為什麼比特幣價格上漲？川普取消聯準會主席面試，ADP 遜於預期

為什麼比特幣價格上漲成為市場焦點？ADP 數據顯示，美國 11 月私營部門就業人數減少 3.2 萬，遠不及預期的增加 1 萬，引發降息預期。川普政府突然取消與美聯儲主席候選人面試，市場推測傾向激進降息的哈塞特可能接替鮑爾，芝商所數據顯示下周降息可能性達 89%。

川普突襲取消面試哈塞特接班呼聲高漲

為什麼比特幣價格上漲的第二個關鍵因素是川普的意外之舉。12 月 3 日，投資者關注到一則重要消息——美國《華爾街日報》報導稱，白宮已取消本周原定與美聯儲主席決選名單候選人的面談，暗示川普可能已選定接班人。

市場據此推測，被認為傾向於激進降息的白宮經濟顧問凱文·哈塞特取代現任主席鮑爾的可能性進一步上升。近期美元走弱、黃金反彈，也因市場猜測哈塞特可能接替鮑爾，出任明年 5 月任期屆滿後的下一任美聯儲主席，並傾向推動更多降息。

渣打銀行紐約分行 G10 外匯研究主管 Steve Englander 表示：「哈塞特的履歷非常強。唯一的問題是，他能否不受白宮施壓而保持獨立性？」這個問題觸及了市場最核心的擔憂：如果美聯儲喪失獨立性，貨幣政策可能變得過於寬鬆，最終導致通膨失控。

英國《金融時報》報導，債券投資者已向美國財政部表達憂慮，擔心哈塞特可能積極降息，以迎合川普的偏好。川普一直公開批評鮑爾的鷹派立場，多次呼籲降息以刺激經濟。如果哈塞特真的接任，市場預期利率將進入更激進的下降通道。

川普與 ADP 雙重利好為何推動比特幣

降息預期升溫：ADP 數據疲軟配合哈塞特可能接任，市場預期降息幅度和頻率將超預期

美元走弱：更寬鬆的貨幣政策預期導致美元指數下跌，利好以美元計價的比特幣

風險偏好提升：降息環境下投資者尋求更高收益資產，資金流入加密市場

ADP 數據意外暴雷引發降息預期

為什麼比特幣價格上漲？首要原因是 ADP 就業數據意外崩盤。ADP 數據顯示，美國 11 月私營部門就業人數減少 3.2 萬，遠不及經濟學家預期的增加 1 萬，為 2023 年 3 月以來最大降幅，也是自 2020 年初以來第二大降幅。這個數據震驚了市場，因為它顯示美國勞動力市場正在快速惡化。

Bank of Nassau 1982 首席經濟學家 Win Thin 表示：「ADP 過去 4 個月中有 3 個月下降、過去 6 個月中有 4 個月下降。雖然 ADP 與非農就業不會完全一致，但它能反映趨勢，當前趨勢明顯走弱。」這種持續性的惡化模式比單次數據更令人擔憂,因為它表明這不是統計噪音,而是真實的經濟放緩。

ADP 首席經濟學家 Nela Richardson 指出：「隨著消費者趨於謹慎、宏觀環境不確定性上升，企業招聘持續呈現明顯的反複表現。11 月的放緩呈現廣泛性，其中小企業的萎縮最為明顯。」小企業通常是就業市場的先行指標，它們對經濟環境變化的反應最為敏感。

ADP 數據出爐後，黃金價格應聲上漲，金價一度飆升至 4241.60 美元/盎司。RJO Futures 資深市場策略師 Bob Haberkorn 說：「ADP 數據不如市場預期，加上白銀盤中觸及歷史高位，為黃金帶來支撐。」但隨後金價大幅下挫，最低跌至 4195 美元/盎司附近，部分投資者獲利了結是金價自高位回落的因素之一。

芝商所（CME）的「美聯儲觀察」工具目前顯示，美聯儲下周降息的可能性為 89%，而大型券商也預測 12 月 9-10 日的決策會議將降息。對不生息的比特幣來說，利率下滑通常是有利的，因為它降低了持有現金和債券的機會成本，使得比特幣等風險資產更具吸引力。

布林通道寬度跌破 100 技術面轉多

（來源：Trading View）

為什麼比特幣價格上漲的技術面支撐同樣強勁。2023 年底比特幣爆發式上漲之前出現的一個罕見技術訊號再次出現，布林通道寬度指標跌破 100 並發出綠色警報，這可能會改變 12 月剩餘時間比特幣的價格預測。

宏觀策略師 Gert van Lagen 觀察到，該指標的每一次觸發都伴隨著直接的拋物線式上漲，這使得人們對年底前可能出現 40% 的漲幅抱有預期。當該指標跌破 100 時，表示波動性極度壓縮，這通常預示著重大方向性走勢的到來。上一次出現綠燈是在 2023 年 11 月，之後比特幣在四個月內翻了一番。

CoinMarketCap 研究主管 Alice Liu 最近在幣安區塊鏈大會上表示，比特幣在 10 月只達到了 126,000 美元左右的局部高點，週期峰值尚未到來。她補充說：「我們將在 2026 年第一季看到市場復甦。根據宏觀指標的綜合判斷，2 月和 3 月將再次迎來牛市。」

突破 93,000 美元後目標 112,000 美元

（來源：Trading View）

比特幣仍在 92,500 美元至 93,000 美元附近面臨主要阻力，這是當前復甦與更廣泛的牛市延續之間的關鍵障礙。價格已重新回到布林帶結構的中段，目前正在測試波動率包絡線的上半部分，這表明在經歷了 11 月的下跌趨勢後，動能正在向上轉移。

96,000 美元附近的 200 週期移動平均線代表下一個阻力位，如果價格能乾淨利落地突破該阻力位，則將打開通往預計在 112,000 美元附近的更大看漲交叉區域的大門。RSI 指標正攀升至 60 以上，呈正斜率，表明買盤壓力再次增強，但尚未達到過熱區域，這支持了比特幣如果能將 93,000 美元轉化為支撐位，仍有上漲空間的觀點。

為什麼比特幣價格上漲？綜合來看，ADP 數據疲軟引發降息預期、川普突然取消面試暗示哈塞特接班、以及技術面布林通道寬度跌破 100 的罕見訊號，三重利好共振推動比特幣突破關鍵阻力。