ONDO 價格暴跌53%，但現在黑石和摩根大通正進入

ONDO 本週承受巨大壓力，價格再度下滑17%，而整個加密貨幣市場仍陷於避險階段。儘管大多數交易者已經專注於持續的市場崩盤，Aixbt 的一則推文增加了另一層擔憂，指出剛剛出現的大規模代幣解鎖。

這次解鎖的規模令人難以忽視。根據 CryptoQuant 的數據，1 月 18 日約釋出了 19.4 億個 ONDO 代幣，約佔流通供應的 61.4%。以目前的價格計算，這次解鎖的市值約為 $640 百萬，成為本輪周期中最大的一次代幣釋出之一。

自然地，這引發了對激進拋售和進一步下行的擔憂。ONDO 已經從近期高點下跌超過 50%，許多交易者開始質疑是否還有更多痛苦等待著，或是最壞的情況已經被反映在價格中。

乍看之下，數字看起來相當醜陋。如此規模的供應沖擊通常會壓倒現貨需求，尤其在市場環境疲弱的情況下。然而，鏈上數據呈現出更細膩的故事。

• ONDO 大戶介入，散戶恐慌
• 為何 TradFi 突然變得重要
• 波動性仍然是第一要務

ONDO 大戶介入，散戶恐慌

儘管解鎖數據令人擔憂，但大型持有者似乎在拋售潮中出手。鏈上追蹤顯示，大戶吸收了約 20% 的解鎖供應，價格區間在 $0.35 至 $0.40 之間。這表明一些最大玩家並未急於退出，而是利用價格下跌來建立倉位。

在此期間，約有價值 1020 萬美元的 ONDO 被轉移到交易所。雖然這可能代表賣壓，但也可能反映在重大市場事件前的流動性佈局。此時，時機尤為關鍵。

這並非單向的拋售，而是數據顯示賣家逐漸耗盡，資金雄厚的買家則進場吸收供應。如果這種需求能持續抵消稀釋，ONDO 可能比許多人預期的更早穩定下來。

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為何 TradFi 突然變得重要

這一刻特別有趣的原因在於鏈外發生的事情。

ONDO 計劃於 2 月 3 日在紐約舉辦一場重要峰會，已確認出席的有 BlackRock、JPMorgan、Goldman Sachs 以及超過 18 家金融機構。甚至 SEC 主席 Atkins 也預計會出席。

對於市值達 46.4 億美元、年收益約 $80 百萬美元（來自 16 億美元的 TVL）的代幣來說，這樣的機構參與並非僅僅是表面功夫。它直接將 ONDO 與日益增長的現實資產和代幣化金融的敘事聯繫起來，這也是 TradFi 正在逐步進入的領域。

時機令人難以忽視。一場激烈的代幣解鎖正好在一些全球最大金融玩家準備公開與該協議互動之際，將弱手趕出局。這種情況使 Aixbt 將當前階段描述為“賣家耗盡”而非純粹的投降。

波動性仍然是第一要務

話雖如此，這並不意味著短期風險已經消除。如此規模的代幣解鎖很少會平靜結束。價格波動可能仍然劇烈，如果市場情緒持續惡化，進一步下行的可能性也不能排除。

然而，從結構上看，情況已不僅僅是稀釋問題。更關鍵的是，ONDO 是否能將這一時刻轉化為重置階段，讓弱手退出，強者掌控，並圍繞機構相關性而非純粹投機開始形成新敘事。

如果 TradFi 的興趣能轉化為實質資金流或合作夥伴關係，2 月峰會後，當前的拋售可能更像是一個痛苦的過渡，而非終局崩潰。