Gate 研究院：宏觀多資產一站式覆蓋，Gate TradFi 貫通貴金屬外匯指數與股票 CFD

摘要

• 用戶交易訴求正從單一幣圈走向宏觀多資產，TradFi 為 CEX 提供更長交易周期、更高資金留存與更強對沖能力。
• Gate TradFi 以 MT5 交易系統承載傳統資產 CFD，覆蓋貴金屬、股票 CFD、指數、外匯與大宗商品，交易價格漲跌而非持有標的，無到期且無需交割。
• Gate TradFi 用 USDx 作為記帳展示單位並由 USDT 1:1 支持，用戶無需手動兌換即可在熟悉的交易體系內參與 TradFi 交易。

一、背景：TradFi 是 CEX 的下一條成長曲線

過去兩年，用戶的交易訴求從單一幣圈轉向宏觀多資產配置。原因在於，並非所有高確定性機會都發生在加密市場。外匯、股指、黃金、原油、科技股的波動，往往能在全球風險偏好切換時，提供更直接的交易信號和對沖工具。

對 CEX 而言，引入 TradFi 多資產交易的意義，遠不止增加幾個品類，还在於：

• 延長用戶交易生命週期：當加密市場進入低波動期或單邊上升行情結束後，宏觀資產仍能提供持續主題（如美元週期、避險需求、板塊輪動），避免平台活躍度斷崖式下滑。
• 提升資金效率與用戶黏性：同一帳戶實現多市場無縫切換，大幅降低跨平台開戶、入金和學習成本，讓資金留存更久。
• 真正解鎖對沖能力：用戶可自然地將倉位管理從純方向性押注升級為宏觀視角的組合配置，顯著提高交易成熟度。

在這一背景下，Gate 推出多資產交易入口 Gate TradFi，強調同一帳戶、一站式覆蓋、統一的資產、報告和風控視圖為核心優勢，契合用戶與平台需求。

二、產品全景：Gate TradFi 交易的是什麼？

2.1 TradFi 合約 = 傳統資產的 CFD

Gate TradFi 覆蓋黃金、外匯、指數、大宗商品與熱門美股；TradFi 合約是上述資產的 CFD 衍生品，交易的是價格漲跌而非標的本身；無到期日、無需實物交割。

2.2 USDx 記帳，底層由 USDT 1:1 支持

在 Gate TradFi 裡，資產餘額以內部計價單位 USDx 展示，且與以 USDT 計價的資產 1:1 挂钩。USDx 不是法幣也不是加密貨幣，僅用於記帳與展示；同時標的資產仍由 USDT 作 100% 支持，且無需手動兌換、不會產生額外兌換手續費或托管費。

這套設計的優勢很現實，對於加密用戶來說，可以繼續用熟悉的 USDT 體系參與 TradFi；而對於平台來說，在合規與風控框架下把 TradFi 的結算單位、風險核算邏輯做成內生模組，能有效降低產品摩擦。

2.3 接入 MT5，把專業交易系統裝進 Gate

Gate TradFi 以 MT5 作為底層交易系統，在 Gate App 的一站式體驗與傳統專業交易員的標準化工作流程之間，搭起了一座低摩擦橋樑：Gate TradFi 透過 MT5 提供交易服務，並實現 Gate App 與 MT5 客戶端之間的帳戶資料與交易記錄同步，即用戶既能在 Gate 內完成資產與場景切換，也能在 MT5 裡用熟悉的專業界面完成下單、盯盤與復盤。

2.4 TradFi 資產池

Gate TradFi 的 CFD 交易品種覆蓋五大類：貴金屬、股票 CFD、指數、外匯、大宗商品。

• 貴金屬：以貴金屬價格波動交易為核心，包括黃金 XAU、白銀 XAG 和鉑金 XPT
• 股票 CFD：覆蓋 70+ 熱門股票
• 指數：15+ 主流指數的價格交易與對沖
• 外匯：45+ 主流貨幣對的價格波動交易
• 大宗商品：原油等大宗方向的價格交易與宏觀對沖

