特朗普總統正準備公布一項提議的「緊急電力拍賣」，這是一項可能顯著改變美國電力市場走向的政策措施。儘管該倡議主要圍繞降低家庭能源成本和支持人工智慧驅動的經濟成長，但其下游影響可能會在加密貨幣挖礦行業中感受到——尤其是那些已受到電價上升壓力的比特幣礦工。
該提案突顯了能源政策、人工智慧基礎設施與比特幣挖礦經濟之間日益增長的交集，正值美國接近2026年中期選舉之際。
根據彭博社的報導，特朗普政府正與美國東北部多位州長合作，推動PJM互聯電力公司——美國最大的電網運營商——朝著一種新的長期電力拍賣形式邁進。
這項倡議預計將以「原則聲明」的形式啟動，得到特朗普的國家能源主導委員會和賓夕法尼亞州、俄亥俄州、維吉尼亞州及周邊州的州長的支持。
在討論中的框架下，主要科技公司——尤其是運營大型AI數據中心的公司——將就15年的電力合約進行投標，這些合約與新電力生產設施的建設掛鉤。關鍵是，這些公司將被要求為電廠提供資金，無論它們最終是否消耗所有產生的電力。
估計該機制可能釋放約150億美元的新電力投資，擴大PJM電網的供應，該電網服務超過6700萬人，範圍涵蓋中大西洋到中西部地區。
儘管特朗普總統在任內經常提及油價和汽油價格的下降，但電力市場卻朝相反方向發展。
美國的電力需求激增，主要由於人工智慧數據中心、雲端運算基礎設施和高性能計算工作負載的快速擴展。北維吉尼亞——已是全球最大數據中心樞紐——正好位於PJM的覆蓋範圍內。
家庭的電費成本已變得具有政治敏感性。2025年9月，美國平均零售電價同比上升7.4%，達到每千瓦時18.07美分的歷史新高。住宅用電價格增長更快，2025年1月至8月期間上升10.5%，是十多年來最大的一次跳升。
能源分析師警告，如果不進行干預，人工智慧驅動的需求可能會進一步加劇電網壓力並推高成本。如《科貝西報》所指出，如果發電容量未能跟上技術增長，電力市場將面臨結構性失衡。
電力需求上升最直接的附帶損害是比特幣礦工，他們歷來依賴低成本電力來維持盈利。
這一優勢正在被侵蝕。
僅在德州，2025年大型電力連接申請就達到226吉瓦，其中約73%的新申請由AI公司提出。公用事業公司越來越偏好AI數據中心而非比特幣挖礦作業，因為AI工作負載需要不間斷、可預測的電力，且願意支付更高的費率。
因此，比特幣礦工在多個地區被逐步排除在長期電力合約之外。
面對不利的電力經濟環境，主要上市礦商已開始重塑其商業模式。
Bitfarms的CEO Ben Gagnon 直言，GPU即服務（GPU-as-a-Service）基礎設施可能在淨營運收入方面超越比特幣挖礦，為公司提供更穩定的現金流，因為公司將逐步在2026年和2027年逐步縮減部分挖礦業務。
這一轉變凸顯了一個更廣泛的現實：電力獲取，而非算力，已成為競爭的主要變數。
短期內，緊急電力拍賣對已由AI公司確保的現有合約幾乎沒有影響。然而，長期來看，對比特幣礦工可能更為有利。
如果該倡議成功擴大發電容量並緩解供應限制，關鍵地區的電價可能會穩定甚至下降。對礦工來說，較低的電力成本直接轉化為更高的利潤率和更長的營運壽命。
更便宜的電力還可能促使：
不過，政策的影響可能會在數年內逐步展現，而非幾個季度。新電廠需要長時間的開發流程、監管批准和電網整合。
除了比特幣之外，特朗普提出的緊急電力拍賣反映了美國治理中的一個更深層次轉變。能源市場不再被視為中立的公用事業，而是支撐人工智慧領導、數字金融和工業競爭力的戰略基礎設施。
比特幣礦工如今處於這一轉型的十字路口——與價值數萬億美元的科技巨頭競爭同一電力資源。
最終礦工是否能受益或進一步落後，將取決於執行力、地區動態以及新產能的投產速度。可以確定的是，能源獲取已成為數字經濟的決定性限制因素。
