Họ chờ đợi và chờ đợi, nhưng không có gì xuất hiện.

Từ cuộc họp này đến cuộc họp khác, thị trường chờ đợi Powell cuối cùng đưa ra tín hiệu và bật máy in tiền.
Nhưng trên bối cảnh địa chính trị, dữ liệu vĩ mô và cuộc chiến thuế quan, mọi thứ đã trở nên tệ hơn—thị trường hiện không còn kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất trong năm tới và ngày càng nói về khả năng tăng lãi suất.
Nói cách khác, kỳ vọng đã thay đổi đáng kể: mới đây họ kỳ vọng nới lỏng, bây giờ họ đang thảo luận về siết chặt. Trong tình huống này, hoặc thị trường trái phiếu sai, hoặc thị trường chứng khoán sai—và một trong hai sẽ phải giảm xuống.
Miễn là thị trường tiếp tục nghĩ như vậy, tôi sẽ ở chế độ rủi ro thấp (không có vị trí hợp đồng tương lai cho tuần này).
Tình huống đã tiêu biểu hơn trong tuần, vì vậy tôi đang kỳ vọng sẽ có sự sụt giảm trong các tài sản rủi ro hoặc những dấu hiệu rõ ràng về giảm căng thẳng ở Trung Đông, điều này có thể đảo ngược những kỳ vọng theo chủ nghĩa ưu tư hiện tại.