Gần đây tôi đã nghe một cuộc phỏng vấn khá thú vị trong đó Arthur Hayes kể lại những bước đi đầu tiên của mình trong thế giới tiền điện tử. Điều khiến tôi chú ý là cách ông tận dụng cuộc khủng hoảng của Mt. Gox vào đầu năm 2014 để thực hiện arbitrage Bitcoin giữa Trung Quốc đại lục và Hong Kong. Vào thời điểm đó, sự chênh lệch giá giữa các thị trường rất lớn.

Nhưng điều tiết lộ nhất là nhận ra rằng giao dịch ngắn hạn không dựa trên nền tảng kỹ thuật vững chắc đơn giản là không hoạt động lâu dài. Hayes đã học được điều đó qua những thử thách khó khăn. Thay vì tiếp tục cố gắng scalping, ông quyết định chuyển hướng tới nơi thực sự có lợi thế của mình: các sản phẩm phái sinh.

Ông đã có kinh nghiệm trong giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn trong thế giới truyền thống, vì vậy khi hợp tác với Ben Delo và Sam Reed vào khoảng năm 2014, ý tưởng rõ ràng: tạo ra một sàn giao dịch phái sinh. Trong khi thị trường spot ngày càng trở nên bão hòa với các nền tảng mới, họ đã nhận thấy cơ hội trong các hợp đồng tương lai. Đó là một bước đi chiến lược khá thông minh.

Điều thú vị là nhìn thấy cách những người đầu tiên thực sự hiểu về phái sinh trong crypto là những người đến từ thế giới tài chính truyền thống. Arthur Hayes là một ví dụ điển hình về điều đó. Ông đã mang kinh nghiệm của mình trong các thị trường phái sinh truyền thống và điều chỉnh nó cho Bitcoin. Bài học rõ ràng ở đây là: trong một thị trường mới, đôi khi kiến thức chuyên môn từ các lĩnh vực khác có thể quý giá hơn bất cứ điều gì khác.