Giá bạch kim vượt qua mốc 800 nhân dân tệ, mất cân bằng cung cầu và nhu cầu mới đẩy cao giá thị trường

Gần đây, thị trường platinum biến động liên tục, giá lại lập đỉnh mới. Từ phía bán lẻ trang sức đến thị trường hợp đồng tương lai, kim loại quý từng bị vàng che phủ này đang âm thầm trỗi dậy. Lục Phúc Trang sức đã báo giá platinum 999 là 815元/gram, các thương hiệu trang sức lâu đời như Zhou Shengsheng, Chow Tai Seng cũng đã gần chạm mức 782元/gram, các cửa hàng vàng truyền thống như Lao Feng Xiang, Lao Miao còn đưa giá platinum lên trên 720元/gram. Những con số này phản ánh những biến động sâu sắc về cung cầu của thị trường platinum.

Giá bán lẻ tăng vọt, người tiêu dùng cảm nhận rõ nhất

Mức tăng giá platinum đáng kinh ngạc đến mức nào? Dữ liệu là bằng chứng thuyết phục nhất. Thị trường bán buôn platinum chính tại Thâm Quyến, Thủy Bối, giá buôn vào nửa cuối năm ngoái vẫn quanh mức hơn 300元/gram, nay đã tăng thẳng lên khoảng 470元, tăng hơn 50%. Tại phía bán lẻ, đà tăng còn mạnh hơn, một số mẫu trang sức platinum còn tăng gấp đôi. Ví dụ, một chiếc dây chuyền platinum 10 gram, theo giá 782元/gram cộng thêm 200元 phí gia công, tổng giá đã gần 8.000元, mỗi gram gia công đã lên tới khoảng 100元.

Điều khiến người tiêu dùng đau đầu hơn là chênh lệch giá mua bán. Nếu hôm nay mua trang sức platinum với giá 800元/gram, khi muốn bán lại chỉ có thể thu về hơn 400元, tương đương giảm một nửa giá trị ban đầu. Chênh lệch này đối với nhà đầu tư hoặc người muốn giữ giá trị tài sản rõ ràng tạo áp lực kinh tế lớn.

Tình hình khai thác tại Nam Phi căng thẳng, cung ứng platinum tiếp tục chịu áp lực

Thị trường platinum toàn cầu phụ thuộc rất lớn vào Nam Phi, chiếm phần lớn sản lượng cung cấp toàn cầu. Tuy nhiên, từ năm 2026 trở lại đây, các mỏ khai thác tại Nam Phi liên tục gặp sự cố. Vấn đề bảo trì thiết bị trì hoãn, tranh chấp đình công công nhân liên tục xảy ra, dẫn đến sản lượng giảm rõ rệt. Kho dự trữ platinum toàn cầu vốn đã thấp, đợt giảm sản lượng này càng làm tình hình thêm trầm trọng.

Thị trường bắt đầu chứng kiến các nhà đầu tư nắm giữ hàng tồn kho hạn chế bán ra, lãi suất cho thuê platinum tăng theo. Dự đoán khan hiếm dần lan rộng, đẩy giá spot lên cao. Thú vị là, trước đây khi so sánh với vàng, platinum từng bị lu mờ, nay đã có thể sánh vai. Từ đầu năm đến nay, hợp đồng tương lai platinum tăng hơn 110%, trong khi vàng chỉ tăng 64%, tốc độ tăng của platinum rõ ràng nhanh hơn nhiều.

Nhu cầu ô tô và năng lượng hydro bùng nổ, ứng dụng công nghiệp thúc đẩy platinum

Nhiều người chỉ biết đến platinum qua trang sức, nhưng thực tế, ứng dụng công nghiệp mới là động lực chính của nhu cầu. Trong lĩnh vực ô tô chạy xăng truyền thống, platinum được sử dụng rộng rãi trong xúc tác xử lý khí thải; trong xe hybrid, lượng platinum cũng rất đáng kể. Đây đều là nhu cầu cứng, thị trường ổn định.

