這就是為什麼公司應該在資產負債表上持有比特幣，Saylor 解釋

• 根據策略主席Michael Saylor的說法，比特幣正越來越被視為比債券等其他資產類別更好的資本配置工具。
• 當比特幣價格上升時，即使在經營虧損的情況下，也能改善公司的整體財務狀況。
• 公開公司目前持有超過110萬枚比特幣，顯示企業策略正越來越接受這項資產。

在2020年到現在，企業僅持有美元或政府債券的庫存想法正逐漸成為過去。

策略主席Michael Saylor最近在網路上為企業將比特幣加入持有清單辯護。

他在《What Bitcoin Did》播客中亮相，並挑戰那些聲稱購買數位資產對公開公司來說風險過高的批評者。

Saylor認為，持有比特幣並不是一個“旁賭”。相反，這是任何希望保存財富的企業的理性選擇。

現今比特幣庫藏公司的邏輯

Saylor的論點基於資本配置的概念。在每一家公司中，每位經理都必須決定如何處理過剩的現金。

他們可以選擇將其存入銀行、回購自家股票，或投資於其他資產。Saylor相信，對許多公司來說，比特幣庫藏公司是一條比傳統選擇更好的道路。

與@saylor 和 @_DannyKnowles 關於比特幣庫藏公司的精彩對話。

比特幣是為所有人、公司和國家而存在。

要非常留意那些因為進入點差和無法承受波動而抱怨比特幣庫藏公司的壞交易者…… pic.twitter.com/YahkAZguGk

— BRITISH HODL ❤️‍🔥🐂❤️‍🔥 (@BritishHodl) 2026年1月12日

他指出，現金隨著時間推移會逐漸喪失購買力。然而，將這些價值轉移到比特幣中，企業選擇了一種具有固定供應、不可由政府印製的資產。

這個策略不再只是科技公司的專屬。數據顯示，已有超過200家公開公司採用某種形式的比特幣儲備。這些公司合計持有約110萬枚比特幣，(大約佔流通中所有幣的5.5%)。

儘管有人認為這風險很高，Saylor將其比作個人投資。

他表示，就像個人可能為退休儲蓄硬資產一樣，企業也應該保護其資產負債表免受通貨膨脹的影響。

以數位資產收益抵銷虧損

批評者攻擊比特幣庫藏公司的一個方式是質疑其盈利能力。

批評者往往指出那些在主要業務上虧損但仍購買比特幣的公司。然而，Saylor反駁了這一點。他表示，最重要的是整體財務狀況。

當被問及有關庫藏公司的簡單問題時，我看到的Saylor最具防禦性和憤怒的反應

不能進行理性的對話

迴避、恐嚇，並做出錯誤的比較 pic.twitter.com/fNPBV6fGWP

— Eric Yakes (@ericyakes) 2026年1月12日

如果一個企業在正常營運中虧損$10 百萬，但從比特幣持有中獲得$30 百萬的收益，該公司客觀上會更好。

他將這稱為“資產負債表的現實”。在他看來，比特幣可以成為改變陷入困境企業道路的工具。他說，比特幣投資不同於股票回購，後者可能會加劇失敗企業的虧損。

Saylor最後表示，比特幣提供了一個不依賴管理層表現的外部資產。

這為企業創造了一個安全網，Saylor相信，合法賺錢在公司中始終是受歡迎的，不論其來源為何。

應對金融中的雙重標準

支持者表示，市場判斷比特幣庫藏公司存在明顯的雙重標準。

特別是，Saylor指出，數千家公司選擇不購買比特幣，但卻很少因此受到批評。然而，少數幾百家進行此操作的公司，尤其在市場價格下跌時，卻受到嚴厲的批評。

他曾著名地評論說：“比特幣社群往往會攻擊試圖創新的對象，就像吃掉自己的幼崽一樣。”

Saylor表示，許多經理擔心這種攻擊，選擇完全避免這項資產。然而，他認為，什麼都不做也是一種賭注。

持有每年貶值5%或10%的現金，是一個帶有風險的決策，而比特幣庫藏公司的崛起，正是對這個“融化”現金問題的回應。