Hạ lãi suất + "Thay thế mốc cơ sở" - Chỉ tiêu hiệu suất sản phẩm quản lý tài chính đối mặt với điều chỉnh

Vào ngày 20 tháng 3, China Post Wealth Management đã công bố rằng kể từ ngày 2 tháng 4, sẽ điều chỉnh chuẩn so sánh hiệu quả của sản phẩm quản lý tài chính bằng đồng nhân dân tệ số 12 của邮银财富·鸿运一年 định kỳ mở, từ 2,2% (năm) xuống còn 2,0% (năm).

Gần đây, nhiều công ty quản lý tài chính đã phát hành thông báo về việc điều chỉnh chuẩn so sánh hiệu quả của một số sản phẩm tài chính của họ.

Ngoài việc giảm chuẩn, các công ty như China Post Wealth Management, Everbright Wealth Management, Hengfeng Wealth Management bắt đầu chuyển đổi phương thức định giá từ cách truyền thống dựa trên giá trị cố định hoặc phạm vi cố định sang hình thức “mốc chỉ số” liên kết với chỉ số hoặc lãi suất thị trường.

Các chuyên gia trong ngành cho biết, “mốc chỉ số” cho phép chuẩn so sánh hiệu quả có thể điều chỉnh linh hoạt theo biến động của lãi suất thị trường, từ đó phản ánh chính xác hơn mức lợi nhuận của tài sản cơ sở, tránh tình trạng “mốc cố định” mất hiệu lực trong giai đoạn lợi nhuận của tài sản cơ sở giảm nhanh, đồng thời phù hợp hơn với tinh thần của các quy định mới về công bố thông tin tài chính của quản lý tài chính.

Mức giảm cao nhất vượt quá 100 điểm cơ bản

Trong năm nay, nhiều công ty quản lý tài chính như Agricultural Bank of China Wealth Management, China Post Wealth Management, Bank of Communications Wealth Management, China Merchants Bank Wealth Management đã lần lượt công bố giảm chuẩn so sánh hiệu quả của một số sản phẩm của họ, bao gồm các loại như quản lý tiền mặt, thu nhập cố định thuần túy, “thu nhập cố định +” và các loại khác.

Ví dụ, Agricultural Bank of China Wealth Management cho biết, do lợi suất tĩnh của các tài sản trái phiếu giảm, trung tâm lợi nhuận của tài sản đã thay đổi so với trước, dựa trên tình hình thị trường hiện tại, kể từ ngày 6 tháng 4 (bao gồm ngày đó), chuẩn so sánh hiệu quả của sản phẩm quản lý tài chính bằng nhân dân tệ “Nông nghiệp Tài Phú · Mở cửa mỗi quý” giai đoạn 2 sẽ được điều chỉnh từ 2,25%—2,55% (năm) xuống còn 1,90%—2,20% (năm).

Theo thống kê của phóng viên, mức giảm chuẩn so sánh hiệu quả của các sản phẩm tài chính lần này chủ yếu trong khoảng 10 đến 50 điểm cơ bản, một số sản phẩm giảm hơn 100 điểm cơ bản, trong đó các sản phẩm hỗn hợp có lợi nhuận cao hơn và các sản phẩm “thu nhập cố định +” giảm rõ rệt hơn. Sau điều chỉnh, một số sản phẩm hỗn hợp đã giảm xuống dưới 2% chuẩn so sánh hiệu quả.

Lấy ví dụ, sản phẩm quản lý nhân dân tệ “Nông nghiệp Đồng tâm · Linh hoạt” kỳ hạn 30 ngày của Agricultural Bank of China, là sản phẩm hỗn hợp, chủ yếu đầu tư vào các công cụ thị trường tiền tệ, trái phiếu và các tài sản thu nhập cố định khác để tạo ra lợi nhuận cơ bản, đồng thời dựa trên tình hình thị trường để phân bổ cổ phần ưu tiên, cổ phiếu, quỹ đầu tư chứng khoán và các tài sản quyền lợi khác để tăng lợi nhuận. Hiện tại, chuẩn so sánh hiệu quả của sản phẩm này là 2,45%—3,55% (năm), kể từ ngày 1 tháng 4 sẽ điều chỉnh còn 1,80%—2,40% (năm).

“Mốc chỉ số” trở thành xu hướng mới

Ngoài việc giảm chuẩn so sánh hiệu quả, các công ty như China Post Wealth Management, Everbright Wealth Management, Hengfeng Wealth Management còn chuyển đổi phương thức định giá của nhiều sản phẩm tài chính của họ từ cách truyền thống dựa trên giá trị cố định hoặc phạm vi cố định sang liên kết với các chỉ số như Chỉ số trái phiếu Trung Quốc (中债指数), lãi suất tiền gửi, lãi suất chào giá thị trường cho vay (LPR) và các chỉ số khác.

Ví dụ, từ ngày 20 tháng 3, sản phẩm quản lý tài chính của邮银财富·鸿元, loại 1 (giá trị lợi thế) có thời hạn tối thiểu 180 ngày, các loại phần vốn chuẩn so sánh hiệu quả của các phần này sẽ được điều chỉnh từ 2,5%—4,8% (năm) sang “Lợi nhuận chỉ số Shanghai-Shenzhen 300 × 15,00% + lãi suất tiền gửi kỳ hạn 1 năm do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc công bố × 85,00%”.

China Post Wealth Management cho biết, do sản phẩm này có thời gian thành lập khá lâu, hiện tại môi trường thị trường đã có nhiều thay đổi so với thời điểm phát hành sản phẩm, lợi nhuận dự kiến của tài sản đã giảm đáng kể, ví dụ như trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống mức thấp 1,8%, thị trường chứng khoán sau đợt phục hồi trước đó cũng đã đạt mức cao hơn tương đối. Vì vậy, dựa trên tình hình thị trường hiện tại, chuẩn so sánh hiệu quả của sản phẩm này đã được điều chỉnh.

Ngày 1 tháng 9, quy định “Quản lý công bố thông tin về hiệu quả chuẩn so sánh của các sản phẩm quản lý tài sản của tổ chức ngân hàng, bảo hiểm” sẽ có hiệu lực, yêu cầu các tổ chức quản lý sản phẩm phải duy trì tính liên tục của chuẩn so sánh hiệu quả, về nguyên tắc không được điều chỉnh chuẩn so sánh hiệu quả. Trong trường hợp cần thiết phải điều chỉnh do chiến lược đầu tư hoặc phạm vi đầu tư có thay đổi lớn, người quản lý sản phẩm phải thực hiện quy trình phê duyệt nội bộ nghiêm ngặt, kịp thời công bố lý do và nội dung điều chỉnh, đồng thời trong các báo cáo định kỳ và cập nhật mô tả sản phẩm phải công bố các lần điều chỉnh của chuẩn so sánh hiệu quả.

Các chuyên gia trong ngành cho biết, “mốc chỉ số” giúp chuẩn so sánh hiệu quả có thể điều chỉnh linh hoạt theo biến động của lợi nhuận tài sản cơ sở, từ đó phản ánh chính xác hơn mức lợi nhuận của tài sản cơ sở, tránh tình trạng “mốc cố định” mất hiệu lực trong giai đoạn lợi nhuận của tài sản giảm nhanh.