Quý cuối cùng của Buffett trước khi từ chức: Dự trữ tiền mặt lại đạt mức cao mới, tái cấu trúc lớn danh mục cổ phiếu công nghệ

Dữ liệu báo cáo quý mới nhất của Berkshire Hathaway tiết lộ thái độ đầu tư của Buffett trước khi từ chức CEO. Nhà đầu tư huyền thoại này đang thực hiện một quá trình điều chỉnh phân bổ tài sản sâu rộng, trong đó điểm đáng chú ý nhất là sự gia tăng đột biến của dự trữ tiền mặt và thu hẹp quy mô các khoản đầu tư.

Quy mô các khoản đầu tư giảm mạnh, dự trữ tiền mặt lập đỉnh lịch sử

Theo công bố chính thức vào cuối quý IV năm 2025, danh mục cổ phiếu của Berkshire đã giảm xuống dưới mức 3000 tỷ USD, trong khi dự trữ tiền mặt lại tăng vọt lên gần 4000 tỷ USD. Đây là một tín hiệu cực kỳ hiếm gặp — lần đầu tiên quy mô cổ phiếu bị vượt mặt hoàn toàn bởi dự trữ tiền mặt.

Buffett đang nghĩ gì vậy? Sự thay đổi đột ngột trong phân bổ này phản ánh việc đánh giá lại toàn diện về định giá thị trường hiện tại. Quy mô dự trữ tiền mặt lớn như vậy cho thấy nhà đầu tư huyền thoại hơn 80 tuổi này đang chuẩn bị cho những cơ hội lớn hơn hoặc đang đánh giá giới hạn rủi ro.

Cục diện cổ phiếu công nghệ rõ ràng phân hóa, Apple vẫn giữ vị trí dẫn đầu

Trong lĩnh vực cổ phiếu công nghệ, chiến lược của Buffett thể hiện rõ sự lựa chọn: Apple vẫn vững vàng giữ vị trí đầu tiên trong danh mục, nhưng đã có dấu hiệu thu hẹp đáng kể. Amazon thì bị giảm mạnh, gần như thoái toàn bộ vị trí. Sự khác biệt này cho thấy Buffett có những đánh giá khác nhau về triển vọng của các doanh nghiệp công nghệ.

Là công ty có giá trị vốn hóa lớn nhất thế giới, Apple vẫn nhận được sự ưu tiên trong phân bổ của nhà đầu tư huyền thoại này, cho thấy dòng tiền ổn định và khả năng chống chịu của doanh nghiệp vẫn được đánh giá cao. Trong khi đó, việc giảm mạnh cổ phần của Amazon có thể phản ánh nhận thức mới về cạnh tranh trong lĩnh vực đám mây của họ hoặc lo ngại về tỷ suất lợi nhuận tổng thể.

Google giữ vững vị trí, tiềm năng AI được đánh giá cao

Thông tin trước đó về việc Berkshire “bán sạch Google” chỉ là tin đồn, được xác nhận là sai lệch qua hồ sơ SEC 13F. Số lượng cổ phần của Alphabet, công ty mẹ của Google, không hề giảm, không có động thái bán ra nào. Chi tiết này mang ý nghĩa sâu xa — cho thấy Buffett vẫn tin tưởng vào khả năng AI và tiềm năng dài hạn của mảng đám mây của Google.

Trong bối cảnh công nghệ AI trở thành xu hướng chủ đạo, quyết định giữ vững vị trí của Google của Buffett đã gửi đi một tín hiệu quyền lực quan trọng cho thị trường.

Top 10 cổ phiếu lớn mới, xây dựng vị thế mới tại New York Times

Trong danh sách top 10 cổ phiếu lớn nhất mới nhất được công bố, xếp theo giá trị thị trường là: Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron, Moody’s, Occidental Petroleum, Swiss Re, Kraft Heinz, Alphabet. Trong đó, Moody’s tăng từ vị trí thứ 7 lên thứ 6, Occidental Petroleum giảm từ thứ 6 xuống thứ 7, sự điều chỉnh này phản ánh sự thay đổi về tỷ trọng của các cổ phiếu năng lượng và tài chính.

Trong quý IV, cổ phiếu duy nhất của Buffett mới được xây dựng là New York Times, với số lượng mua vào đạt 5,067 triệu cổ phiếu. Việc nhà báo lâu đời này nhận được sự ưu ái của Buffett có thể liên quan đến thành công trong chuyển đổi số và tính ổn định của mô hình đăng ký.

Tín hiệu hiếm gặp trong lịch sử: Thời đại “tiền mặt là vua” đã đến?

Xét về lịch sử, số lần Buffett nắm giữ lượng tiền mặt vượt trội so với các khoản đầu tư là rất hiếm, chỉ khoảng 4 đến 5 lần. Mỗi lần như vậy đều báo hiệu một bước ngoặt lớn của thị trường sắp diễn ra. Liệu lần này cũng là một dấu hiệu Buffett đang chuẩn bị cho một thời điểm quan trọng?

Dù sao đi nữa, sự điều chỉnh danh mục của Berkshire trong quý này đã để lại một dấu ấn sâu sắc cho thị trường đầu tư. Buffett dùng dữ liệu để nói lên quan điểm, dùng phân bổ để thể hiện ý kiến — có thể đây là tuyên ngôn cuối cùng của ông trước khi rời ghế CEO.