3 Altcoin 面臨二月第一週大規模清算的風險

加密貨幣市場在2月的第一週開啟，牛熊雙方的拉鋸戰愈發激烈。儘管空方仍占優勢，但多頭似乎開始看到機會，當價格逼近敏感區域時，波動性變得更加難以預測。同時，長短倉的清算（liquidation）規模在雙方都在增加，導致損失擴大。

為何需要密切關注Solana（SOL）、Hyperliquid（HYPE）和Tron（TRX）等山寨幣？以下是重點摘要。

Solana（SOL）

在2月初，SOL的價格一度跌破100美元，受到市場普遍的負面壓力影響。

根據7天清算熱圖，空頭的潛在清算區域佔據優勢。使用短期槓桿的交易者似乎偏向於SOL繼續下跌的情境。

SOL清算熱圖 | 資料來源：Coinglass 然而，100美元附近一直是SOL過去兩年來最重要的支撐區域。在一個強勁的支撐區域內增加空頭（尤其是高槓桿）通常伴隨較高的“反轉”風險。

Coinphoton的最新分析也指出，1月新增加的Solana地址數量激增，有時每日超過1000萬個新地址。

此外，一些可能促使反彈的催化因素包括：來自launchpad meme coin的用戶增長、美元穩定幣USD1的擴展，以及Solana參與GhostSwap推動的隱私增強趨勢。

目前，市場普遍的負面情緒帶來的賣壓，正與Solana在100美元附近的漲勢動力形成直接衝突。這種對峙可能引發劇烈波動，形成“影線”式的快速拉回（wick），使多空雙方都面臨被清算的風險。

根據CoinGlass的數據，如果SOL本週反彈突破113美元，空頭清算可能高達5億美元。反之，若SOL持續下滑至86美元區域，多頭可能面臨超過1.42億美元的清算。

Hyperliquid（HYPE）

Hyperliquid（HYPE）是少數自1月21日以來仍維持約50%漲幅的山寨幣之一，而大多數其他山寨幣則持續創新低。

HYPE清算熱圖 | 資料來源：Coinglass HYPE的清算熱圖顯示多空力量較為平衡。在目前約31美元的價格區域：

HYPE逆勢上漲本身已是一個風險信號。一些Coinphoton的報告也提到資金大量撤出，而市場流動性尚不足以支撐持久的反彈。

儘管如此，HYPE仍有其獨特動力：包括每月減少90%的團隊代幣分配，以及在Hyperliquid平台上交易金屬對的需求推動價格。

近期，買賣雙方不斷互相抵銷，形成連續4天的“旋轉頂”蠟燭形態——這通常暗示市場正在積蓄能量，準備迎來大幅波動，伴隨著清算風險的增加。

Tron（TRX）

近期，一位名叫Ten Ten（曾瑩）的女性，自稱是Justin Sun的前女友，指控他在TRON（TRX）早期操縱市場。據稱Sun指示員工以個人名義開設多個Binance帳戶，以進行協調交易。

這些消息可能加劇TRX持有者的負面情緒，尤其是在市場對負面消息敏感、容易出現連鎖拋售的情況下。

在交易層面，短期交易者偏向於持續看空。熱圖顯示空頭潛在清算區域佔優勢；若TRX反彈突破0.31美元，清算金額可能接近2900萬美元。

TRX清算熱圖 | 資料來源：Coinglass 然而，也有一些跡象顯示TRX的買盤仍在支撐。Tron Inc.（NASDAQ：TRON）近期又買入了173,051 TRX，平均價格約0.29美元，總持有量已超過6.792億TRX。

此外，Tron的活躍地址數量多年來穩步上升，現已達到2,468萬，顯示即使市場整體疲軟，TRX的需求仍然堅挺。

短期內，空頭可能利用負面情緒來獲利了結。但若沒有明確的獲利了結計劃，價格反轉時利潤可能迅速蒸發。

結論

上述三個山寨幣各有其“故事”，但共同點是都處於高波動區域——清算風險大幅增加，無論多頭或空頭都面臨較高的清算壓力。

The Kobeissi Letter指出：“加密貨幣市場的總清算額在過去4天正式突破5億美元，創下自10月10日以來最大的一波清算潮。”

當清算損失擴大，小散戶的資金可能逐漸枯竭，難以維持買盤力量。若此情況持續，市場可能進入橫盤震盪並長時間陷入流動性不足的階段。