Hyperliquid 上的 POPCAT Flash 崩潰引發了 490 萬美元的縱指控

• 交易者使用了 19 個錢包和一個虛假的 $20M POPCAT 買牆，觸發了大量的強制平倉。
• Hyperliquid 的流動性提供者在市場崩潰時吸收了 490 萬美元的損失。
• 分析師懷疑這是一次故意的壓力測試，暴露了高槓杆DeFi市場的脆弱性。

一名匿名交易者在Hyperliquid上通過僞造在POPCAT上的$3 百萬買牆，在幾分鍾內燒掉了$20 百萬。

這一舉動引發了一系列強制平倉，導致平台的流動性提供者損失了490萬美元。分析師現在懷疑這是對Hyperliquid系統的協調“壓力測試”。

$30 Million 多頭頭寸造成混亂 {#h-3000 萬-long-positions-create-chaos}

事件始於一名未知交易者從OKX交易所提取$3 百萬USDC，將其分散到19個獨立錢包中，然後存入Hyperliquid DEX。

利用這些帳戶，交易者在POPCAT上開設了大規模的多頭頭寸，槓杆約爲5倍。總敞口達到了約2600萬到3000萬美元，短暫地使POPCAT成爲平台上交易最活躍的代幣之一。

根據區塊鏈情報公司Arkham的說法，該交易者的倉位迅速被強制平倉，幾乎損失了所有抵押品。

"有人剛剛在POPCAT上將$5 百萬的不良債務轉給Hyperliquid的Hyperliquidity Provider (HLP)…這些19個帳戶被強制平倉，合計損失了2550萬美元的POPCAT，損失了298萬美元的抵押品，"阿卡姆報道。

鏈上追蹤器還透露，HLP損失了495萬美元，這一舉動有效關閉了剩餘的頭寸。

剩餘的多頭頭寸已轉交給超流動性提供者 (HLP) 進行強制平倉。

HLP 似乎在平倉時虧損了 $4.95M。pic.twitter.com/Qfq9jcy4Mz — 阿卡姆 (@arkham) 2025 年 11 月 12 日

假買牆火花大規模清算 {#h-fake-buy-wall-sparks-mass-liquidations}

爲了加劇混亂，交易者在0.21美元處設置了$20 萬的買入牆，制造出強烈需求的假象。截至目前，POPCAT的價格爲0.12美元，過去24小時內下降了近30%。

這一戰略舉措吸引了其他交易者進入多頭頭寸，因爲他們相信牛市勢頭。在幾分鍾內，買入牆消失，導致POPCAT的價格崩潰。 POPCAT 性價比。資料來源：CoinGecko

突發的下跌引發了市場上的大規模強制平倉，HLP 承受了損失的主要部分。

"攻擊者隨後在$0.21附近放置了一個大約$20 百萬的買牆，制造了強烈需求的假象 — 然後取消了訂單，觸發了流動性崩潰，導致大規模強制平倉。HLP吸收了這些頭寸，並損失了大約$4.9M，而攻擊者的整個$3M 股份被抹去，"區塊鏈分析師Lookonchain指出。

壓力測試還是故意攻擊？{#h 壓力測試或故意攻擊}

許多加密社區的人懷疑這並非意外。目睹了這一事件的Vikas Singh將其與以前的操控情景進行了比較，例如JellyJelly 2.0，指出長牆的異常穩定性及其手動維護。

昨天的POPCAT真的發生了JELLYJELLY 2.0嗎？

我的分析是昨天Hyperliquid – Popcat訂單：一個30分鍾短盤遊戲.$POPCAT 訂單是神經昨天對於一個作商產品的很狂狂.何不正？因爲它有一個長位作於$11M+的一個住水平，當… pic.twitter.com/aoUG6NJVqv — Vikas Singh (vikas.lens) 🌿 ，(@HeyVixon) 2025 年 11 月 13 日在迪拜 🇦🇪

分析師推測，這可能是一次針對Hyperliquid自動化流動性系統的壓力測試。

一些社區成員甚至推測了幣安前首席執行官CZ的參與。然而，CZ直接回應，否認了任何關聯。

"我已經有8年沒有使用過其他CEX了，"Binance的高管表示。

這標志着今年Hyperliquid出現的第三個重大市場事件，引發了人們對該交易所如何處理流動性集中和系統性風險的質疑。高槓杆的迷因代幣，如POPCAT，本質上具有風險，可能暴露出去中心化流動性系統的脆弱性。

據了解，該事件還導致Hyperliquid的Arbitrum橋暫時暫停，盡管存款和取款未受影響。

DeFi 分析師 Hanzo 建議交易所可能需要更嚴格的槓杆限制、實時監控工具或平台特定的限制，以降低未來類似攻擊的風險。

$30M manipulation Hyperliquid 🚨

在事件發生前大約13小時，一名未知交易者從OKX提取了$3M $USDC ，並將資金分散到Hyperliquid上的19個錢包中。

然後他開始在$POPCAT上開設大額多頭頭寸，推動總敞口達到約$20–30M… pic.twitter.com/FxnX7ap7Q8 — 半藏 ㊗️ (@DeFi_Hanzo) November 12， 2025

雖然Hyperliquid的團隊手動穩定了市場，但這一事件暴露了高槓杆迷因市場中自動流動性機制的脆弱性。