Những suy nghĩ vụn vặt về chuỗi công cộng năm 2026:

Những suy nghĩ vặt về công chuỗi đến năm 2026:

1. “Kiểm soát lạm phát + lãi suất cao thu hút tiền gửi + bộ ba DeFi + meme chó của nhà sáng lập + chúng ta có hyperliquid riêng + bán OTC điên cuồng cho quỹ liquid” đã không còn cách làm này nữa.

2. Đây không chỉ là vấn đề của Monad, MegaETH mà còn là của Rise, Fogo và thậm chí cả N1, các chuỗi chính xem xét tình hình đi, Sei và Polygon vẫn còn đang cố gắng, phần lớn đã bỏ cuộc rồi.

3. Độ trung thành của các dự án được ươm tạo từ ngày đầu của công chuỗi vẫn còn nghi ngờ, vì trong ngành chỉ có một số ít founder đã có lựa chọn như BNB Chain, Solana và thậm chí Base, phần lớn các dự án mới triển khai trên chuỗi đều dòm vào túi tiền của foundation. Và sau khi huy động vốn dựa vào sự bảo trợ, sau khi thu hút được người dùng khởi động đầu tiên của cộng đồng công chuỗi, các founder có động lực: 1) xây dựng app chain của riêng mình để giữ giá trị ước lượng 2) chuyển sang các chuỗi khác để cạnh tranh.

4. Đến mức đã bắt đầu có những founder không còn tự xưng là thuộc về hệ sinh thái xx nữa, mà gọi xx chain là “Đối tác GTM” của chúng tôi.

5. Vì vậy, các dự án hệ sinh thái quá yếu thì không thể nâng đỡ nổi, còn quá mạnh thì lại phản bội cha đỡ đầu như Lữ Bố.

6. Mô hình xây dựng công chuỗi theo kiểu nuôi dưỡng tự nhiên, trung lập gần như đã chấm dứt, mô hình định giá dựa trên thu nhập từ MEV cần phải chỉnh sửa (ở đây có sự góp ý của thầy @LeePima). Hiện tại, công chuỗi chủ yếu mang tính chất kiểm soát hơn là khả năng, dựa trên nền tảng hệ thống kinh tế có thể kiểm soát để phát triển fintech.

7. Các công chuỗi trong tương lai sẽ hình thành một cấu trúc quyền lực trung tâm, từ trên xuống dưới là các dev shop và CVC, kho bạc chủ yếu dùng để M&A, tập trung vào hợp nhất theo chiều dọc điên cuồng chứ không phải nuôi dưỡng hệ sinh thái, nghĩa là sẽ không còn những “king maker” như Solana nữa (cc. @mablejiang).

8. Theo nghĩa này, BNB Chain, Tempo và Monad đang đi theo cùng một hướng, chỉ là do sự khác biệt về nguồn lực và sự ưu tiên của các vùng miền.

9. Cuối cùng, câu hỏi đặt ra là, vào thời điểm này, chúng ta nên sử dụng mô hình nào để ước tính FDV rồi theo đó mà đầu cơ? Và các kỹ năng cần thiết hoàn toàn hướng vào các vị trí như trưởng phòng tăng trưởng, trưởng phòng vận hành, những người chuyên về mô hình kinh tế bán coin để hút máu, còn vé tàu của thời kỳ cũ có thể không phù hợp để lên tàu của thời đại mới.