去中心化金融 (DeFi)

去中心化金融（DeFi）是什麼意思？

DeFi 是以程式碼取代銀行金融服務的創新方式。

它將資金運作規則寫入「智能合約」，在區塊鏈上自動執行，無需人工審核。使用者可透過「錢包」直接與合約互動，完成換幣、借貸、資產收益與結算，過程全程公開透明，且全年無休。

主要應用於以太坊及其二層網路（Layer2），也有其他區塊鏈參與。發展狀況多以「鎖倉價值（TVL）」、「去中心化交易所（DEX）成交量」、「穩定幣供給」等指標衡量。

為什麼要了解去中心化金融（DeFi）？

它讓更多人能以低門檻享受全球化金融服務。

費用通常較低，限制較少，任何人只需一個錢包即可參與，適合小額試驗、逐步熟悉。交易紀錄可於鏈上查詢，提升透明度，有助於自我審核並學習金融運作原理。

DeFi 的「可組合性」極高，各協議功能可相互疊加，像積木般構建策略，例如先抵押，再借出穩定幣參與流動性提供（LP）。這促進創新，也使結構更複雜，需持續學習並謹慎操作。

去中心化金融（DeFi）是如何運作的？

透過智能合約接收及執行資金規則，錢包直接互動。

智能合約是部署在區塊鏈上的程式，當條件達成時自動執行，例如「存入抵押品即可借出穩定幣；抵押不足則觸發清算」。如同自動販賣機的規則，事先設定且可公開查詢。

錢包即是你的帳戶及金鑰，持有「私鑰」即掌握資金控制權。常見錢包包括瀏覽器擴充套件或手機 App，發起交易時進行簽名授權，合約則依規則處理資金。

DEX多採用「自動做市（AMM）」機制，將兩種代幣放入資金池，依照公式定價，任何人皆可自助換幣。提供資金者稱為「流動性提供者（LP）」，可賺取交易手續費，並承擔價格波動與「無常損失」。

借貸協議多採「超額抵押」控管風險：借出金額低於抵押品價值，一旦價格跌破臨界值即會「清算」，將抵押品賣出以償還債務。價格由「預言機」提供，預言機負責安全地將交易所或鏈上成交價傳入合約。

去中心化金融（DeFi）在加密世界裡通常有哪些表現？

主要展現在換幣、借貸、收益、衍生品與穩定幣結算等領域。

換幣方面，使用者常以 Uniswap 等 DEX 將一種代幣兌換成另一種，適合長尾資產或不欲透過中心化平台的情境。

借貸方面，以 Aave 等協議為例，使用者抵押主流幣借出穩定幣，用於支付或參與其他策略；需持續監控抵押率，避免清算。

收益方面，LP 可賺取交易手續費，或透過收益聚合器將資產分配至多種策略。亦有「質押」獲取網路獎勵，但須審慎辨識其真實來源及可持續性。

穩定幣結算方面，穩定幣用於計價與轉帳，適合跨境支付或鏈上消費，波動性低於多數代幣。

與交易所有互動。在 Gate，常見流程為：先於現貨市場買入主流幣，再提領至以太坊或 Layer2 錢包地址，然後於 DEX 參與流動性挖礦或至借貸協議操作。如此可串聯「買幣入口」與「鏈上策略」。

如何降低去中心化金融（DeFi）的風險？

可從資金分配、工具選擇及操作細節三方面降低風險。

第一步：資金與倉位。僅投入可承受損失的金額，分批進場，切勿將生活必需資金投入高波動策略。

第二步：合約與審計。查詢協議是否開源、是否通過第三方審計，了解團隊背景及運作時間，盡量選擇主流且透明的項目。

第三步：錢包權限管理。授權前檢查「授權額度」，僅給予必要額度；定期使用「權限撤銷」工具（如 Revoke）清理不再使用的授權，降低被盜風險。

第四步：價格與清算風險。借貸時需留足緩衝，抵押率勿壓到紅線；設置提醒，行情大跌時優先補倉或減少槓桿。

第五步：跨鏈橋與網路選擇。優先選用官方或大型橋，先以少量試轉；確認目標網路 Gas 費與代幣格式，避免誤入假地址或假幣。

第六步：穩定幣選擇。優先選擇流動性及合規性高的穩定幣，分散持有，了解其兌付機制及過往風險事件。

第七步：善用交易所輔助。在 Gate 買入主流幣後提領上鏈時，需嚴格核對鏈及地址；遇到複雜策略時，可先利用 Gate 的低風險產品（如理財/賺幣）體驗收益，再逐步轉向鏈上策略。

