Gần đây tôi đã nghiên cứu về lĩnh vực nhiệt hạch hạt nhân và thành thật mà nói, luận điểm đầu tư ngày càng khó bỏ qua. Sau bước đột phá tại Lawrence Livermore vào năm 2022 khi họ thực sự đạt được lợi nhuận năng lượng ròng từ phản ứng nhiệt hạch, toàn bộ ngành bắt đầu trông ít giống khoa học viễn tưởng hơn và giống như cơ hội thực sự hơn.

Vấn đề về cổ phiếu nhiệt hạch – chúng vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, nhưng một số ông lớn đã bắt đầu định vị vị trí của mình. Lời hứa cơ bản thật điên rồ: năng lượng sạch vô hạn với rủi ro tan chảy gần như bằng không. Nếu điều đó thực sự mở rộng quy mô, nó sẽ thay đổi mọi thứ.

Hãy để tôi giới thiệu một số cổ phiếu thú vị hơn. Chevron đã âm thầm xây dựng vị thế thông qua khoản đầu tư vào TAE Technologies. Điều này hợp lý – họ đang phòng ngừa rủi ro trong danh mục năng lượng của mình trong khi vẫn duy trì hoạt động cốt lõi. Tương tự với Alphabet, họ đang hợp tác về các thuật toán mô phỏng plasma. Cả hai công ty mang lại sự liên quan ngay lập tức cho danh mục của bạn trong khi chờ đợi nhiệt hạch trưởng thành.

Cenovus Energy là một cổ phiếu đáng chú ý khác. Họ có cổ phần dài hạn trong General Fusion và dòng tiền từ năng lượng truyền thống để tài trợ cho khoản đầu tư đó. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn (ROE) của các cổ phiếu dầu khí tích hợp này cũng rất tốt, vì vậy bạn không chỉ đơn thuần là đầu cơ.

Babcock International rủi ro hơn – họ giao dịch OTC và chuyên về dịch vụ kỹ thuật hạt nhân. Họ đã mua lại Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Vương quốc Anh từ nhiều năm trước, điều này giúp họ có uy tín trong lĩnh vực hạ tầng nhiệt hạch. Nhưng cảnh báo: khả năng hiển thị thấp hơn và biến động nhiều hơn.

SNC-Lavalin là một góc nhìn khác. Họ đang chuẩn bị cho khi nhiệt hạch thực sự thương mại hóa, mặc dù các kỹ sư của họ thực tế – họ dự kiến khoảng 30 năm nữa mới có các phản ứng quy mô lớn. Công ty đã bị giảm giá nhưng nếu bạn tin vào luận điểm dài hạn, nó có thể rất hấp dẫn.

Bây giờ, điểm sáng tạo trong cổ phiếu nhiệt hạch là gì. Consolidated Water không trực tiếp liên quan đến nhiệt hạch, nhưng quá trình khử muối cần năng lượng khổng lồ. Nếu nhiệt hạch giải quyết được vấn đề năng lượng, đột nhiên quá trình khử muối trở nên khả thi về mặt kinh tế và việc giải quyết khan hiếm nước trở nên dễ dàng hơn. Cũng tương tự với Oatly – sản xuất thực phẩm dựa trên thực vật hiện đang có kinh tế rất khắc nghiệt, nhưng năng lượng rẻ và dồi dào sẽ thay đổi toàn bộ phép tính.

Cách chơi thực sự ở đây không phải là chọn người chiến thắng trong một ngành còn non trẻ. Đó là nhận thức rằng cổ phiếu nhiệt hạch đại diện cho quyền chọn về công nghệ biến đổi trong khi vẫn duy trì tiếp xúc với các doanh nghiệp tạo dòng tiền. Chúng ta có thể còn nhiều năm nữa mới có nhiệt hạch thương mại, nhưng việc định vị sớm đã bắt đầu ngay bây giờ.