以 Solana 為基礎的迷因幣發行平台 Pump.fun 週一宣布一個 $3 百萬美元的基金，取代傳統風險投資門檻，進行市場驅動的代幣發行。 該平台的新投資部門 Pump Fund，將透過其“公開建設黑客松”分配資金，資助12個項目，每個項目獲得25萬美元，估值為 $10 百萬美元，該公司週一在 X 上發表聲明。 與傳統加速器不同，傳統上創始人向評委展示項目，而贏家將推出代幣，讓市場需求決定其命運。
“你的用戶是通過提前押注來資助你的。能夠捕捉人們心智的人，將獲得前所未有的權力，” Pump.fun 在聲明中寫道。 這場黑客松接受各行各業和不同成熟度的項目，包括非加密項目，並要求參與者在“公開建設”期間，持有其代幣至少10%，同時在 X 上發帖、建立社群、在 Pump.fun 上直播。 該平台在前兩年促成超過 1400 萬次代幣發行，並產生超過 $1 十億美元的收入，表示將優先考慮“有機增長”而非傳統指標如創始人背景或人脈。 然而，專家質疑 Pump.fun 的模式是否能確保透明度，因為平台設定了2月18日的截止日期，並承諾在第30天公布首批贏家。
Finstep Asia 的創始人兼董事總經理 Musheer Ahmed 告訴 Decrypt，該基金需要更明確的治理和分配流程，強調必須確保項目不會受到“偏見或偏袒/優待 Pump.fun 團隊”的影響。 他將市場驅動的方法與傳統風投流程作比較，後者由“投資委員會對初創公司及創始人/核心團隊的評估”來決定，並稱這些判斷“本質上是主觀的”。 Ahmed 表示，雖然 Pump.fun 計劃根據“每個項目吸引的用戶和增長”來選擇贏家，但他指出需要有驗證機制，確保增長是真實的，而非由 AI 或機器人驅動，以防止操縱選擇過程。 Apollo Crypto 的研究主管 Pratik Kala 告訴 Decrypt，這個模式“確實是一個有趣的概念”，可能提供“社會證明和信號，表明人們對某個項目感興趣”，並與預測市場相類比。 “很難說 (如果有任何) 代幣持有者的權利——我們已見過許多用代幣作為啟動機制的例子，然後將真實資金轉入股權結構，”他補充說，去年 LaunchCoin 嘗試了類似的模式，但失敗了。 “總的來說，我認為現在還太早，無法判斷這個模式是否可行，” Kala 表示。“要讓它成功，必須有透明度，並能清楚看到項目的成功和資金流回代幣持有者的情況。” 此公告發布之際，Pump.fun 正試圖修復其形象，此前在2025年經歷動盪，因暫停直播以應對動物虐待和自我傷害的播出。 此外，該公司還面臨集體訴訟，指控其母公司 Baton Corp. 透過發行50,000個未註冊的代幣，並收取近 $500 百萬美元的手續費，進行非法證券交易。
