Grayscale 的 NEAR ETF 能否為 NEAR 價格在 $2–$3 時解鎖一個新的現貨買盤？

Grayscale 提交文件將其 NEAR 信託轉換為現貨 ETF，並加入質押功能，於 NYSE Arca 上市，並由 Coinbase 托管，這引發了對 NEAR 下一步價格走勢的疑問。

摘要

• Grayscale 提交 S‑1 表格，計劃將 Grayscale Near Trust 轉換為在 NYSE Arca 上的現貨 NEAR ETF，模仿其現貨比特幣 ETF 的結構。
• 該 ETF 可接受 NEAR 或現金的創建/贖回，並包含可選的質押條款，以便在監管機構允許的情況下，獎勵可能提升基金收益。
• 此舉緊隨 Bitwise 單一代幣 ETF 的推動，以及美國更寬鬆的監管環境，可能擴大對 NEAR 和其他山寨幣的受監管需求。

Grayscale 投資公司已向美國證券交易委員會（SEC）提交 S-1 表格，計劃將 Grayscale Near Trust 轉換為現貨交易所交易基金（ETF），該公司宣布。這一申請是公司將傳統加密貨幣信託轉型為受監管、零售可及產品的又一步。

Grayscale 提交 ETF 申請以提供更廣泛的現貨加密貨幣 ETF

市場觀察人士指出，該申請顯示監管環境可能已支持超越比特幣和以太坊的更廣泛現貨加密貨幣 ETF。

如果獲批，該 NEAR ETF 將進行結構調整，以符合傳統 ETF 標準，根據申請文件。該基金將從場外交易市場（OTC）升級至 NYSE Arca。授權參與者將使用 NEAR (NEAR) 代幣或現金，創建或贖回由 10,000 單位組成的籃子。

該基金的投資目標是被動追蹤 NEAR 的市場價格，扣除費用和負債，根據申請文件。其結構類似已獲批的比特幣現貨 ETF 所採用的框架。

申請文件中包含一個質押條款，允許 ETF 通過第三方提供商質押 NEAR 代幣，需經監管批准。如果獲准，質押獎勵可能為基金帶來額外收益，這在傳統現貨 ETF 中較為罕見。

根據申請文件，Grayscale 已選擇 Coinbase 作為托管和主要經紀商，並由紐約梅隆銀行擔任管理人和轉讓代理人。這些合作夥伴關係與 Grayscale 現有 ETF 和信託產品所用的基礎設施一致。

Grayscale Near Trust 於 2021 年 11 月成立，目前管理的資產規模較小。公司表示，此次轉換反映了將現有信託重新包裝為更具流動性、受監管的工具的策略。

該申請緊隨 Bitwise 在 2025 年 5 月提交的類似 NEAR 現貨 ETF 申請。2026 年初，Grayscale 也在擴展其 ETF 申請，涉及更多山寨幣。

分析師指出，這一時機與當前美國政府下更具建設性的監管背景相符，預計未來一年內，更多山寨幣現貨 ETF 可能獲得批准。

如果獲批，該 NEAR ETF 將為傳統投資者提供受監管的 NEAR 生態系統敞口，並將質押功能引入主流 ETF，行業分析師認為這將是重要的創新。