Vừa mới xem số liệu huy động vốn mới nhất và có điều gì đó thú vị đang xảy ra trong lĩnh vực vốn mạo hiểm crypto ngay bây giờ. Vì vậy, các startup crypto đã huy động được $883 triệu đô la trong tháng Hai, điều này nghe có vẻ ổn định cho đến khi bạn nhận ra nó giảm 13% so với năm ngoái khi họ đã huy động hơn một tỷ trong đợt tăng giá.

Cả bầu không khí đã thay đổi rồi. Các nhà đầu tư mạo hiểm vẫn đang viết séc nhưng họ giờ đây chọn lọc hơn nhiều. Một đối tác quản lý của VC đã nói rất chính xác - năm ngoái bạn có thể huy động dựa trên một câu chuyện hay và một bản trình bày. Bây giờ họ muốn thấy doanh thu thực, người dùng thực, và bằng chứng sản phẩm của bạn tồn tại khi mọi thứ trở nên khó khăn. Thời kỳ phun xịt và cầu may đã thực sự kết thúc.

Điều thú vị là thị trường giảm giá thực ra tạo ra cơ hội nếu bạn biết nơi để tìm kiếm. Tiền thông minh đang chảy vào ba lĩnh vực chính: stablecoin và hạ tầng thanh toán, đại lý AI, và các công cụ dành cho tổ chức như tuân thủ quy định và quản lý quỹ. Có vẻ không hấp dẫn? Có thể. Nhưng đây là nơi dòng vốn tổ chức thế hệ tiếp theo chảy vào trước khi nó chạm vào bất kỳ token nào.

Vậy điều gì thực sự được tài trợ trong tháng Hai? Flying Tulip, do Andre Cronje xây dựng, đã huy động được $206 triệu đô la cho cái mà họ gọi là một bộ công cụ tài chính toàn diện. Họ kết hợp giao dịch spot, cho vay, và phái sinh vĩnh viễn với stablecoin riêng của họ. Phần thú vị là cấu trúc ftPUT của họ cung cấp cho người nắm giữ token quyền mua lại vĩnh viễn - về cơ bản là một sàn sàn cố định. Cách tiếp cận khá có cấu trúc.

Tiếp theo là Whop, đã huy động được $200 triệu đô la từ Tether. Whop là thị trường thương mại xã hội kết nối các nhà sáng tạo với người dùng để bán hàng kỹ thuật số và khóa học. Định giá của họ đạt 1,6 tỷ đô la. Điều quan trọng ở đây là Tether đang tích hợp bộ công cụ ví của họ để các khoản thanh toán được thanh toán bằng USDT và stablecoin mới phù hợp với quy định của Mỹ. Đặc biệt đối với các thị trường mới nổi, điều này có thể thực sự tạo ra sự khác biệt trong thanh toán cho nền kinh tế sáng tạo.

Và Anchorage Digital, ngân hàng tài sản kỹ thuật số được quản lý theo luật liên bang đầu tiên tại Mỹ, đã huy động thêm $100 triệu đô la từ Tether với định giá 4,2 tỷ đô la. Họ về cơ bản là cầu nối giữa tài chính truyền thống và blockchain - quản lý tài sản, staking, quản trị, tất cả hạ tầng tổ chức.

Những gì bạn đang thấy là dòng vốn ngày càng thông minh và chọn lọc hơn. Việc huy động của Whop và các dự án khác cho thấy các nhà đầu tư muốn thấy các trường hợp sử dụng thực, mô hình bền vững, và con đường hướng tới lợi nhuận. Trò chơi kể chuyện đã chết. Giờ đây, tất cả đều dựa trên các yếu tố nền tảng.