輝達、微軟、亞馬遜將向OpenAI投資600億美元，估值7,300億、AI軍備競賽白熱化

據《The Information》報導，輝達（Nvidia）、微軟（Microsoft）與亞馬遜（Amazon）三大科技巨頭正同時與 OpenAI 進行投資談判，總金額高達 600 億美元，本輪融資前 OpenAI 估值可能達到 7,300 億美元，凸顯 AI 軍備競賽已進入白熱化階段。
（前情提要：重磅！NVIDIA砸1,000億美元合作OpenAI、共建10GW AI資料中心，NVDA跳漲3.9%）
（背景補充：亞馬遜傳砸百億美元投資 OpenAI，力推自研晶片 Trainium 挑戰輝達霸權）

本文目錄

• 三巨頭各懷盤算：誰出最多？
• 軟銀也要加碼 300 億美元
• AI 基礎設施鈔能力競賽
• OpenAI 融資紀錄

AI 產業的資本角力再度升級。根據《The Information》援引知情人士消息，輝達、微軟與亞馬遜正分頭與 OpenAI 協商投資條件，三家合計金額上看 600 億美元，而本輪融資前 OpenAI 的估值可能達到 7,300 億美元。目前 OpenAI 已接近收到這些企業的正式投資意向書（term sheet）。

若談判順利完成，這將是 AI 領域有史以來最大規模的單輪融資之一，OpenAI 的投後估值更將直逼 8,000 億美元大關，進一步鞏固其在生成式 AI 賽道上的領先地位。

三巨頭各懷盤算：誰出最多？

在這場鉅額投資中，各方出資規模與戰略意圖各有不同：

• 輝達（Nvidia）：作為 OpenAI 既有投資者，同時也是其 AI 模型訓練晶片的主要供應商，輝達正洽談投入最多 300 億美元，為三者之中金額最高。
• 亞馬遜（Amazon）：若完成投資將成為 OpenAI 的新進股東，據報出資金額可能超過 100 億美元，甚至上看 200 億美元以上。
• 微軟（Microsoft）：身為 OpenAI 長期最大金主且享有獨家雲端分銷權，微軟此輪洽談金額反而相對保守，預計不到 100 億美元。

值得關注的是，輝達以晶片供應商兼投資者的雙重身分拿下最大份額，反映其正從單純的硬體賣方角色，轉型為 AI 生態系的深度參與者。

而亞馬遜的入股並非單純的財務投資——據悉其投資可能附帶額外條件，包括擴大 OpenAI 與亞馬遜的雲端伺服器租賃協議，以及一項商業合作安排，讓 OpenAI 向亞馬遜銷售旗下產品（如企業版 ChatGPT 訂閱服務）。換言之，亞馬遜正試圖以資本換取更深層的商業綁定，藉此強化 AWS 在 AI 雲端服務上的競爭籌碼。

軟銀也要加碼 300 億美元

除了上述三巨頭，本週稍早也有消息傳出，軟銀集團（SoftBank）正在洽談向 OpenAI 追加投資高達 300 億美元。若將軟銀的份額加總，OpenAI 本輪有望吸收近千億美元的資金注入。

CEO Sam Altman 據報正在敲定一輪後續融資，若一切順利，公司估值可能進一步攀升至 8,300 億美元，距離其 2027 年 IPO 目標的 1 兆美元估值已近在咫尺。

AI 基礎設施鈔能力競賽

此輪融資的背景，是 AI 產業已進入基礎設施大規模建設期。今年 9 月，輝達與 OpenAI 便已宣布戰略合作意向，計劃部署至少 10GW 的 NVIDIA 系統，輝達承諾分階段投入高達 1,000 億美元。首批系統預計於 2026 年下半年上線，採用 NVIDIA Vera Rubin 平台。

與此同時，亞馬遜也早已布局 AI 基礎設施——不僅透過 AWS 提供雲端算力，更積極推動自研晶片 Trainium，試圖打破輝達在 AI 訓練晶片市場的壟斷地位。

從微軟、輝達到亞馬遜，科技巨頭們正以數百億美元為單位加碼 AI，這場軍備競賽的規模已遠超過去任何一次科技浪潮。而 OpenAI 作為當前 AI 賽道上最炙手可熱的標的，其一舉一動都牽動著全球科技資本的神經。

OpenAI 融資紀錄

這筆 600 億美元的潛在融資，並非 OpenAI 第一次吸引天文數字級別的資本。回顧近期的融資歷程：

• 2024 年 10 月：以 1,570 億美元估值完成 66 億美元融資
• 2025 年 8 月：以 3,000 億美元估值超額募集 83 億美元
• 2025 年 10 月：完成盈利化重組，估值升至 5,000 億美元
• 2026 年 1 月：輝達、微軟、亞馬遜洽談 600 億美元投資，投前估值 7,300 億美元
• 目標 2027 年 IPO，估值上看 1 兆美元

OpenAI 預計到 2029 年將累計消耗 1,150 億美元，而 2025 年收入預計約 130 億美元，資金缺口仍然龐大。持續引入戰略投資者，既能充實彈藥庫，也能為未來 IPO 搭建更穩固的股東結構。