加密資金在2025年大幅增長，但主要來自併購

加密貨幣行業在2025年錄得總資金流入50.6億美元，通過1,409筆交易，較去年有所增加。然而，這些資金中近一半並非來自新創公司，而是來自併購活動(併購)。

僅有21筆併購交易就佔據了22.1億美元，約佔總資金的43.7%。同時，風險投資和私募股權達到23.3億美元，涉及829筆交易，而首次公開募股（IPO）和公開發行則貢獻了5.2億美元。整個行業的交易總數實際上比2024年下降了12.6%。

併購佔年度資金增長的83%，顯示資金正集中於收購基礎設施、許可證和已準備好符合法律規範的企業，而非投資於新試驗。

25億美元的DefiLlama報告與其他報告的50.6億美元之間的差異(來自計算方式：一方只計算募資，另一方則包括併購價值和公開市場事件。

整體趨勢是交易數量較少，但規模更大。超過1億美元的募資輪佔據了大部分總資金，而中型創業公司則越來越多地被推向轉售的道路。

風投資金主要集中於金融/銀行、支付和基礎設施，反映出加密貨幣從“建立新鏈”轉向建立支持穩定幣、資產代幣化和與傳統銀行系統整合的金融基礎設施的轉變。

2025年的圖景顯示，加密貨幣正進入整合階段，大型公司通過收購來鞏固市場地位，而非從零開始建設。