Nhiều người đầu cơ vào coin, và luôn cảm thấy rằng "nếu phe bò mua thì họ sẽ tăng, và nếu bán thì họ sẽ giảm", nghĩ rằng thị trường là một cuộc đấu tay đôi dài hạn. Nhưng nếu bạn tìm hiểu sâu hơn một chút, bạn sẽ thấy rằng cách thị trường hoạt động phức tạp hơn nhiều so với bạn nghĩ.

Đôi khi, bạn có thể cảm thấy giá đang tăng vì lực lượng chính đang kéo thị trường, và giá đang giảm vì lực lượng chính đang đập tan thị trường. Nhưng sự thật là, thị trường không chỉ đơn giản là hoạt động theo cách đó. Nhiều người thích vẽ các đường xu hướng trên biểu đồ hình nến, cố gắng tìm ra mô hình hoạt động của thị trường. Nhưng khi bạn xem lại nó, bạn sẽ thấy rằng dù bạn vẽ nó như thế nào, bạn luôn có thể tìm ra một cách "hợp lý" để giải thích nó, như thể thị trường phải tuân theo phân tích của bạn. Không có gì sai với điều đó, nhưng đây là vấn đề - thị trường không bao giờ đi theo đường lối của bạn.

Thị trường có đang đi sai không? Giáo viên nói với bạn rằng đây là một cấu trúc hình bình hành. Sai một lần nữa? Giải thích nó theo cách lăng trụ. Sai một lần nữa? Thay đổi thành hình chữ nhật. Tại sao đây là một bản vẽ? Sự thăng trầm của thị trường có thực sự phụ thuộc vào các ô vuông bạn vẽ không? Những người thực hiện giao dịch thực hiện giao dịch, và những người rút vẽ hòa.
Giao dịch không phải là một bản vẽ, thứ thực sự thúc đẩy giá lên xuống là dòng tiền, không phải một đường nhất định, một mô hình nào đó hay một lý thuyết nào đó.

Chỉ có hai loại người trên thị trường: nhà cung cấp thanh khoản (nhà tạo lập thị trường) và nhà giao dịch bình thường.
Vai trò của các nhà tạo lập thị trường là cung cấp độ sâu mua và bán, để thị trường có tính thanh khoản, họ không chỉ đơn giản là mua hay bán, mà để giao dịch trơn tru và duy trì sự ổn định của thị trường.
Các nhà giao dịch bình thường là những "người du mục" trên thị trường, những người sẽ giao dịch với biến động giá để cố gắng kiếm tiền từ thị trường.

Vấn đề là khi các nhà tạo lập thị trường hủy lệnh, thị trường sẽ rơi vào "khoảng trống thanh khoản".
Điều đó nghĩa là gì? Khi độ sâu thị trường nông, người mua và người bán không thể giao dịch thành công và giá dao động dữ dội. Nhiều người lầm tưởng rằng "bứt phá" là việc chủ động mua các khoản tiền lớn, nhưng trên thực tế, điều thực sự thúc đẩy thị trường thường là các lệnh cắt lỗ và lệnh thanh lý được kích hoạt thụ động.

Hãy lấy một ví dụ - giả sử rất nhiều người mở các vị thế bán ở một vị trí nhất định và mức cắt lỗ của họ thường được đặt trong một khu vực cụ thể. Khi thị trường chạm vào các mức cắt lỗ này, việc tự động đóng vị thế sẽ được kích hoạt và hệ thống sẽ mua theo giá thị trường, tạo thành lệnh mua thụ động. Lúc này, giá thị trường sẽ nhanh chóng bị đẩy lên cao hơn, và điều này không phải vì lực lượng chính đang kéo mà là do một số lượng lớn các lệnh cắt lỗ ngắn bị quét sạch.

Đó là lý do tại sao thị trường thường "chạm mức cắt lỗ của bạn trước, sau đó đi theo hướng bạn dự đoán". Bạn đã nhìn thấy thị trường đúng, nhưng thị trường trước tiên để bạn nổ tung và sau đó tiếp tục đi đúng hướng.

Mất cân bằng thanh khoản ảnh hưởng đến thị trường như thế nào?
Mỗi phạm vi giá của thị trường là điểm cân bằng sức mạnh của các bên mua và bán. Nhưng một khi một điểm quan trọng nhất định bị vi phạm, một số lượng lớn các lệnh cắt lỗ được kích hoạt, khiến giá thị trường biến động mạnh.
Khi mức cắt lỗ của phe gấu được kích hoạt, vị thế của họ sẽ buộc phải đóng và hệ thống sẽ tự động mua, đẩy giá lên. Lúc này, không phải là lực lượng chính cố tình quét hàng mà do những người bán số lượng lớn buộc phải trở thành người mua, hình thành một "lệnh mua thụ động".

Nghiêm trọng hơn, tình huống này có thể có hiệu ứng gợn sóng:
1. Lệnh cắt lỗ được kích hoạt, kích hoạt một số lượng lớn các lệnh mua hoặc bán thụ động.
2. Các nhà tạo lập thị trường hủy lệnh, độ sâu thị trường trở nên nông và biến động giá ngày càng tăng.
3. Nhiều lệnh cắt lỗ bị quét sạch, làm trầm trọng thêm sự biến động của thị trường.
4. Giao dịch có lập trình và can thiệp chiến lược định lượng, theo xu hướng giao dịch thị trường và thúc đẩy hơn nữa sự tăng tốc của thị trường.
5. Cuối cùng, hiệu ứng giẫm đạp được hình thành và thị trường biến động lớn trong một khoảng thời gian ngắn.

Tại sao thị trường lại có những biến động cực đoan?
Thị trường tăng, không nhất thiết vì lực lượng chính muốn kéo thị trường, mà vì vị thế bán bị thanh lý, cắt lỗ bị quét sạch, thanh khoản không đủ, và xu hướng cuối cùng được tăng tốc.

Ngược lại, thị trường lao dốc, không nhất thiết vì lực lượng chính đang đập phá, mà vì các nhà tạo lập thị trường hủy lệnh và thanh khoản sụp đổ, do đó các lệnh cắt lỗ và lệnh thanh lý của các lệnh mua lần lượt phát nổ, và cuối cùng hình thành một cuộc giẫm đạp.

Nếu bạn bị mắc kẹt trong câu hỏi "Thị trường có tăng giá dài không?" Quần đùi dài? "Trong suy nghĩ này, bạn không bao giờ có thể thực sự hiểu logic của thị trường. Bản chất của thị trường không phải là một cuộc đối đầu long-short đơn giản, mà là một trò chơi thanh khoản.

Ngừng nhìn chằm chằm vào nến và vẽ biểu đồ, thanh khoản thực sự quyết định sự tăng giảm của thị trường, không phải các đường xu hướng bạn vẽ.