Tôi đã nghiên cứu một số lý thuyết thị trường cũ gần đây, và một khung lý thuyết luôn xuất hiện lại trong cộng đồng trader là Chu kỳ Benner—một khái niệm từ thế kỷ 19 mà ngày nay vẫn còn rất phù hợp với thị trường crypto.

Vì vậy, đây là câu chuyện nền: Samuel Benner là một nông dân và doanh nhân từng bị ảnh hưởng nặng nề bởi nhiều cuộc khủng hoảng tài chính. Thay vì chấp nhận sự hỗn loạn đó, ông quyết định tìm hiểu lý do tại sao các cơn sốt và sụp đổ này cứ xảy ra liên tục. Sau khi phân tích các mô hình trong hàng hóa và thị trường, ông đã công bố các phát hiện của mình vào năm 1875, và điều đó đã hình thành nên mô hình chu kỳ mà các nhà giao dịch đã nhắc đến từ đó đến nay.

Chu kỳ Benner về cơ bản chia thành ba giai đoạn. Đầu tiên là những năm hoảng loạn—những điểm sụp đổ dự đoán được, dường như xảy ra khoảng mỗi 18-20 năm. Năm 2019 là một trong những năm đó theo khung lý thuyết của Benner, và chúng ta chắc chắn đã thấy sự biến động trong cả cổ phiếu lẫn crypto trong năm đó. Tiếp theo là những năm đỉnh cao, là thời điểm lý tưởng để thoát ra khi giá cả đang trong trạng thái phấn khích và định giá bị kéo dài quá mức. Đây là những thời điểm để chốt lời. Cuối cùng là những năm tích lũy—những đáy thấp khi các nhà đầu tư thông minh tích trữ tài sản với giá hời.

Điều thú vị là cách mà mô hình này phù hợp rất tốt với hành vi của thị trường crypto. Chu kỳ giảm một nửa của Bitcoin kéo dài bốn năm tạo ra những nhịp điệu bùng nổ và sụp đổ tự nhiên, và nếu bạn chồng khung Chu kỳ Benner lên trên đó, bạn bắt đầu thấy những mô hình hấp dẫn. Những cực đoan cảm xúc—những đỉnh cao của FOMO và những đáy sợ hãi—mà Benner đã xác định hơn một thế kỷ trước vẫn còn ảnh hưởng đến thị trường ngày nay.

Đối với bất kỳ ai giao dịch crypto, Chu kỳ Benner cung cấp một góc nhìn vĩ mô mà phần lớn mọi người bỏ qua. Thay vì chạy theo những biến động hàng ngày, bạn có thể định vị chiến lược dựa trên các chu kỳ dài hơn này. Khi thị trường ở những giai đoạn đỉnh cao phấn khích, đó là lúc bạn nghĩ đến việc chốt lời. Khi hoảng loạn xảy ra và giá giảm mạnh, đó là tín hiệu để tích trữ Bitcoin, Ethereum hoặc bất kỳ tài sản nào bạn tin dài hạn.

Điều tuyệt vời của Chu kỳ Benner là nó nhắc nhở chúng ta rằng thị trường không phải là ngẫu nhiên—chúng theo các mô hình dựa trên tâm lý con người và các yếu tố kinh tế cơ bản. Dù bạn giao dịch cổ phiếu hay crypto, hiểu rõ các chu kỳ này sẽ mang lại lợi thế lớn trong việc chọn thời điểm ra vào thị trường. Không phải dự đoán chính xác ngày, mà là định vị bản thân trong nhịp điệu rộng hơn của thị trường.