Giữ nguyên lập trường! Ngân hàng Trung ương Anh giữ nguyên lãi suất

Chiến tranh Trung Đông gây ra sự tăng vọt giá năng lượng, đang thúc đẩy Ngân hàng Trung ương Anh xem xét lại chính sách giảm lãi suất của mình.

Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh (MPC) ngày thứ Năm đã nhất trí giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3.75%, đồng thời cho biết “sẵn sàng hành động bất cứ lúc nào” để đối phó với rủi ro lạm phát tiếp tục tăng do xung đột Trung Đông có thể gây ra. Đây là lần đầu tiên trong gần bốn năm rưỡi, toàn bộ chín thành viên của ủy ban nhất trí về quyết định này. Thống đốc Andrew Bailey cảnh báo rằng chính sách tiền tệ phải “đáp ứng với rủi ro ảnh hưởng lâu dài hơn của lạm phát CPI của Anh.”

Bản ghi nhớ cuộc họp này đánh dấu sự thay đổi lớn trong cách diễn đạt của Ngân hàng Trung ương Anh — ủy ban đã loại bỏ tuyên bố về khả năng “giảm thêm lãi suất” trong quyết định tháng Hai, mở ra khả năng tăng lãi suất. Giá khí tự nhiên châu Âu trước giờ mở cửa ngày thứ Năm đã tăng vọt 35%, sau khi Iran tấn công các cơ sở xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng lớn nhất thế giới. Triển vọng về chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh đã đảo chiều theo đó, thị trường hoán đổi lãi suất hiện cho rằng khả năng tăng lãi suất cao hơn khả năng giảm.

Chuyển hướng từ diều hâu sang ôn hòa: nhất trí giữ ổn định nhưng ẩn chứa tín hiệu tăng lãi

Quyết định lãi suất này hiếm hoi nhận được sự ủng hộ của tất cả chín thành viên, nhưng tín hiệu chính sách phía sau còn mang tính diều hâu hơn nhiều so với vẻ bề ngoài. Trong tuyên bố, MPC đã loại bỏ từ khóa “có thể giảm thêm” trong hướng dẫn trước đó, thể hiện rõ ràng sự chuyển đổi lập trường.

Đáng chú ý, trong số các thành viên ôn hòa nhất của ủy ban, Swati Dhingra cũng cho biết, nếu xảy ra các cú sốc nguồn cung năng lượng kéo dài, có thể cần phải tăng lãi suất. Một số thành viên khác cũng cho biết, nếu không có xung đột Trung Đông, họ sẽ ủng hộ giảm chi phí vay mượn.

Andrew Bailey nhấn mạnh trong tuyên bố riêng rằng: “Dù tình hình diễn biến thế nào, nhiệm vụ của chúng tôi là đảm bảo lạm phát trở lại mục tiêu 2%.”

Dự báo lạm phát được điều chỉnh tăng mạnh, giá năng lượng trở thành biến số trung tâm

Ngân hàng Trung ương Anh đã nâng dự báo lạm phát gần đây lên đáng kể, dự kiến trong tháng Ba năm nay, tỷ lệ lạm phát sẽ tăng tốc lên 3.5%, cao hơn khoảng nửa điểm phần trăm so với dự báo trước chiến tranh.

Bailey cho biết, tình hình bất ổn hiện tại đã bắt đầu truyền qua giá xăng dầu đến người tiêu dùng Anh, đồng thời cảnh báo rằng hóa đơn năng lượng của các hộ gia đình có thể còn tăng trong cuối năm nay. Các tuyến đường qua Eo biển Hormuz bị tắc nghẽn, ảnh hưởng trực tiếp đến sản lượng và hoạt động của các tàu chở dầu quan trọng nhất thế giới.

Ủy ban cũng nhấn mạnh rằng chính sách tiền tệ không thể kiểm soát được sự tăng giá năng lượng toàn cầu, Bailey cũng chỉ ra rằng giải pháp căn bản nhất là khôi phục an toàn cho tàu thuyền qua Eo biển Hormuz.

Rủi ro hiệu ứng thứ cấp xuất hiện, thị trường cảnh báo lặp lại năm 2022

MPC cho biết, ủy ban rất cảnh giác với khả năng xảy ra “hiệu ứng thứ cấp” của lạm phát và duy trì mức cao. Cuộc khủng hoảng này đã gợi lại ký ức đau đớn về cú sốc giá năng lượng năm 2022 — khi Nga xâm lược Ukraine, lạm phát của Anh từng vượt hai chữ số, và Ngân hàng Trung ương Anh bị chỉ trích vì phản ứng chậm trễ.

Tuy nhiên, bối cảnh vĩ mô mà các quan chức đang đối mặt hiện nay khác biệt rõ rệt so với thời điểm đó. Thị trường lao động đã yếu đi rõ rệt trong vài quý gần đây, mặc dù trước quyết định của Ngân hàng Trung ương Anh vài giờ, dữ liệu mới nhất cho thấy sức mạnh của thị trường việc làm còn tốt hơn dự kiến.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu đồng loạt theo dõi, Fed và ECB đều giữ nguyên chính sách

Các ngân hàng trung ương lớn toàn cầu trong đợt khủng hoảng này đều chọn cách quan sát. Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày thứ Tư cũng quyết định giữ nguyên lãi suất, Chủ tịch Jerome Powell cho biết còn quá sớm để đánh giá tác động của chiến tranh đối với nền kinh tế Mỹ. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng dự kiến giữ nguyên chính sách trong ngày hôm đó.

Trên thị trường, kể từ sau đợt tấn công đầu tiên của Iran vào cuối tháng Hai, các nhà giao dịch đã đảo ngược mạnh các dự đoán về chính sách nới lỏng của Ngân hàng Trung ương Anh, giá kỳ hạn lãi suất đã phản ánh khả năng tăng lãi suất vượt xa khả năng giảm, làm tăng rõ rệt sự không chắc chắn về lộ trình chính sách.

Rủi ro cảnh báo và điều khoản miễn trừ

Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét các mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc thù của từng người dùng. Người dùng cần cân nhắc xem các ý kiến, quan điểm hoặc kết luận trong bài có phù hợp với tình hình của mình hay không. Đầu tư theo đó, chịu trách nhiệm về quyết định của mình.