加密市場短線回檔之際，渣打銀行仍逆勢看多以太幣，指出在鏈上活動升溫與企業資金持續進場的支撐下，週末前布局 ETH 與 Bitmine Immersion 具備不錯的風險報酬比。
（前情提要：渣打：2026是「以太坊之年」幣價上看7500美元，2030年衝擊40000美元）
（背景補充：以太坊質押需求創近兩年新高！300萬枚ETH排隊等待質押、解質押隊列完全清空，ETH要漲了？）

本文目錄

• Fusaka 升級發酵，鏈上交易創新高
• 企業資金持續進場，Bitmine 成關鍵指標
• 宏觀環境改善，有利風險性資產表現
• 風險報酬比具吸引力，渣打維持偏多看法

近期在加密貨幣市場短線修正、投資情緒轉趨保守之際，渣打銀行（Standard Chartered）仍對以太幣（ETH）後市表現保持樂觀看法。該行數位資產研究主管 Geoff Kendrick 指出，綜合鏈上數據、企業資金動向與宏觀環境判斷，在週末前持有以太幣及 DAT 公司 Bitmine Immersion（BMNR），整體風險報酬比仍具吸引力。

Fusaka 升級發酵，鏈上交易創新高

Kendrick 指出，價格修正並未削弱以太坊的基本面。近幾週以太坊主網交易活動顯著升溫，交易筆數屢創歷史新高，主要受惠於去年 12 月完成的 Fusaka 升級。該次升級提升了網路整體處理容量，有效緩解了先前的技術瓶頸。

他強調，與過往多次升級不同，Fusaka 帶來的是結構性改善，使更多用戶與開發者得以順利進行鏈上操作，為網路成長提供了更具延續性的動能。

企業資金持續進場，Bitmine 成關鍵指標

除了鏈上數據外，企業層面的資金動向亦被視為重要觀察指標。Bitmine Immersion 為目前全球持有最多以太幣的企業，其董事長 Tom Lee 近期在年度股東大會中表示，公司未來仍將持續擴大以太幣的配置與收購規模。

Kendrick 認為，該公司在市場回檔期間仍積極布局 ETH，反映大型機構對以太坊長期價值的信心，也為市場提供了一定程度的心理支撐。

宏觀環境改善，有利風險性資產表現

在宏觀層面，Kendrick 指出，近期多項不確定性因素逐步緩解，包括部分貿易與地緣政治風險降溫、日本債市在恐慌性拋售後回穩，以及市場對美國貨幣政策可能轉向寬鬆的預期升溫，整體環境有利於風險性資產。

他認為，若未來貨幣政策維持相對寬鬆，將為加密貨幣等高波動資產提供支撐。

風險報酬比具吸引力，渣打維持偏多看法

綜合價格走勢、鏈上基本面、企業行為與宏觀環境後，Kendrick 總結指出，儘管短期波動仍在，但以目前水準來看，「在週末前布局以太幣與 Bitmine Immersion，整體風險報酬比仍屬不錯」。不過他也提醒，投資人仍應留意市場波動，審慎評估自身風險承受能力。