Pantera Capital首席執行官Dan Morehead在Ondo峰會上表示，未來十年比特幣的表現可能顯著優於黃金，核心原因在於大型機構對比特幣的配置比例幾乎為零。數據顯示，機構比特幣持倉中位數“接近0.0%”，而黃金早已在多數傳統資產組合中佔有穩定席位，這種結構性差距被他視為潛在的長期驅動因素。
目前，許多養老基金、捐贈基金和主權財富基金仍對比特幣保持謹慎。一方面源於價格波動帶來的風險評估壓力，另一方面也與監管路徑、歷史數據樣本不足有關。不過，Dan Morehead認為，這種“認知與配置之間的空檔”反而構成了不對稱機會。一旦機構僅將1%至2%的資產配置轉向比特幣，需求變化就可能對價格產生明顯影響。
從歷史表現看，比特幣在過去十年相對黃金的漲幅已超過5100%。黃金依舊具備避險屬性，但作為新興的數字化價值存儲工具，比特幣擁有2100萬枚固定上限、可快速跨境轉移、透明可驗證等優勢，這些特徵正吸引越來越多關注通脹與貨幣貶值風險的投資者。
Pantera Capital成立於2013年，是最早專注加密資產的對沖基金之一。公司早期布局比特幣並獲得可觀回報，也強化了其對長期趨勢的判斷。Dan Morehead同時指出，各國持續擴張貨幣供給以應對經濟壓力，法定貨幣購買力面臨稀釋風險，而比特幣的稀缺性使其具備對沖潛力。
他預計，比特幣的機構化進程不會一蹴而就，而是以“逐步滲透”的方式推進。隨著持倉比例從接近零走向可觀規模，價格發現機制將加快，比特幣在資產配置中的角色也可能發生轉變。對於著眼長期的投資者而言，這場與黃金的對比，或許才剛剛開始。
相關文章
