吉爾吉斯斯坦正準備推出以美元計價但由其豐厚黃金儲備支持的穩定幣。
分析師認為，此舉削弱了華盛頓透過穩定幣推動美國國債需求、鞏固美元主導地位的努力。他們也將此視為一個潛在的地緣政治測試案例，供其他國家用來規避美國制裁。
吉爾吉斯斯坦的金融監管機構週三宣布推出國家穩定幣USDKG，首發金額超過$50 百萬。
與傳統穩定幣不同，USDKG與美元掛鉤，但由實體黃金儲備支持，使其成為全球首例此類穩定幣。吉爾吉斯斯坦選擇用黃金作為支持，源自該國豐厚的儲備。
中央銀行目前持有約340噸黃金，2024年的出口量約為16噸。地質調查也顯示地下有超過1000噸的確定儲備。
通過用黃金而非美國國債支持其穩定幣，吉爾吉斯斯坦獲得了戰略優勢。它可以利用USDKG來維持跨境支付並支持國際貿易，避免美國的監管。
在此背景下，美國可能對此發展表示高度關注。
吉爾吉斯斯坦是俄羅斯的親密盟友，且牢牢處於東方勢力範圍內。該國多家銀行曾受到美國的SWIFT相關制裁，限制其進入傳統跨境支付網絡。
因此，該國正沿著俄羅斯和中國的路線，探索穩定幣作為促進跨境交易和維持國際貿易的替代方案。
如果一個政府推出一個美國不喜歡的穩定幣，會怎樣？
很快我們可能就會知道了。
吉爾吉斯斯坦(這個國家)正在推出由黃金支持的穩定幣。
USDKG將以美元計價，但由黃金支持。不是由國債支持，也不符合GENIUS規範。
為什麼選擇黃金？… pic.twitter.com/psHJjV09tX — RYAN SΞAN ADAMS – rsa.eth 🦄 (@RyanSAdams) 2025年11月11日
其解決方案USDKG，是一個非常有價值的替代方案。這很可能不會被美國忽視。
美國總統唐納德·特朗普今年簽署了GENIUS法案，明確旨在降低美元的兌換價值，同時加強其作為全球主要支付系統的角色。
然而，當一個穩定幣由黃金而非美元支持時，實質上削弱了華盛頓的意圖。該穩定幣以美元的名義來建立信譽和分發，但並不增加對美元資產（如國債）的需求。
同樣重要的是，黃金不能被美國制裁或凍結。除了美國對敵對國家已實施的制裁外，其餘選項有限。
華盛頓對USDKG的主要擔憂之一是其他國家可能會效仿吉爾吉斯斯坦的做法。
加密分析師Ryan Adams指出，印度、中國和巴西等較大國家可能很快會推出自己的黃金支持穩定幣。
與Tether不同，如果主權國家發行穩定幣，美國的影響力將減弱。它可以直接施壓這些國家，或指示外國資產控制辦公室(OFAC)制裁持有USDKG或類似資產的錢包。
然而，這些措施只會阻止在集中交易所（如Coinbase）上的交易，對於在去中心化或DeFi網絡中使用的穩定幣，以及點對點交易，幾乎沒有影響。
在這種情況下，不由美國國債支持的穩定幣為美國的對手提供了一個實用且有效的替代方案，同時削弱了華盛頓建立以穩定幣為基礎經濟的目標。
