#KalshiFacesNevadaRegulatoryClash Tiến trình #KalshiFacesNevadaRegulatoryClash của Nevada, thủ đô lịch sử của cờ bạc Mỹ, hiện đang trong một cuộc chiến pháp lý chưa từng có với Kalshi, một sàn giao dịch tài chính có trụ sở tại New York. Về cốt lõi, cuộc xung đột này đặt ra một câu hỏi cơ bản: liệu các "hợp đồng sự kiện" do các thị trường dự đoán hiện đại cung cấp có phải là một dạng phái sinh tài chính hợp pháp hay là cá cược thể thao không có giấy phép, bất hợp pháp?

Nguồn gốc của cuộc xung đột

Ủy ban Kiểm soát Cờ bạc Nevada (NGCB) bắt đầu xem xét các thị trường dự đoán từ đầu năm 2025, phát hành lệnh ngừng và cấm đầu tiên chống lại Kalshi vào tháng 3. NGCB lập luận rằng các hợp đồng của Kalshi thực chất là các cược, tương tự như một nhà cái cá cược thể thao, và nên được điều chỉnh theo luật Nevada như vậy. Kalshi phản đối, cho rằng họ là một sàn giao dịch được quản lý bởi liên bang và chịu sự điều chỉnh của Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai Hàng hóa (CFTC).

Vào tháng 4 năm 2025, một thẩm phán liên bang đã đứng về phía Kalshi, ban hành lệnh tạm thời cho phép họ tiếp tục hoạt động tại Nevada trong khi cuộc chiến pháp lý với bang vẫn tiếp diễn. Điều này mở ra một giai đoạn hơn một năm các cuộc đấu pháp lý gay gắt giữa các tòa án liên bang và bang.

Một bước ngoặt quan trọng

Bối cảnh pháp lý thay đổi đáng kể vào cuối năm 2025. Vào ngày 25 tháng 11 năm 2025, Thẩm phán Liên bang Andrew Gordon đã đảo ngược quyết định trước đó của mình. Trong một phán quyết quyết đoán, ông cho rằng các hợp đồng liên quan đến thể thao của Kalshi không phải là "hoán đổi" theo luật liên bang và đã bãi bỏ lệnh cấm tạm thời, về cơ bản tuyên bố rằng bang có khả năng thành công trong lập luận rằng Kalshi đang cung cấp cá cược thể thao bất hợp pháp. Ông viết rằng cách hiểu của Kalshi "lật đổ hàng thập kỷ federalism về quản lý trò chơi".

Các tòa án mở đường cho Nevada

Những tháng đầu năm 2026 chứng kiến sự leo thang nhanh chóng. Vào ngày 17 tháng 2 năm 2026, Tòa án Phúc thẩm Quận thứ 9 của Hoa Kỳ đã từ chối yêu cầu tạm giữ hành chính của Kalshi, mở đường cho Nevada tiến hành thực thi ngay lập tức. Chỉ vài giờ sau, NGCB đã đệ đơn kiện hành chính dân sự tại Tòa án Quận Carson City để ngăn chặn Kalshi hoạt động tại bang. Các luật sư của ủy ban lập luận rằng hoạt động liên tục của Kalshi "gây hại cho bang và công chúng mỗi ngày và đặt ra mối đe dọa tồn tại đối với ngành công nghiệp cờ bạc của bang".

Nevada Đạt Được Lệnh Cấm Bắt Buộc của Tòa Án
#KalshiFacesNevadaRegulatoryClash
Vào ngày 20 tháng 3 năm 2026, Thẩm phán Jason Woodbury đã cấp cho NGCB lệnh cấm tạm thời trong 14 ngày (TRO), yêu cầu Kalshi ngay lập tức ngừng nhận cược tại Nevada. Thẩm phán Woodbury lý luận rằng việc mua hợp đồng trên Kalshi "không khác gì đặt cược tại một nhà cái hợp pháp của Nevada", một phán quyết trực tiếp cho thấy Kalshi đang cung cấp cờ bạc bất hợp pháp, không có giấy phép.

Lệnh TRO này đã được gia hạn vào ngày 3 tháng 4, và vào ngày 6 tháng 4, lệnh cấm còn được kéo dài đến ngày 17 tháng 4. Vào ngày 17 tháng 4 năm 2026, thẩm phán đã ra lệnh một biện pháp lâu dài hơn, cho Kalshi đến ngày 4 tháng 5 để triển khai công nghệ định vị địa lý (geofencing) nhằm chặn tất cả cư dân Nevada khỏi nền tảng của họ.

Các luận điểm chính của cuộc chiến

· Vị trí của Nevada: NGCB lập luận rằng Kalshi đang cung cấp các nhóm cá cược thể thao không có giấy phép, vi phạm các luật nhằm ngăn chặn cờ bạc dưới tuổi và gian lận trận đấu. Chủ tịch Mike Dreitzer tuyên bố, "Thị trường dự đoán... là bất hợp pháp ở Nevada".
· Phản biện của Kalshi: Kalshi lập luận rằng họ là một sàn giao dịch được CFTC quản lý và luật bang bị luật liên bang độc quyền vượt qua. Một phát ngôn viên của công ty khẳng định cam kết của họ là "chiến đấu vì quyền được giao dịch của bạn" ở 49 bang còn lại.

Một cuộc xung đột quốc gia rộng lớn hơn
$100
Cuộc chiến này là một hình mẫu của cuộc chiến tranh toàn quốc. Hơn 20 bang đã đệ đơn thách thức Kalshi. Tuy nhiên, Nevada là bang duy nhất đã đảm bảo một lệnh cấm có hiệu lực, do tòa án thi hành. Vụ kiện này nhiều khả năng sẽ được đưa lên Tòa án Tối cao Hoa Kỳ để cuối cùng xác định ranh giới giữa quyền hạn liên bang và bang đối với các thị trường dự đoán hiện đại.#KalshiFacesNevadaRegulatoryClash