Gate 機構週報：BTC ETF 週流入近 10 億美元，Aave 遭 KelpDAO 事件衝擊（2026 年 4 月 13 日— 4 月 19 日）

過去一週，全球市場在中東停火預期與通脹回落的共同作用下明顯修復。油價下跌約 10%，VIX 回落至階段低位，疊加美債收益率回落與美元走弱，風險偏好回升，加密資產同步反彈，比特幣一度上探 $76,000。整體來看，宏觀不確定性邊際緩解，資金在短期衝擊後快速回流，市場從避險與去槓桿階段逐步過渡至結構性修復。

上週市場概覽亮點

• 市場焦點解讀： 中東停火預期與通脹回落共振，油價與波動率同步下行，風險資產整體修復，比特幣震盪上行並測試階段高位。
• 流動性分析： BTC ETF 單週淨流入約 $996M 創數月新高，ETH ETF 同步錄得約 $276M 淨流入，機構資金在波動後快速回流。
• 鏈上數據洞察： BNB Chain Meme 交易升溫推動 PancakeSwap 交易量翻倍，DEX 流動性回歸頭部平台；穩定幣高位震盪，USDT 擴張而收益型穩定幣回落；KelpDAO 事件衝擊 Aave，觸發資金撤退與去槓桿。
• 衍生品追蹤： BTC 資金費率持續為負但價格上行，空頭擁擠與擠空動能並存；期權隱含波動率短端抬升後回落，Skew 收斂，DVOL 維持低位區間。
• 本週展望： 關注中國 LPR、全球 PMI、東京 CPI 等宏觀數據，以及 ZRO、TON、AVAX 等代幣解鎖對市場流動性的影響。

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Gate 團隊
2026 年 4 月 22 日

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