低迷的代幣價格持續拖累去中心化實體基礎設施網路（DePIN），但根據 Messari 的一份報告，整個產業的營收已展現出韌性的跡象。 大多數 DePIN 代幣在 2025 年停滯或下跌：報告指出，2018 至 2022 年間推出的代幣落後歷史高點 94% 至 99%。但部分網路報告鏈上營收成長，標誌著從投機估值轉向基礎經濟活動的轉變。 DePIN 利用區塊鏈與加密貨幣激勵機制，透過點對點參與而非集中式網路，協調並維護儲存、無線、能源及感測器等真實硬體網路。 該產業目前約有100億美元的流通市值，2025年估計產生了7,200萬美元的鏈上收入。領先的營收型 DePIN 網路約以營收的 10 至 25 倍成交，與 2021 年市場週期中估值倍數超過 1,000 倍營收形成對比。
DePIN 專案 XYO 共同創辦人 Markus Levin 告訴 Decrypt：「DePIN 正被迫走入基本面。」「當代幣價格持平時，唯一重要的是是否有人真的在為服務付費，以及網路是否能在沒有補貼的情況下自我維持。這種轉變是健康的。」 Messari 報告主張，只有少數策略仍能持續擴展 DePIN 專案。其中一種是替代融資模式，如InfraFi，以及在牛市期間依賴投機資本。 InfraFi致力於利用穩定幣等加密貨幣原生資本來融資實體基礎設施，正逐漸成為其中一條潛在的出路。目前穩定幣流通量超過1750億美元，早期InfraFi部署顯示DePIN資產有望吸引追求收益的資本，儘管該模型帶來新的信用、存續期及監管風險，且仍處於早期階段。
Messari 的資深研究分析師兼報告作者 Dylan Bane 告訴 _Decrypt _that DePIN 可以透過向市場銷售有價值的資源來創造可持續收入，提升其聲譽。他說：「在有利的市場條件下，這類『花招』（夥伴關係、生態系統與社區）實際上有助於加速供給面成長的逐步擴展，但新增的供給必須產生相應的收入，DePIN才能可行。」 「在我們看來，DePIN不應放棄這些供給面成長策略，但同時必須優先在需求端尋找[產品與市場契合]。」 DePIN 也正與人工智慧公司日益增長的需求交織。 Levin 表示，AI 開發者對運算、儲存，尤其是可驗證的真實世界資料需求日益增加，而部分 DePIN 網路正具備提供這些需求。他說，隨著時間推移，人工智慧買家可能會較少關注去中心化作為一種意識形態，而更多關注成本、可靠性與資料來源等成果。 儘管公開代幣表現疲弱，私人投資仍持續活躍。DePIN 新創公司在 2025 年募得約 10 億美元，主要集中在種子輪和 A 輪階段，顯示即使公開市場對許多專案的存續有限，私募市場仍持續有信心。 Bane 與 Levin 對 2026 年是否將創下投資新高的看法不一，Bane 告訴 Decrypt 今年「沒有明顯的催化劑增加投資」，而 Levin 則預測由 DePIN 推動的資金湧入「開始看起來可融資」。 他說：「現在你會看到更多關於單位經濟學、回收期，以及激勵措施縮減時營收是否能維持的盡職調查。」「當投資人能指出真實需求、經常性收入以及更明確的資本支出擴展路徑時，他們會開支更大筆的支票。」