三、交易機制：與永續合約的差異

Gate TradFi 與一般的永續合約在交易時間、槓桿、保證金與對沖、以及成交與盈虧核算上等有關鍵差異：

3.1 費率與成本

簡單來說，Gate TradFi 的成本 = 點差 + 手續費/佣金 + 隔夜費。

• 點差：由買一價與賣一價的差額構成，覆蓋了平台與流動性成本，也會影響同手數對沖倉位的淨值計算。
• 手續費（佣金）按品種差異化：Gate TradFi 對貴金屬、美股 CFD、指數、外匯和大宗商品有不同的佣金結構，並以“每手”或“每手每邊”等口徑呈現，便於策略做成本歸因。此外，Gate VIP 5 及以上可享更優惠的 TradFi 費率，這對高頻/大資金策略是直接加分項。
• 隔夜費：通常發生在收市後持倉跨日；周三收取三倍隔夜費用以覆蓋周末持倉成本，這與主流 CFD 市場規則一致。

Gate 已把 TradFi 裡最容易被忽略、但最影響長期收益曲線的成本項（點差/隔夜費/佣金）以規則化文本披露出來，降低了用戶在策略回測與實盤遷移中的資訊不對稱。

3.2 風控與強平

Gate TradFi 的強平流程描述很清晰，當保證金比例降至閾值時（降至 50% 或以下）觸發強平，系統會按優先平虧損最大的倉位等規則逐步執行，並在過程中取消相關掛單以釋放保證金。

四、策略場景：TradFi 在加密交易員中的常見用法

以下幾類是較為實用的“幣圈用戶視角”策略遷移：

• 風險偏好切換的對沖：當市場從 Risk-on 轉向 Risk-off，黃金/指數/美元相關資產往往更能表達宏觀情緒；TradFi 讓對沖不再需要離開 Gate 去別的平台。
• 同一帳戶的多資產輪動：加密高波動時做加密資產交易；宏觀事件周（議息、通脹、非農等）做外匯/指數；把機會在哪裡變成 Gate 平台帳戶內部的資產輪動，而不是平台切換。
• 成本透明化，策略可複製：Gate TradFi 點差、佣金、隔夜費清晰，用戶可以更像做量化那樣評估持倉週期和資金佔用效率，而不是只看方向對不對。

五、與行業常見 TradFi 路線對比

行業裡做“Crypto 與 TradFi 大融合”大體可以分為兩條路線：

• 代幣化股票/代幣化權益：用鏈上代幣去映射股票價格，強調碎片化、鏈上可組合與更靈活的交易體驗；但這類產品在法律與權利屬性上常與“真實股票”存在差異，監管機構與交易所組織也多次提醒市場避免把它等同於擁有股東權利，從而引發誤解。
• 股票/外匯/貴金屬 CFD，本質是衍生品，交易的是價格差，不需要持有或交割標的，強調資金效率與交易工具屬性。

Gate TradFi 是偏向於第二種的專業交易範式路徑，TradFi 合約為基於貴金屬、外匯、指數、大宗商品與美股等標的的 CFD，以 USDx 作為保證金展示且與 USDT 1:1 挂钩，並透過 MT5 體系承接交易體驗；同時在風控與成本披露上給到可復用的規則集，例如 50% stop-out 觸發強平、佣金/隔夜費的明確計算口徑、VIP 費率梯度。

總體來看，Gate TradFi 走的是更正統的 MT5 + CFD 路線，不僅提供 TradFi 標的價格交易，更把 MT5 與帳戶體系打通，使多資產交易成為可持續、可復用的專業能力。相較之下，部分 TradFi 形態更多是把少量 TradFi 標的放進永續合約框架裡提供價格敞口，產品機制仍沿用資金費率、標記價與 7×24 的加密衍生品邏輯。二者差異不在於有沒有 TradFi 標的，而在於是否真正落地了 TradFi 交易系統與規則集。从这个角度看，Gate 的優勢更偏系統級落地，即不僅給價格敞口，更給交易規則、成本口徑與帳戶打通後的可持續運營空間。

六、總結

歸根結底，TradFi 對 CEX 的價值在於把用戶從單一幣圈交易帶入更長周期的宏觀資產交易，即便在加密行情走弱、主題稀缺時，依然有可交易的波動與可管理的風險敞口。

Gate TradFi 把這件事落成了一套可長期使用的帳戶內基礎設施：同一帳戶下的多資產入口、USDT 體系下的 USDx 記帳設計、MT5 的專業交易工作流、以及成本與風控規則的明確披露。它讓宏觀交易不再需要用戶離開 Gate 去別的平台，也讓策略遷移從憑感覺試錯變成按規則復用。因此，Gate TradFi 更像是 Gate 在帳戶體系內落地了一套宏觀交易基礎設施，既服務當下的交易機會，也延長未來的用戶生命週期。

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