Tuy nhiên, điều thực sự thay đổi cục diện cung cầu platinum là lĩnh vực năng lượng mới. Cùng với tiến trình trung hòa carbon toàn cầu, năng lượng hydro và công nghệ pin nhiên liệu hydro ngày càng được chú ý. Platinum chính là vật liệu cốt lõi của pin nhiên liệu hydro. Một chiếc xe năng lượng hydro cần lượng platinum gấp nhiều lần so với xe chạy xăng truyền thống, thậm chí có thể gấp hàng chục lần. Các chính phủ đẩy mạnh đầu tư vào ngành năng lượng hydro, các doanh nghiệp mở rộng sản xuất nhanh chóng, nhu cầu platinum dự kiến bùng nổ.

Dòng tiền đổ vào thị trường hợp đồng tương lai thúc đẩy đà tăng của platinum

Giá vàng đã leo lên mức cao lịch sử, một số nhà đầu tư bắt đầu tìm kiếm các loại hình đầu tư thay thế. Platinum, kim loại quý ít phổ biến hơn nhưng cũng có tính phòng hộ, đã lọt vào tầm ngắm. Trong thị trường hợp đồng tương lai, lượng hợp đồng mở tăng nhanh, quy mô các ETF liên quan cũng mở rộng không ngừng. Dòng tiền đổ vào đẩy giá hợp đồng tương lai tăng, trong khi giá hợp đồng tăng lại tác động ngược trở lại thị trường spot, tạo thành phản hồi tích cực.

Các cửa hàng vàng phải đối mặt với áp lực tăng chi phí, buộc phải nâng giá bán lẻ. Trong quá trình này, người tiêu dùng dường như không còn quan tâm đến sức mua thực của mình. Giá tăng và dòng vốn chảy vào tạo thành vòng lặp tự củng cố, càng làm tăng đà tăng của platinum.

Khó khăn trong đầu tư và tiêu dùng, làm thế nào để ứng phó hợp lý?

Với người tiêu dùng phổ thông, thị trường platinum hiện tại thực sự rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan. Người muốn mua nhẫn cưới platinum, trước mức giá hơn 800元/gram, không khỏi chần chừ — mua thì lo lắng về ngân sách, không mua lại sợ giá tiếp tục tăng. Nỗi lo này đặc biệt rõ rệt trong thị trường vật chất.

Về mặt đầu tư, trang sức platinum không phải là lựa chọn lý tưởng. Chi phí gia công cao, tỷ lệ thu hồi thấp, tính thanh khoản hạn chế, đều khiến vật chất platinum không phù hợp để đầu tư sinh lời. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp thường chọn hợp đồng tương lai hoặc ETF, chứ không vội vàng mua trang sức trong các cửa hàng vàng.

Tương lai, giá platinum còn có thể tăng bao nhiêu nữa?

Xu hướng tiếp theo của thị trường platinum phụ thuộc vào hai yếu tố chính. Thứ nhất, khả năng cung ứng ổn định từ các mỏ tại Nam Phi. Nếu các vấn đề khai thác tiếp tục kéo dài, tình trạng thiếu cung toàn cầu sẽ càng trầm trọng hơn. Thứ hai, doanh số bán xe năng lượng hydro thực tế ra sao. Nếu ngành năng lượng hydro bùng nổ, nhu cầu công nghiệp đối với platinum sẽ duy trì ở mức cao.

Ngược lại, nếu các mỏ tại Nam Phi dần phục hồi, hoặc dòng vốn chuyển hướng, giá platinum có thể điều chỉnh giảm. Thị trường luôn đầy biến động, mức giá cao hiện tại phần lớn phản ánh mất cân đối cung cầu ngắn hạn và dòng tiền đổ vào. Đối với nhà đầu tư cá nhân, việc đánh giá rủi ro hợp lý là chiến lược tốt nhất để đối phó với đợt tăng giá này.