比特幣在經歷劇烈拋售後已經穩定，但專家警告，關鍵支撐位以下的動能正在削弱，使其和更廣泛的加密市場面臨進一步下行的脆弱性。
目前的穩定水平使比特幣“高於74,500美元”，但價格行動“仍然脆弱”，動能“持續指向下方”，加密交易公司QCP Capital的分析師本週指出。
該交易台補充說，“上行空間仍受限於近期的阻力位”，使更廣泛的市場“暴露於進一步清算驅動的波動”。
QCP表示，接下來的幾個交易時段將是關鍵，警告若持續跌破74,000美元，可能會引發加密貨幣的更深跌勢，而反彈至80,000美元以上則可能帶來短期緩解。
同時也表示，交易者正密切觀察76,000美元附近的機構買盤跡象，以及地緣政治緊張局勢緩和和聯邦儲備局更鴿派的信號。
比特幣已經收窄了在美國交易時段內的損失，最低曾跌至73,100美元。根據CoinGecko數據，今日仍下跌1.7%，報76,400美元。
在加密貨幣之外，QCP所提出的謹慎態度也得到了呼應。
以《大空頭》著稱的Michael Burry指出，流動性收緊和風險資產的脆弱性再度加劇，警告近期的走勢反映出結構性壓力。
“令人作嘔的情景已經觸手可及，”Burry在《Business Insider》引用時表示，並列出他認為如果比特幣繼續自由落體，可能出現的三個其他後果。
Burry指出，比特幣跌破70,000美元可能會導致持有該加密貨幣的機構遭受重大損失，資金獲取變得更加緊張，並促使更激進的風險管理措施，而更深的跌幅接近60,000美元則可能引發Michael Saylor公司危機。
他還表示，若跌至50,000美元，可能會使比特幣礦工破產，強制拋售儲備，並引發代幣化和實體金屬市場的嚴重失衡，分析師說。
“代幣化金屬期貨將陷入黑洞，無法找到買家。實體金屬可能會因避險需求而偏離趨勢，”Burry警告。
匯聚因素
QCP的展望“與我們在市場結構中看到的情況一致，”Linea的去中心化交易所Etherex的負責人Trantor告訴_Decrypt_。
“中心化交易所（CEX）仍然是主要持有者，而槓桿交易者則持續放大短期波動，推動價格雙向變動。”
他解釋說，直到槓桿“被系統性清除，現貨買家重新掌控局面”，比特幣可能“仍然陷入震盪、不確定和持續的下行焦慮”。
不過，他補充說，短期內“流動性條件放寬、資金成本降低以及全球環境更為確定”有可能“決定性地改變市場情緒”。
“共識交易往往比預期持續得更久，直到它們不再持續。當持倉、情緒和敘事變得過於偏向一方時，反轉的條件就會悄然形成，”Trantor說。
加密分析公司Four Pillars的研究員Huh認為，宏觀風險“仍然是主要因素”。
“就宏觀風險而言，Kevin Warsh提名後的不確定性已成為一個關鍵驅動因素。在他對利率和量化寬鬆立場明確之前，來自這種模糊性的波動性不太可能減退，”Huh說。
他還指出，存在一系列“破壞性因素”，包括“與伊朗的軍事衝突風險、貴金屬價格的急劇下跌，以及AI相關股票的高風險”。
這些因素“共同表明，資金尚未準備好轉向比特幣，”他指出。
讓我們來看技術面
在技術層面，Huh解釋說，比特幣目前約在74,000美元的價格水平“構成一個極其重要的心理支撐區域”。
“這個水平不僅代表2025年周期的低點，也對應策略的平均成本基準。如果這個支撐被突破，伴隨著機構淨流出，進一步的急劇下跌將變得越來越可能，”他說。
這一觀點也反映在預測市場的前瞻性信號中，該信號顯示，持倉和概率暗示下行風險仍然堅實。
“預測市場目前暗示，到2026年，交易在55,000美元以下的概率接近一半，並且有約78%的信心會向65,000美元範圍移動，”預測市場協議protocol functionSPACE的創始人兼CEO Tom Chalmers告訴_Decrypt_。
這一趨勢指向“市場定價的脆弱性，”Chalmers說。
由於預測市場“匯聚了來自不同模型和時間範圍交易者的觀點，”它傾向於“產生更清晰的信號，”他說。
“目前，這個信號與一個動能驅動的體系相符，持倉和技術損傷比新宏觀信息更重要，”他補充，強化了Huh和Trantor的觀點，即信心仍然薄弱，下行風險尚未解決。
Myriad Markets的用戶，隸屬於_Decrypt_母公司Dastan，已轉向看空，現有74%的用戶預期比特幣將達到69,000美元，而非100,000美元，較1月30日的30%大幅上升44%。
一旦被迫拋售清理完畢，參與者願意用真實資本再次承擔風險，整體加密市場的重新定價可能正在進行中，“在這些概率穩定在較高水平之前，市場仍在傳遞下行場景仍然具有實質性作用的信號。”
