Vì vậy, tôi đã nghĩ về Warren Buffett và vàng gần đây, đặc biệt sau cú chuyển động điên rồ của Berkshire vào năm 2020. Bạn biết đấy - người đã dành hàng thập kỷ chê bai vàng đột nhiên mua 21 triệu cổ phiếu của Barrick Gold với nửa tỷ đô la. Mọi người đều mất trí nghĩ rằng Nhà tiên tri cuối cùng đã thay đổi quan điểm. Nhưng vấn đề ở đây về Warren Buffett và quan điểm thực sự của ông về vàng - nó phức tạp hơn nhiều so với một quyết định đầu tư đơn lẻ.

Hãy để tôi phân tích những gì Buffett đã thực sự nói về vàng qua các năm, vì nó khá nhất quán và thành thật mà nói, khá tàn nhẫn trong cách logic của nó.

Đầu tiên, có câu trích dẫn trong thư cổ đông năm 2011 của ông, tóm tắt toàn bộ triết lý của ông. Ông nói vàng có hai điểm thiếu sót lớn - nó không tạo ra gì và bạn không thể sử dụng nó cho nhiều mục đích ngoài trang trí hoặc mục đích công nghiệp hạn chế. Nếu bạn sở hữu một ounce vàng mãi mãi, cuối cùng bạn vẫn sở hữu một ounce đó. Chỉ vậy thôi. Không tăng trưởng, không năng suất. Đối với một nhà đầu tư giá trị như Buffett, điều đó gần như là không thể chấp nhận được.

Sau đó, năm 2009 trên CNBC, ông còn rõ ràng hơn về điều đó. Ông nói vàng sẽ không làm gì ngoài việc nhìn bạn trong khoảng thời gian đó. So sánh điều đó với một cổ phiếu như Coca-Cola, thực sự tạo ra tiền. Đó là sự khác biệt cốt lõi đối với ông - ông muốn các tài sản tạo ra giá trị theo thời gian, chứ không chỉ ngồi đó hy vọng ai đó trả nhiều hơn sau này.

Nhưng điều thú vị ở đây là Buffett cũng thừa nhận rằng vàng về cơ bản là một cược trên nỗi sợ hãi. Ông nói rõ ràng - mọi người mua vàng khi họ sợ hãi, và nếu nỗi sợ tăng lên, bạn kiếm được tiền, nếu giảm xuống, bạn mất tiền. Tuy nhiên, vàng bản thân nó không tạo ra gì cả. Trong lần xuất hiện trên CNBC năm 2011, ông còn đi xa hơn với ý tưởng này. Ông nói rằng nếu bạn phải chọn giữa tất cả vàng trên thế giới và tất cả đất nông nghiệp của Mỹ cộng với bảy ExxonMobil cộng với một nghìn tỷ đô la tiền mặt, bất kỳ người lý trí nào cũng chọn đất nông nghiệp và các công ty dầu khí. Đó chính là triết lý của ông.

Vậy còn khoản đầu tư vào Barrick đó thì sao? Thật lòng, có thể không phải chính Buffett đưa ra quyết định đó, và ngay cả khi đúng vậy, việc mua cổ phần trong một công ty khai thác vàng khác với việc mua vàng thỏi. Thêm nữa, Berkshire chỉ thoái vốn sau hai quý - đủ để hưởng lợi từ cú sốc COVID nhưng không phải là một quyết định dài hạn. Điều này phù hợp với tất cả những gì Warren Buffett đã nói về vàng trong 15 năm qua.

Người đàn ông này đã nhất quán một cách đáng kinh ngạc. Ông không ghét vàng như một khái niệm, chỉ đơn giản là ông nghĩ nó là một khoản đầu tư tồi cho bất kỳ ai nghiêm túc xây dựng sự giàu có. Và khi bạn nhìn vào thành tích thực của ông so với việc nắm giữ vàng thuần túy, thật khó để tranh luận với lý luận của ông. Đó chính là câu chuyện thực sự ở đây - không phải ông đã thay đổi ý kiến, mà là tại sao sự hoài nghi ban đầu của ông về vàng lại giữ vững đến vậy.