比特幣的交易水準據數據顯示比2017年更具吸引力。分析師將比特幣的價值與黃金作比較，並看到深度相對疲弱的跡象。類似的狀況曾出現在早期長期市場底部附近。
比特幣相較於黃金的價值在一月跌至有史以來的最低點。此數值已調整全球貨幣供應量的變化。Bitwise Europe的數據顯示BTC對黃金的比率進入極端區域。
該比率在Z分數尺度上接近負二水平。這個區域曾出現在比特幣被深度低估的時期。最後一次出現類似讀數是在2015年，當時比特幣正處於多年的復甦期之前。
分析師 Michaël van de Poppe 表示：“今天比特幣的買入機會比2017年更好。”
今天比特幣的買入機會比2017年更好。
目前是史上對黃金的最低估值。pic.twitter.com/ePu8TIq5Sz
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 2026年1月31日
他的評論是在數據發布後提出的。其他分析師也提及與過去周期的歷史比較。
過去一年，黃金價格翻倍，而比特幣在同一期間則下跌。這種背離使一些交易者考慮從黃金轉向比特幣。分析師表示，這種輪動取決於市場狀況和時機。
比特幣的長期持有者供應持續增加。
長期供應開始回升，但在此過程中，弱手已被震出。
這是健康復甦的經典成本。https://t.co/IhEsDeKQWn pic.twitter.com/fycpn1qA1j
— anıl (@anlcnc1) 2026年1月31日
Bitwise Europe的 André Dragosch 指出，比特幣經常在相對疲弱的時期後受到關注。Swyftx的 Pav Hundal 表示，資金輪動可能在二月或三月開始，但他也指出，輪動並不遵循固定的時間表。
其他分析師則提醒保持謹慎。Benjamin Cowen 表示，比特幣可能會繼續相對市場疲弱。他補充說，從黃金快速轉入比特幣的情況可能不會很快發生。
鏈上數據顯示，長期比特幣持有者在一月的下跌期間增加了供應。這些持有者是持幣超過155天的實體。他們的行為通常反映出銷售壓力減少。
CheckOnChain的數據顯示長期持有者的供應出現回升。同時，長期持有者支出二元指標（Long-Term Holder Spent Binary）持續下降，暗示較少幣轉移到交易所。
早期市場低點後也出現類似模式。在過去的周期中，長期持有者的積累發生在價格反彈之前。分析師指出，價格反應通常跟隨市場行為的轉變。
這一結構支持比特幣今天比2017年更便宜的觀點，根據數據。分析師持續監測相對價值指標和鏈上趨勢。市場仍然對宏觀因素和投資者情緒敏感。
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