Hai cổ phiếu chia tách thành công: Netflix và ServiceNow tăng mạnh hướng tới mức lợi nhuận từ 95-103%, các nhà phân tích dự đoán

Khi các công ty thực hiện chia cổ phiếu như Netflix chia 10-for-1 (tháng 11 năm 2024) và ServiceNow chia 5-for-1 (tháng 12 năm 2024), Phố Wall đều chú ý. Những động thái này thường diễn ra sau giai đoạn cổ phiếu tăng giá mạnh, báo hiệu sự tin tưởng của nhà đầu tư vào doanh nghiệp cơ bản. Cả hai đều đã giảm kể từ đỉnh—Netflix giảm 43% và ServiceNow giảm 56%—nhưng các nhà phân tích hàng đầu vẫn nhận thấy tiềm năng phục hồi đáng kể. Nhà phân tích của Baird, Vikram Kesavabhotla, đặt mục tiêu giá cổ phiếu Netflix là 150 USD, tức tiềm năng tăng 95% so với mức thấp hiện tại. Morgan Stanley định giá ServiceNow là 210 USD, đề xuất tăng 103%. Trung bình các nhà phân tích đều đồng thuận dự kiến mỗi cổ phiếu sẽ tăng lần lượt 44% và 75%, cho thấy sự lạc quan rộng rãi bất chấp những khó khăn hiện tại.

Netflix: Người dẫn đầu dịch vụ streaming đối mặt cơ hội tiềm ẩn trong thời kỳ suy thoái

Netflix duy trì vị trí độc tôn trong lĩnh vực streaming—số lượng người đăng ký nhiều hơn, người dùng hoạt động hàng tháng cao hơn và thị phần xem tổng thể lớn hơn các đối thủ (trừ YouTube). Thị trường video streaming dự kiến sẽ mở rộng trung bình 22% mỗi năm đến năm 2030, theo Grand View Research. Lợi thế của Netflix đến từ thư viện nội dung độc quyền: các series gốc của Netflix chiếm hơn bảy trong mười series được xem nhiều nhất năm 2025, dựa trên các mô hình học máy sử dụng dữ liệu người dùng vượt trội để hướng dẫn quyết định sáng tạo.

Bối cảnh chia cổ phiếu hiện tại phản ánh đà tăng trước đó, nhưng sự yếu đi gần đây xuất phát từ việc Netflix đề nghị mua toàn bộ tài sản streaming và studio của Warner Bros. Discovery với giá trị 83 tỷ USD, đã bao gồm nợ. Dù thị trường phản ứng tiêu cực do lo ngại về cân đối tài chính, thương vụ này sẽ giúp Netflix sở hữu quyền sở hữu trí tuệ của các thương hiệu như DC Universe, Game of Thrones và Harry Potter. Đồng sáng CEO Greg Peters tin rằng nguồn nội dung này có thể thúc đẩy tăng trưởng trong nhiều thập kỷ tới. Rủi ro chắc chắn tồn tại, nhưng định giá hiện tại—30 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai—dường như hợp lý so với kỳ vọng của Phố Wall về tăng trưởng lợi nhuận 22% mỗi năm trong ba năm tới, phù hợp với tốc độ mở rộng chung của ngành.

ServiceNow: Tập đoàn phần mềm doanh nghiệp đứng trên đỉnh lo ngại về AI

ServiceNow hoạt động như một trung tâm điều hành cho các hoạt động doanh nghiệp, tích hợp và tự động hóa quy trình làm việc trong các bộ phận IT, tài chính, nhân sự, bán hàng và dịch vụ khách hàng. Gartner gần đây công nhận công ty là nhà lãnh đạo trong lĩnh vực phối hợp kinh doanh và ứng dụng AI sinh tạo cho quản lý dịch vụ IT. Sự thống trị của công ty trong tối ưu hóa hạ tầng và tự động hóa quy trình đã khiến nó trở nên không thể thiếu: hơn 85% các công ty trong Fortune 500 sử dụng nền tảng của ServiceNow.

Kết quả quý 4 củng cố vị thế của công ty. Doanh thu tăng 20% lên 3,5 tỷ USD, lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 26% lên 0,92 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, và ban lãnh đạo dự báo sẽ tăng tốc trong quý 1. CEO Bill McDermott nhấn mạnh vị thế cạnh tranh của ServiceNow: “Chưa có công ty AI nào trong doanh nghiệp có vị trí tốt hơn để đạt được tăng trưởng doanh thu bền vững và có lợi nhuận.” Mặc dù có lo ngại về việc AI sinh mã có thể thay thế công việc, Phố Wall dự báo lợi nhuận điều chỉnh sẽ tăng 19% vào năm 2026. Với mức định giá 29 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai, hiện tại có vẻ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn, đặc biệt là nhờ vào cơ sở khách hàng vững chắc và chi phí chuyển đổi cao của công ty.

Tại sao định giá hiện tại quan trọng hơn cơ chế chia cổ phiếu

Các nhà phân tích dự báo tương lai phân biệt rõ giữa cơ chế chia cổ phiếu—mở rộng quyền sở hữu cổ phần và thể hiện sự tự tin của ban lãnh đạo—và các yếu tố doanh nghiệp cơ bản. Cả hai công ty đều giao dịch thấp hơn nhiều so với đỉnh gần đây do các mối lo ngại tạm thời: gánh nặng nợ của Netflix từ thương vụ Warner Bros. Discovery và lo ngại về AI gây thay thế trong ServiceNow. Các tiền lệ lịch sử cho thấy những lo ngại này thường bị đánh giá quá cao; nếu Netflix từng nằm trong danh sách khuyến nghị của Motley Fool từ năm 2004, thì đến năm 2026, khoản đầu tư 1.000 USD sẽ sinh lời 409.970 USD, còn Nvidia từ năm 2005 mang lại 1.174.241 USD trên cùng một cơ sở.

Cả hai công ty có thể không đạt mục tiêu của các nhà phân tích trong vòng mười hai tháng tới, nhưng đều là điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư có tầm nhìn trung hạn. Sự hội tụ của sự đồng thuận của các nhà phân tích, định giá hợp lý so với kỳ vọng tăng trưởng, và sự vững chắc về thị phần khiến các câu chuyện chia cổ phiếu này trở thành những câu chuyện đáng theo dõi đối với những ai muốn tiếp xúc với xu hướng tăng trưởng dài hạn trong lĩnh vực giải trí kỹ thuật số và phần mềm doanh nghiệp.