines, bắt đầu thương mại hóa vào tháng 8 năm 2024. Cùng hợp tác với Zijin Mining Group, dự án đã sản xuất 437.061 tấn đồng trong năm, với dự báo sản lượng sẽ đạt 520.000-580.000 tấn vào năm 2025.

Peru đứng thứ ba với 2,6 triệu tấn, mặc dù giảm nhẹ so với năm 2023 do các khó khăn vận hành tại mỏ Cerro Verde của Freeport McMoRan. Dù gặp trở ngại, Peru vẫn là nhà cung cấp quan trọng, với các hoạt động lớn từ Anglo American và Southern Copper góp phần vào sản lượng của quốc gia này.

Chuyển hướng chiến lược của Trung Quốc: Từ khai thác mỏ đến lãnh đạo tinh luyện

Trong khi Trung Quốc xếp thứ tư về sản lượng khai thác mỏ với 1,8 triệu tấn trong năm 2024, vị thế chiến lược của nước này nằm ở nơi khác. Các nhà máy tinh luyện của Trung Quốc đã xử lý 12 triệu tấn đồng tinh chế trong năm 2024—chiếm hơn 44% tổng sản lượng đồng tinh chế toàn cầu. Sự thống trị trong lĩnh vực tinh luyện này, kết hợp với vị thế là nhà tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới, mang lại ảnh hưởng vượt trội đối với thị trường đồng toàn cầu. Đáng chú ý, Trung Quốc sở hữu 190 triệu tấn dự trữ đồng đã được chứng minh, cao nhất thế giới. Việc Zijin Mining Group mua lại 50,1% cổ phần tại mỏ Qulong ở Tây Tạng, cùng kế hoạch hợp nhất quyền sở hữu toàn bộ, thể hiện cam kết của Bắc Kinh trong việc tích hợp dọc toàn chuỗi cung ứng đồng.

Cấp độ thứ hai: Các nhà cung cấp đa dạng định hình lại thứ hạng các quốc gia sản xuất đồng toàn cầu

Ngoài ba quốc gia dẫn đầu, một loạt các quốc gia khác cung cấp sự ổn định quan trọng về nguồn cung. Indonesia đã vươn lên vị trí thứ năm trong năm 2024 với 1,1 triệu tấn, tăng đáng kể so với 907.000 tấn năm 2023. Các mỏ chính của Indonesia vẫn là Grasberg của Freeport McMoRan, trong khi mỏ Batu Hijau của PT Amman Mineral đang tăng mạnh sản lượng sau khi vận hành nhà máy luyện mới vào giữa năm 2024.

Hoa Kỳ duy trì vị trí với 1,1 triệu tấn, phần lớn (70%) đến từ Arizona. Mỏ Morenci của Freeport McMoRan, liên doanh với Sumitomo, vẫn là mỏ đồng lớn nhất của quốc gia này. Các nhà khai thác quan trọng khác gồm các hoạt động tại Michigan, Missouri, Montana, Nevada và New Mexico.

Nga sản xuất 930.000 tấn trong năm 2024, phản ánh sự tăng trưởng đáng kể nhờ sản lượng giai đoạn 1 tại mỏ Udokan Copper mới đi vào hoạt động ở Siberia. Khi giai đoạn 2 đi vào hoạt động vào năm 2028, sản lượng có thể đạt 450.000 tấn từ Udokan riêng biệt, thay đổi căn bản vai trò của Nga trong số các quốc gia sản xuất đồng lớn nhất thế giới.

Các quốc gia mới nổi trong lĩnh vực đồng: Kazakhstan và Mexico định hình lộ trình mới

Hai quốc gia đã gia nhập hoặc củng cố vị trí trong top 10 toàn cầu năm 2024. Kazakhstan sản xuất 740.000 tấn, tăng đáng kể so với 510.000 tấn chỉ ba năm trước. Kế hoạch Phát triển Quốc gia của nước này, công bố vào tháng 2 năm 2024, đặt mục tiêu tăng 40% sản lượng khoáng sản vào năm 2029 thông qua mở rộng khai thác, đồng tài trợ dự án và các ưu đãi thuế. Mỏ Aktogay của KAZ Minerals là trung tâm sản lượng của quốc gia này, mặc dù năm 2024 sản lượng giảm nhẹ xuống còn 228.800 tấn từ 252.400 tấn năm 2023.

Mexico sản xuất 700.000 tấn trong năm 2024, với mỏ Buenavista del Cobre của Grupo Mexico là hoạt động lớn nhất của quốc gia này. Mặc dù sản lượng của Mexico không thay đổi nhiều so với năm trước, sự hiện diện liên tục trong top các quốc gia sản xuất đồng hàng đầu thế giới phản ánh hiệu quả vận hành ổn định.

Australia và các quốc gia khác nằm trong top 10, với sản lượng 800.000 tấn trong năm 2024, đánh dấu mức cao nhất trong 10 năm của mỏ Olympic Dam của BHP với 216.000 tấn. Đáng chú ý, Australia sở hữu trữ lượng đồng lớn thứ hai thế giới với 100 triệu tấn, định vị là nhà cung cấp dài hạn mặc dù hiện tại sản lượng còn khiêm tốn.

Tại sao sự mất cân bằng cung cầu này lại quan trọng

Các động thái mang tính cấu trúc đang định hình lại các quốc gia sản xuất đồng trên toàn thế giới phản ánh các lực lượng thị trường sâu xa hơn. Các sáng kiến chuyển đổi năng lượng ở các nền kinh tế phát triển đã tạo ra nhu cầu chưa từng có đối với đồng—thiết yếu cho xe điện, hạ tầng năng lượng tái tạo và hiện đại hóa lưới điện. Tuy nhiên, nhiều quốc gia sản xuất đồng lớn đang đối mặt với các mỏ già cỗi cần thay thế, trong khi tỷ lệ phát hiện mỏ mới vẫn còn thấp.

Các nhà phân tích ngày càng dự đoán thị trường đồng sẽ rơi vào tình trạng thiếu hụt trong vài năm tới. Dự báo này, kết hợp với điều kiện nguồn cung hiện tại khắt khe, sẽ tạo ra xu hướng tăng giá bền vững cho đồng và mang lại lợi nhuận tài chính cải thiện cho các công ty khai thác mỏ. Đối với các nhà đầu tư theo dõi các quốc gia sản xuất đồng toàn cầu, thông điệp rõ ràng: hạn chế nguồn cung đang ngày càng chặt chẽ trong khi các yếu tố cơ bản về cầu vẫn còn mạnh mẽ, đặt nền móng cho một thị trường chặt chẽ về cấu trúc trong phần còn lại của thập kỷ này.