去中心化金融（DeFi）近期有哪些趨勢或數據值得關注？

過去一年可重點關注 TVL、DEX 成交量、穩定幣供給及收益率變化。

TVL（鎖倉價值）：用於衡量資金規模及市場信心。依據 DefiLlama 公開統計，2025 年全年 DeFi 總 TVL 呈回升趨勢，階段性突破千億美元等級，以太坊及其 Layer2 貢獻顯著。觀察重點包含：總 TVL、分鏈 TVL、分協議 TVL。

DEX 成交量：反映交易活躍度及流動性。2025 年多個月份成交量介於數百億至千億美元區間（資料來源：Kaiko 與 DefiLlama DEX Metrics），於行情波動期間顯著提升。可與中心化交易所現貨量比較，判斷資金在鏈上的偏好。

穩定幣供給：體現鏈上結算與避險需求。公開數據顯示，2025 年全年 USDT 與 USDC 合計供給維持成長或高檔波動，單月淨增淨減與市場風險偏好相關（資料來源：CoinGecko、各穩定幣官方儀表板）。

收益率與成本：主流借貸協議的穩定幣年化常見於 1%—5% 區間，策略型收益於波動期更高但不可持續；同時，Layer2 的 Gas 費及網路效能提升，有效降低頻繁操作的成本。建議依「今年」、「近一年」、「2025 年 Q3」等期間，定期至 DefiLlama、Dune 及協議 Dashboard 查詢最新數值。

去中心化金融（DeFi）與中心化金融（CeFi）有何不同？

主要差異在資產託管方式、透明度、准入門檻及責任界限。

託管方面，DeFi 屬「自我託管」，你持有私鑰，直接掌控資金；CeFi 由平台託管，提供找回及客服支援，但需信任平台穩健營運。

透明度方面，DeFi 所有規則及交易皆可於鏈上驗證；CeFi 多依賴資訊揭露及審計，細節無法完全公開。

准入及體驗方面，DeFi 全球皆可用，24 小時不中斷；CeFi 則更像一站式服務，法幣入金、KYC 及風控較成熟，適合合規需求。

風險方面，DeFi 易受合約漏洞、預言機異常及操作失誤影響；CeFi 可能有平台風險、提領限制及對手方風險。許多用戶選擇「CeFi 買入 + 提領到鏈上」的組合路徑，既能利用入口及法幣服務，又保留鏈上策略的彈性。

相關術語

• 智能合約：區塊鏈上自動執行的程式碼，無需中介即可完成交易。
• 流動性池：DeFi 中用戶存入資產的合約池，為交易提供流動性。
• Gas 費用：在區塊鏈網路上執行交易或合約所需支付的手續費。
• 質押：用戶鎖定加密資產以獲取收益或參與網路治理的行為。
• 閃電貸：DeFi 中無需抵押、需於同一區塊內償還的短期貸款。
• 治理代幣：持有者可參與 DeFi 協議決策及投票的代幣。

FAQ

我想體驗 DeFi，但不知道從哪裡開始，應該先學什麼？

建議先了解錢包及基礎交易。可先於 Gate 等平台購買加密資產，再學習使用自我託管錢包（如 MetaMask），體驗最簡單的 DeFi 操作如流動性挖礦或借貸。實際操作比單純學理論更容易上手，但務必從小額開始，避免因操作失誤造成損失。

DeFi 裡的閃電貸是什麼？為何這麼特別？

閃電貸是無需抵押、在單筆交易內即時完成的借貸方式。它突破傳統金融必須有抵押品的限制，但必須於同一交易內歸還本息，否則交易失敗。此創新讓套利者能無成本進行大額交易，但也成為駭客攻擊的工具，需謹慎對待。

為什麼有人在 DeFi 賺錢，有人卻虧損嚴重？

收益差異主要來自風險意識及操作能力。有些人透過精選低風險池與分散投資達成穩定收益，而急於求成者可能被高收益誘惑，跌入如跑路項目或智能合約漏洞等陷阱。此外，市場波動、滑價，以及對機制理解不足也是常見虧損原因。

DeFi 協議會不會突然消失或跑路？如何防範？

確實存在跑路風險，尤其是新興小型項目。防範方法包括：只投資經過審計的知名協議、查閱智能合約程式碼是否開源、了解團隊背景、避免將所有資金集中於單一項目。使用 Gate 等大型平台的 DeFi 產品通常風險較低，因有平台背書及監督機制。

DeFi 的 Gas 費為何有時高得離譜？

Gas 費高昂是因網路擁塞時所有用戶爭奪有限交易位，導致競價上升。以太坊主網高峰期費用可能達數百美元，而 Arbitrum、Optimism 等 Layer 2 解決方案則低廉許多。選擇合適時段操作或直接使用低成本公鏈，可有效降低交易成本。